Главная Новости на рынке Forex Банковские учреждения и авиация против COVID-19

Банковские учреждения и авиация против COVID-19

Заработать на этой новости
08.10.2020 | Автор: Дмитрий Рыков

Bank of America

В 2020 году банковский сектор закончит с наихудшими цифрами. Глобальные регуляторы установили низкий уровень процентных ставок, которые затрудняют возможность банкам получить прибыли по кредитным операциям. Кроме этого эпидемия коронавируса болезненно отразилась на финансовых возможностях клиентов банков, что тоже не облегчает работу банковских учреждений.

Bank of America тоже в убытках. Даже когда актив восстановился с минимальных значений марта, бумаги компании в сейчас на 26% ниже, чем на начало года. Проанализируем этот эмитент с разных сторон, чтобы сформировать свое мнение, стоит ли вкладывать в него свои деньги.

Bank of America Corporation – один из лидеров в американском финсекторе банковских услуг. Основан Bank of America в 1998 году, когда был приобретен Bank America Nations Bank, который основал Амадео Петером Джаннини в 1904 году. Он же открыл Банк Италии в Сан-Франциско, который потом стал Bank of America.

Среди клиентов эмитента больше 60 млн людей и компании. Банк имеет больше 4 000 финансовых отделений, около 16 тыс банкоматов и 40 миллионов клиентов, пользующихся услугами интернет-банкинга.

Банковское учреждение занимается управлением финансами клиентов и услугами для корпораций и инвестиционных клиентов. В продукции эмитента предоставление коммерческих услуг, обслуживание компаний, правительства и частных лиц. Также банк занимается обслуживанием как в Соединенных Штатах, так и в больше чем 35 странах.

Bank of America во время коронавируса

Если проанализировать финотчетность компании, то можно увидеть, что эпидемия коронавируса была не так разрушительной для банка, если сравнивать с другими банковскими учреждениями. Компания все еще приносит прибыль и зарабатывает с возможностью выплачивать части дивидендных выплат.

Конечно же инвесторов интересует вопрос, что с банковским учреждением будет в будущем? Конец июня для Bank of America отмечен достаточным количеством резерва, чтоб перекрыть убытки по кредитованию на 5,1 миллиарда долларов. К сожалению, эти деньги составляют только 0,5% от общей суммы кредитов банка и 1,0 триллиона долларов на лизинговых балансах, поэтому, если экономика Соединенных Штатов не начнет восстанавливаться в скором времени, резервов может не хватить.

Количество безработных в Соединенных Штатах все еще высоко, Конгресс не может утвердить законопроект о финстимулах, и гарантийных обязательств того, что вакцину от вируса создадут и протестируют в начале следующего года нет. Между тем, если безработица остается высокой, это может привести к невыполнению обязательств по кредитным обязательствам, что значительно снизит доход Bank of America. Конечно, банк не преуспеет и не заработает если процентные ставки останутся низкими, но это стандартно для всей банковской отрасли.

Финансовые результаты

Цифры по Bank of America сегодня такие: чистый доход во 2-ом квартале текущего года опустился до 3,5 миллиарда долл, или на 37 центов на бумагу. В 2019 году за такой же период он составил 7,11 миллиарда долл, или 74 цента за бумагу. Однако текущая цифра выше, чем ожидали аналитики, которые говорили о 27 центах за бумагу.

Банк организовал 4 млрд долл на покрытие кредитных потерь. В отчетном периоде выручка упала к 22,3 млрд долл с 23,1 млрд долл в 2019 году, но все же превысила прогнозы в 21,8 млрд долл. Как и другие кредиторы, Bank of America пострадал от низкого уровня ставок по процентам. По его информации, чистая процентная прибыль опустилась на 11%.

По оценкам компании, доход опустился в результате эпидемии коронавируса, что отрицательно отразилось как на бизнесе, так и на приватных клиентах. 1-ый квартал был оценен компанией с вероятным убытком по ссудам в 4,76 млрд долл, в том числе с ожиданием серии дефолтов по кредитам со стороны кредиторов. По результату 2-го квартала прогнозы кредитных убытков Bank of America выросли до 5,12 млрд долл. 4 млрд долл было направлено на покрытие убытка из резервных средств, что снизило коэффициент чистого дохода.

Технический имидж

За лето положительная динамика бумаг Bank of America снизилась. В июне стоимость активов добралась до 28 долларов, после чего снизилась до 21,90 долл, а в августе бумаги компании добрались до отметки 27,40 доллара, а после опустились до 23 долларов. В данный момент планируется отскок, и стоимость уже увеличилась до 24,20 долл.

Туманное будущее

В будущем процветание банка зависит от серьезного экономического воздействия эпидемии КОВИД-19. Далее, если Конгрессу удастся принять новый законопроект про стимулирование экономики, который включает пособие по безработице, а вакцина будет выпущена в начале следующего года, у компании все еще могут быть миллиарды долларов резервов для скорейшего восстановления. В другом случае сэкономленных денег не хватит.

Инвесторов воодушевил тот факт, что в середине лета Уоррен Баффет приобрел еще одну долю в банке, увеличив ее до 12%, и вложился больше чем в 2 миллиарда долларов на продажу нескольких других акций банка.

Если все пойдет по позитивному сценарию, мы ожидаем, что в конце года активы вернутся к 25-27 долл США. Если нет – наш прогноз спада цен до 21 доллара.

Delta Air Lines

Delta Air Lines, Inc – один из самых крупных мировых авиационных перевозчиков по объему пассажиров и разветвленной сетки направлений. Каждый год вместе с партнерами и филиалами он выполняет до 7000 рейсов. Маршрутная карта компании включает больше чем 370 аэропортов, расположенных в 66 государствах, и распространяется на все континенты с пересечением океанов.

