Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Главная Новости на рынке Forex Alibaba Group и Walt Disney: обзор и прогнозы

Alibaba Group и Walt Disney: обзор и прогнозы

Заработать на этой новости
11.05.2021 | Автор: Дмитрий Рыков

Alibaba

Alibaba пользуется хорошей репутацией среди инвесторов. Многие считают, что покупка акций компании – это надежное и долгосрочное вложение в быстрорастущий технологический сектор Китая. Корпорация владеет крупнейшей в стране платформой электронной коммерции и облачной инфраструктурой в Китае. Работает в рекламе, СМИ, софте и играх. При этом эмитент постоянно увеличивает выручку вдвое и показывает рост прибыли.

При всех своих преимуществах за последние шесть месяцев эмитент столкнулся с рядом внутренних и внешних трудностей и потерял почти пятую часть своей рыночной стоимости. Сегодня мы рассмотрим причины этих потерь и выясним, есть ли у ценной бумаги этой компании будущее.

Alibaba Group Holding Limited – лидер на рынке онлайн-продаж. Компания существует уже более 20 лет, и за это время она создала свою собственную экосистему, которая используется в качестве платформы для третьих лиц. При этом эмитент не продает напрямую, не конкурирует с продавцами, используя свою платформу, и не имеет склада.

У Alibaba есть еще одна платформа электронной коммерции, Taobao Marketplace и Tmall, платформа для владельцев брендов и розничных продавцов. Все мы знаем про веб-сайты Alibaba.com и AliExpress.

Торговая корпорация предоставила своим клиентам инфраструктуру, необходимую для ведения бизнеса, которая позволяет трейдерам торговать со своими клиентами и деловыми партнерами через Интернет.

У Alibaba также есть бизнес облачных услуг, продуктовые гипермаркеты, кинокомпания и логистическая сеть, а также доли в компании Ant Group, занимающейся финансовыми технологиями.

Что пережила компания

Итак, с какими проблемами пришлось столкнуться этому рынку за последние шесть месяцев? – Их было две. Одна прибыла из США, другая – от властей Китая. Но, начнем по порядку.

Как известно, бывший президент США Дональд Трамп объявил «крестовый поход» на Китай. Белый дом атаковал не только экономику Поднебесной, но и частный капитал. И как вы понимаете, Alibaba была одной из первых в этом списке.

Президент Трамп ушел в отставку, но его дело все еще живо. В марте 2021 года стало известно, что акции Alibaba могут быть удалены из списка США. В марте SEC приступила к реализации закона, принятого Трампом, который обязывает иностранные компании, торгующие на фондовом рынке, проводить аудит регулирующих органов США.

Конфликт разгорается и сейчас, но стоит ли беспокоиться об изначальной идее Джека Ма? – Мы так не думаем. Да, Белый дом будет давить на Пекин и крупные китайские компании, но вряд это закончится чем-то плохим.

Во-первых, Уолл-стрит вряд ли захочет потерять китайские компании, которые хотят хотят торговать на платформах США.

Кроме того, многие компании, управляющие активами, такие как Blackrock, Vanguard и T. Rowe Price, являются крупнейшими акционерами Alibaba. И вряд ли они будут в восторге от хаоса, который может возникнуть из-за запрета компании на $ 600 млрд. Скорее всего, они уже начали активно лоббировать этот вопрос и сделают все, чтобы не допустить попадания Alibaba в черный список.

Второй проблемой, с которой столкнулась китайская бизнес-платформа, было китайское правительство. Всем известно, что в Китае нарушаются права человека и свобода слова. К сожалению, Джек Ма должен был убедиться в этом сам. По общему признанию, он сам разозлил Пекин критикой китайского регулятора. Недолго думая, регуляторы в КНР дали отпор. Во-первых, они отменили IPO Ant Group, дочерней компании Alibaba. Затем они начали проверять деятельность Alibaba на предмет монополизации, а затем наложили многомиллиардный штраф. Хочет ли Пекин уничтожить Джека Ма? Опять же, мы так не думаем. Вряд ли Пекин захочет предстать перед мировым сообществом как «убийца» такого бизнеса. Это невыгодно ни с политической, ни с экономической точки зрения. Пекин хочет показать, что такие гиганты должны знать свое место. В Китае ни компания, ни обычный человек не могут быть выше коммунистической партии. На наш взгляд, им это удалось. Они могли бы давно арестовать Джека Ма и получить контроль над всеми активами Alibaba, но и Ма, и компания по-прежнему с нами. Так что не удивимся, если до конца 2021 года вопрос об IPO дочерней компании Alibaba Ant вернется в повестку дня.

