Главная Новости на рынке Forex Доллар теряет мировое господство?

Доллар теряет мировое господство?

Заработать на этой новости
08.07.2020 | Автор: Дмитрий Рыков

История, в практически любой период, демонстрировала ситуации, когда одна страна становилась центром мира – в экономической сфере, индустриальной, политической и культурной. К примеру, период времени центром, куда собирались денежные средства была Венеция, после открытия Нового Света – Голландия, а в позже Южная Америка помогла быстро взять мировое первенство Испании. Потом эта роль перекочевала Лондону, и только после этого эстафету возглавили USA. Гегемония Соединенных Штатов имеет свое продолжение и теперь, а доллар её самый яркий пример. Итак, в этом материале мы поговорим о долларе, его роли в истории и его возможном уходе с арены.
Доллар Америки это основная валюта в мире примерно с середины двадцатого столетия. Ее влияние на мировую экономику очень сильно, и, невзирая на кризисы в экономике, важность остаётся высочайшей. Доллар укрепляет свое положение в связи с увеличением межнациональных торговых поставок и долларизации коллективного кредитования.
Кроме всего прочего, доллар — это форекс-актив No1 в классе безопасности. Чтоб с поддержкой укрепить обменный курс национальной валюты, все страны хотят иметь большую долю рынка доллара и интересуются накоплением резервов именно этой валютой.
Доллар нужен странам, чтоб их валюта не попала под атаку действий спекулянтов. Чтоб это реализовать многие Центральные банки стран копят запасы резервов в долларах в точно установленном соотношении к своим национальным валютам. Почему мы об этом сейчас рассуждаем? Для четкого понимания того, как мировая экономическая система связана с долларом.

Будет ли разрушен Карфаген

Сегодня доллар выступает в роли непобедимого титана. Но, возможно, он только «колосс на глиняных ногах»? Вспомните, в начале июня был опубликован материал известного аналитика-экономиста Стивена Роуча «Грядёт крах доллара».
Если верить его работе, эпоха доллара близится к завершению. В этом году федеральные бюджетные сбережения USA продемонстрирует увеличение валового продукта до 17.8%, в американских просторах выросла дефицитная нехватка текущего счета, а прибыль и сбережения жителей Америки стремительно снижаются. Важным в его прогнозе также стало… – да-да – понижение доллара до уровней 2011 года. Если прогноз верный, доллар утратит главенствующее положение по всей планете и из валюты номер 1 может стать второсортным фондовым средством.

Почему мы рассуждаем о крахе доллара?

Предпосылки того, в следствии чего доллар утратит гегемонию, мы озвучили, а сейчас пройдемся по всем пунктам более детально.
Первым поводом станет бесконтрольное увеличение дефицитной нехватки федерального бюджетного сбережения Америки. Чтоб его покрыть, ФРС обязана использовать старые методы, например, применить заимствование. То есть Америка должна начать печатать не просто большое количество денежных средств, а очень большое.
Последующим уничтожающе смертоносным фактором может стать увеличение дефицита текущего счёта США. В итоге, приток инвестиционных вливаний в страну снизится, а капитал из нее будет вытекать быстрее.
Третий повод – понижение заработков и собственных накоплений жителей Америки. Это усугубит покупательское настроение и затронет состояние доходов людей, проживающих в США. Они станут урезать свои траты, а значит, изготовителей производственных товаров и услуг ждут убытки. Кстати, что-то похожее происходит именно сейчас. Виной этому все тот же covid-19, подорвавший веру американцев в то, что их экономическое положение может вообще исправиться. Опросы показали, что большинство американцев уже планируют скромнее отмечать Новый год. Иными словами, может быть будет нанесен ущерб всем – пострадают люди, бизнес и бюджет, ведь он не будет получать налоги с людей и корпораций.
Четвертый повод – инфляция. Если ФРС решит все вышеперечисленные проблемы с включением печатного станка, инфляция в Соединенных Штатах будет увеличиваться. Ее рост уже отмечен, потому что ФРС должна была принять меры, чтобы компенсировать ущерб от эпидемии короновируса. Этот шаг может привести к девальвации доллара. Если сценарий сработает, среднегодовой курс доллара упадет до отметок 2011 года. На таком уровне валюта потеряет свою популярность, а остальные страны начнут от нее избавляться.
Кстати, в самом начале 2020 Saxo Bank прогнозировал девальвацию доллара на 20%, а банковские эксперты ждут, что появится новая резервная валюта в обмен на «доллар».
Российский Центробанк готовит к этому сценарию и, возможно, снизит зависимость страны от американской валюты. Еще 2018 году Банк провел сокращение доли доллара в золотовалютных резервах, купи евро и юань Китая. В Китае аналогичная ситуация. Банк Китая провел сокращение доли доллара в иностранных резервах страны с 78% до 57%.
Если этот сценарий произойдет, то часть доллара сильно сократится в международных резервах других стран, после чего уменьшится доля актива и в глобальных расчетах.