Delta Air состоит в ТОП-3 авиационных компаний и является лидером по таким позициям:

  • количество направлений – 1 место;
  • размерность автопарка – 2 место;
  • пассажирооборот – 3 место;
  • число перевезенных пассажиров – 2 место.

Становление Delta

Начала работать Delta Air в 1924 году. Предприятие создавалось как дочернее предприятие которое проектирует военные самолеты «Huff Daland», которое являлось авиационным гигантом. Однако за несколько лет направление деятельности предприятия сместилось с дизайна на пассажирский транспорт. Delta Airlines совершила свой первый полет в 1929 году, а в 1940-х гг главный офис переехал в Атланту.

В начале 1950-х годов Delta Airlines поглотила еще одного авиационного перевозчика – «Чикаго» и «Южные авиалинии», а позже и «Северо-восточные авиалинии».

В конце 1970-х предприятие открыло трансконтинентальные перевозки, а через 20 лет расширила популярные направления своих маршрутов из Pan American, которая обанкротилась. Компания увеличила личный состав и парк самолетов. Но 10 лет спустя Delta Airlines грозило банкротство, в связи с чем менеджмент прибегнул к реструктуризации. Сокращение коснулось более 15% работников, была снижена заработная плата, проданы часть структурных отделов и ликвидировано некоторые авиационные базы.

Корпорация процветала в 1990-е годы. Тогда Delta Airlines выкупила рейсы в Европу у компании Pan American, взяв на себя самые важные трансатлантические маршруты и став одной из основных авиакомпаний с точки зрения пассажиропотока и количества рейсов. В 2000 году Delta попала в члены SkyTeam, но через 4 года снова возникли финансовые сложности. Компания снизила цены на билеты, сократила персонал и закрыла некоторые из узлов. В 2005 году Delta Airlines объявила себя банкротом и опять реорганизовалась. Это принесло успех: уже через два года бумаги авиакомпании снова продавались, старый логотип был восстановлен, а пассажирские и грузовые перевозки возобновились.

Финансовые результаты

По информации самой компании, показатель чистого убытка с апреля по июнь был 5,72 миллиарда долларов, или 9,01 доллара за бумагу. В прошлом году чистый доход компании составил 1,44 миллиарда долларов, или 2,21 доллара за бумагу. Убыток с поправкой на запасы был 4,43 доллара, что выше прогнозируемого аналитиками в 4,16 доллара на бумагу.

Прибыль Delta Airlines в последнем квартале также значительно упала. В 2019 году за то же время она составила 12,54 миллиарда долл, а в этом – 1,47 миллиарда долл, то есть менее чем на 88%. В пассажирских перевозках выручка тоже на 678 миллионов долл меньше, или опустилась на 94%, а в грузовых – на 108 миллионов долларов (42%). По оценке аналитиков, средняя выручка авиакомпании – 1,39 миллиарда долларов.

Убытки, понесенные корпорацией в последнем квартале, были вызваны тем, что авиационные компании, принадлежащие Delta Airlines обесценивались. В их число входят Grupo Aeromexico SA, Latam Airlines Group SA и Virgin Atlantic Airways Ltd. Из-за обесценения авиакомпания получила 2,1 миллиарда долларов.

Кредит от страны

7 июля Минфин США объявил, что Delta и еще 4-е авиационные компании поставили свои подписи в письмах про федеральных займах на коронавирус.

Д.Трамп поставил подпись на законопроекте CARES. По закону экономика США, что пострадала от коронавируса, получит финпомощь в сумме 2,2 триллиона долл. Авиационные компании США из этой суммы получают 25 млрд долл. В апреле «Дельта» объявила, что подает заявку на 4,6 млрд долларов кредита.

Delta и другие авиационные компании призывают работников уволиться или выйти на пенсию раньше времени, чтоб расходы компании были сокращены. При этом компании не могут уволить работников до 1 октября согласно условиям кредитного пакета.

Основная проблема DAL

Акций Delta не растут из за того, что у авиакомпании все еще проблемы. Фактически, Delta по-прежнему теряет финансы, хотя потери замедлились по сравнению с апрелем. Delta Airlines сообщила о довольно безрадостном конце второго квартала, а также предсказала спад показателей в третьем квартале. Ожидается падение дохода с 75% до 80%, если сравнить с 2-ым кварталом 2019 года. За последнее время компания снизила убытки со 100 млн долл за день до 27 млн долл в конце августа. Это не хорошо, но хуже, чем было раньше.

Стоит ли инвестировать в Delta

В кратковременной перспективе Delta продолжит борьбу. Авиационная компания теряет деньги, и ее отчеты слабые. То, компания не прогрессирует заставляет сомневаться в том, что она сможет сократить расходы.

Если вы решите купить бумаги Delta по их актуальной стоимости, вы должны понимать, что поглощение бизнеса займет много времени. Однако это относится ко всей отрасли.

И даже в этих условиях, считаем, что «Дельта» выживет и выйдет из кризиса, чтобы получить отличный доход. Если вы инвестируете в этот бизнес, вы должны понимать, что увеличение займет больше года.

Техническое положение сейчас можно назвать умеренным. С весны на рынке происходит рост, однако после того, как был протестирован уровень в 36 долларов, актив отступил до уровня 25 долларов и теперь делает попытки вернуть недавнее максимальное значение. Мы имеем сомнения, что это произойдет в 2020 году, и ожидаем более быстрого роста в 1-ом квартале 2021 года, когда вакцина от коронавируса будет создана и протестирована. Текущий уровень дает возможность рассмотреть оптимальные точки для покупки, но лучше дождаться отчета, который выходит на следующей неделе.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.