Что с бизнесом Alibaba сейчас?

«То, что нас не убивает, делает нас сильнее» – это заявление можно отнести к китайской компании. Она прошла все испытания и не только не пострадала, но и смогла продолжить процветать. Так, в последнем квартале эмитент сообщил об увеличении выручки на 30%, а чистая прибыль составила 28,8 млрд долларов.

Эту корпорацию можно сравнить с американской Amazon. Во-первых, они работают в сфере электронной коммерции и облачных сервисов. За последние годы выручка Amazon выросла примерно на 206%, а ее акции выросли на 424%. Эти же показатели для Alibaba выросли примерно на 200% и 425% соответственно. С другой стороны, акции Alibaba Group дешевле Amazon примерно на 200%.

Вокруг таких компаний, как Alibaba, всегда много негатива. В то же время вам нужно убедиться, как чувствует себя в этом случае основной бизнес. Alibaba остается лидером электронной коммерции в крупнейших странах с формирующейся рыночной экономикой и на крупнейших технологических рынках 21 века. Если вы купите акции эмитента сегодня, то через пять лет будете довольны. Фактически, для долгосрочных инвесторов любой спад является преимуществом, особенно когда бизнес компании находится на подъеме.

В настоящее время Alibaba торгуется примерно по $ 225. Актив по-прежнему находится под давлением, но, похоже, покупателям удалось остановить продавцов. Теперь им нужны новые драйверы, чтобы вернуть акции в нужное русло. Этим катализатором вполне может стать следующий отчет.

Правда, торопиться не стоит. Коррекция может затянуться, в связи с чем, советуем подождать закрытия выше уровня 235–240 $ и купить актив в сторону 280 $.

Walt Disney

Шоу-бизнес, вероятно, был бы совершенно другим без Уолта Диснея. Компания оказывает такое же влияние на развлекательный бизнес, как Coca-Cola на продажу газированных напитков и Apple на разработку мобильных гаджетов.

Уолт Дисней – бесспорный мировой лидер индустрии развлечений. Эта компания считается одним из самых дорогих брендов в мире с высокими производственными показателями и высокими темпами роста.

Когда-то бизнес этой компании начинался как киностудия, а сейчас широко диверсифицирован как с точки зрения географии, так и с точки зрения бизнес-сегментов.

Компания работает более чем в 170 странах, а количество сотрудников превышает 200 000 человек. Компании принадлежит 1300 телеканалов, в том числе самые известные ABC и Disney Channel.

Долгое время парки развлечений считались одним из основных направлений бизнеса, приносящим доход. Но в последние годы акцент корпорации сместился в мир фильмов и потоковых сервисов.

Дочерняя компания эмитента Walt Disney Studios производит и выпускает видеоконтент. Студия Уолта Диснея выпускает не только мультфильмы, но и фильмы и сериалы для разных возрастных категорий зрителей.

Знаете ли вы, что этой компании принадлежат последние эпизоды фильма «Звездные войны», а также фильмы о супергерое Марвел?

Дочерняя компания Disco Music Group занимается разработкой аудио для студийного производства.

Как родилась киноимперия

Весной 2019 года передатчик приобрел все медиаактивы 21st Century Fox. Затем Дисней становится крупнейшим медиацентром по обе стороны Атлантики.

До этой покупки Disney уже владел Pixar, владел правами на супергероев Marvel и франшизу Star Wars, но с приобретением 21st Century Fox семейство фильмов компании было расширено за счет включения Людей Икс, Фантастической четверки и Дэдпула.

Благодаря сделке Disney получила доступ к телевизионным сетям Fox, таким как FX Networks и National Geographic, а также к потоковой платформе Hulu.

У Disney уже был собственный стриминговый сервис Disney +, который вместе с Hulu стал ударом для его прямого конкурента – Netflix.

В декабре 2020 года количество подписчиков Disney + превысило 85 миллионов. Отметим, что в октябре количество подписчиков составляло около 73,7 миллиона, а в начале августа – 60,5 миллиона. У потоковых сервисов компании, включая Disney +, Hotstar, Hulu и ESPN +, более 137 миллионов подписчиков.

В этом году Disney + намерен расширить свое присутствие на рынках Восточной Европы, Южной Кореи, Гонконга и других стран.

Disney + планирует достичь 230–260 миллионов подписчиков к 2024 году. Для сравнения, у Netflix 195 миллионов подписчиков.