Кто претендует на место валюты No1

Некоторые аналитики прогнозируют, что замена может состояться, а другие, что валюту США ничего не заменит. В данный момент это грустно, но остается фактом. Но, даже если Китай, РФ и, например, Германия – захотят уйти от доллара, у них нет альтернативной валюты. Хотя то, чего нет сегодня, может появиться в завтра. И мы считаем, что мысли об этом давно были в умах многих политиков и экономистов. А то, что власти США все чаще используют свою валюту в качестве оружия (например, в торговом противостоянии между Китаем и США) только ускоряет сценарий о замене.
Проблема доллара как ведущей валюты не только экономическая, но и политическая. Государство, валюта которого становится главной в мире, сразу считается мировым лидером. То есть, если найдется достойная альтернатива доллару, то смещение США возможно без войны.
Китай дышит главе Белого дома в спину по этому вопросу. Для начала Китай купил много золота, чтобы покрыть свои долларовые резервы. По общему признанию, этот шаг – только страховка на форс-мажорные возможные проблемы с долларом, но развитие его собственного цифрового актива – прямая проблема для США.
Хотя маловероятно, что крипто-юань, даже если он выпустится, станет валютой No 1, но он наверняка может потеснить «доллар». Таким образом, крипто-юань может быть той самой альтернативой для стран и компаний, которые торгуют друг с другом без доллара для покрытия валютных рисков. Или, например, в государства, желающие отправить денежные потоки, без участия банковской системы США.
Таким образом, доллару грозит именно Старый Свет. Поэтому Европейская комиссия будет выпускать долговые инструменты, с возможностью погашения за их счет налогов в странах ЕС. Вот как Европа имеет желание поддержать свою разрушенную COVID-19 экономику. Этот шаг мог бы заложить основу для нового финансового союза, своего рода Соединенных Штатов Европы. В этой ситуации значение евро будет возрастать, и привлечет часть от доллара к себе.
Отметим первое, что доля евро в мировых резервах составляет около 20%. Кроме того, валюта не сопоставима с долларом с точки зрения ликвидности. А второе, нет никаких гарантий, что ЕС будет сохранен, по крайней мере, при нынешних границах.
Саудовская Аравия, давний партнер США, также может подорвать основы доллара. Одной из причин спроса на доллар является то, что нефть торгуется именно в этой валюте. Недавний кризис на нефтяном рынке, который привел к коллапсу добычи сланцевой нефти в Соединенных Штатах, был частично спровоцирован Саудовской Аравией. Это действие Эр-Рияда разрушило давнюю дружбу стран. Скорее всего, возможный президент – и сейчас все идет к тому, что им станет Байден – не захочет восстанавливать дружеские отношения и займет позицию Ирана.
Так что теперь для энергетическая независимость США может стать стратегически важной областью. И, когда экономический кризис пройдет, Соединенные Штаты возобновят эту отрасль. Но, кто в этом варианте займет место Саудовской Аравии? Предполагаем, что это может быть Китай, которому выгодно фиксировать стоимость нефти в юанях.
Возможно, предположение экономиста Роуча абсолютно верное и эпоха доллара США закончилась. Во всем мире уже наблюдается усталость от политизированного доллара и многие думают о другой резервной валюте. Но все имеют четкое понимание, что евро тоже не хорош как по политическим, так и по экономическим причинам, позиция британского фунта в целом плачевна из-за его разрыва с ЕС, а золото в дефицита.
Как бы там ни было, гегемония не может продолжаться вечно, и рано или поздно империалистический доллар может отправиться на пенсию. Хотя, мы считаем, что в ближайшие годы это все равно ему не грозит.

Сергей Рубан, аналитик Xcritical.