Осенью прошлого года Walt Disney объявил о реструктуризации своего медиа и развлекательного сегментов. Руководство компании решило отделить разработку и производство от дистрибуции. Это должно помочь компании быстрее реагировать на меняющиеся потребности и интересы зрителя.

Теперь производством видеоконтента займутся три группы. Продюсировать фильм будут такие компании, как Lucasfilm, Pixar, Marvel, 20th Century Studios и Disney Studios. Кабельные каналы, такие как BBC News, National Geographic, будут входить в группу развлекательных телеканалов. Отдельный последний сегмент видеоконтента – спорт.

Весь видеоконтент будет распространяться специально созданной дочерней компанией Disney. Стриминговые сервисы будут приоритетом.

Восстановление после пандемии

Корпорация не сидела без дела во время локдауна и занималась не только медиа-службой, но и подготовкой парков к летнему сезону. Итак, Калифорнийский Диснейленд претерпел ряд изменений и улучшений.

В июне в парке откроется новая тематическая зона «Мстители» с аттракционом «Человек-паук», на котором актеры переодеваются в супергероев.

Медиа-компания подписала долгосрочное соглашение с Национальной футбольной лигой, которое еще больше повысит привлекательность ее сетей ESPN и ABC и потокового сервиса ESPN +. В конце зимы эмитент также усилил свое влияние в сегменте Disney + на международном рынке, вывести свой бренд Star на международную аудиторию.

В прошлом году именно фильмы и сериалы, а также телетрансляции помогли компании избежать серьезных потерь во время карантина у парков развлечений. После успешных вакцинаций в США начали открываться парки развлечений, что должно улучшить финансовые результаты эмитента к концу года.

Купить или продать акции Walt Disney?

Чистая прибыль эмитента за первый квартал нового финансового года составила 17 млн ​​долларов США, или 0,2 доллара США на акцию. Годом ранее эта цифра составляла 2,107 миллиарда долларов, или 1,17 доллара на акцию. Скорректированная прибыль упала до 0,32 доллара с 1,53 доллара.

С другой стороны, доходы медиа компании увеличились до 16,20 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим значением в 15,8 миллиарда долларов.

Несмотря на положительный отчет, акции компании остались под давлением. Коррекция началась в марте, и пока покупателям не удалось переломить ситуацию в свою пользу. Пока что им удавалось удерживать свою оборону в пределах 180 долларов, собирая силы, чтобы вскочить.

Хорошая новость заключается в том, что во втором квартале у компании больше шансов улучшить запасы и запасы. Успешные вакцинации в Соединенных Штатах заполнят парки развлечений, а в сочетании с успехом Disney + вторая половина года явно закончится в положительной зоне.

Сигналом на покупку будет закрытие выше 185-190 долларов. Среднесрочная цель – 200 долларов, долгосрочная цель – уровень сопротивления 230 долларов.

Корпоративная отчетность за прошлую неделю

Square Inc.

Финансовый квартал Quarter Square Inc. завершил работу с чистой прибылью благодаря хорошим результатам сервиса Cash App.

Этот показатель за отчетный период составил 39 млн долларов, или 0,8 доллара на акцию. Для сравнения, год назад компания закончила первый квартал с чистым убытком в 106 миллионов долларов, или 0,24 доллара на акцию. Скорректированная прибыль эмитента составила 0,41 доллара на акцию по сравнению с прошлогодним убытком в 0,2 доллара. Выручка увеличилась до 5,1 млрд долларов с 1,38 млрд долларов годом ранее.

Скорректированная прибыль прогнозировалась на уровне 0,17 доллара на акцию при выручке в 3,34 миллиарда долларов. Капитализация Square Inc. с начала 2021 года выросла в три раза и увеличилась на 2,9%.

После выхода отчета акции компании, как и ожидалось, упали, однако не достигли целевого уровня 210 долларов и развернулись и начали расти на пути к нему. Теперь мы рекомендуем дождаться закрытия выше 250 долларов и затем покупать по направлению к 290 долларам.

Activision Blizzard

В первом квартале 2021 года Activision Blizzard заработала 2,28 миллиарда долларов, что на 27% больше, чем год назад. Общая выручка компании увеличилась на 36% до 2,07 миллиарда долларов, а прибыль достигла 619 миллионов долларов.

Положительные настроения рынка способствовали росту актива. Актив вырос с 90 долларов до 95 долларов. Теперь должна произойти консолидация выше 95 долларов, пробой уровня 100 долларов и рост цены до 110 долларов.