Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Главная Новости на рынке Forex Инвестиции в лидеров: Roblox и Alibaba

Инвестиции в лидеров: Roblox и Alibaba

Заработать на этой новости
18.08.2021 | Автор: Дмитрий Рыков

Предприятие Roblox

Интернет-ресурс Roblox бесплатно предоставляет для своих клиентов доступ к мобильным и консольным играм. В платформу входят примерно 18 миллионов видеоигр, которые в самостоятельном режиме создали отдельные разработчики. Площадка стала возможностью публикации игр для около семи миллионов разработчиков. Ежедневно сервисом Roblox пользуются 5.7 миллионов игроков. Количество активных геймеров за сутки достигает больше 40 миллионов человек. В начале этого года совокупное число пользователей составило 200 млн человек.

При создании сценариев своих игр, применяется Lua – язык интерпретации. Таким образом, для непрофессиональных разработчиков открываются возможности создания скриптов, которые запускают другие программы и помогают обмену данных. Это позволило работать более 7 миллионам разработчиков. Для сравнения, площадка Unity открывает доступ для 1.5 миллионов создателей. Но это ресурс для профессионалов в программировании.

Большинство геймеров в системе – дети возрастом до 13 лет. По информации CNN, около 70% детей возрастом 9-13 лет из США ежедневно заходят на Roblox.

У платформы есть три подразделения в программе Roblox Client: Roblox Studio разрабатывает, публикует 3D-данные, Roblox Cloud является основным сервисом.

Доход компания получает через продажу в своей программе специальной валюты Robux. Геймеры приобретают дополнительные возможности, виртуальные предметы в играх. Разработчики получают долю от продаж в виртуальном мире, и далее ее можно обменять на реальные валюты.

Пандемия положительно сказалась на показателя Roblox. Карантин внес свои правки в выборе времяпровождения людей, и теперь они свободное время проводят онлайн. Клиентская база увеличилась в два раза, а продажи валюты Robux выросли на 30-40%.

Взаимодействие с рекламодателями

За последние 2 года число потребителей значительно повысилось, благодаря чему крупные компании обратили на платформу Roblox внимание.

Финансовый руководитель Майкл Гатри считает, что рост интереса крупных предприятий спровоцирует рост числа пользователей.

Около двух месяцев назад было заключено партнерское соглашение с глобальными брендами Gucci Kering SA (по созданию виртуальных товаров для Roblox) и со Stella McCartney (входящей в LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE) по поводу общих дизайн-разработок с сотрудниками Roblox на разработку виртуальных товаров.

По мнению Майкла Гатри, виртуальные брендовые товары помогают в самовыражении игроков. Поэтому они выделяют крупные денежные суммы на эту часть игры.

Среди игр разработчики добавили достаточно популярную, которая создана на основе сериала Strange Things. Сериал получает большое количество просмотров: в течение первого месяца выхода третьего сезона его посмотрело 64 миллиона человек. Все эти люди являются потенциальными игроками на Roblox.

Когда сервис запустил игру, уровень продаж виртуальной валюты повысился, поскольку пользователи стали больше использовать платные функции. При продлении франшизы Strange Things, сервис сможет увеличить количество новых пользователей, а также повысить интерес со стороны уже существующих клиентов.

Описание планов до 2030 года

Если уровень соотношения цен и продаж сохранится на показателе 20 за следующие несколько лет, Roblox планируют получать ежегодно 50 миллиардов долларов, и до конца 2030 года заработать 1 триллион долларов. За предыдущий год выручка составляла 933 миллиона долларов, и чтобы достичь 50 миллиардов долларов, Roblox должен получить совокупный темп роста в течение года (CAGR) в 50%.

Если показатели снизятся, вполне возможно, что эмитенту нужно будет получить более высокий среднегодовой темп роста для достижения своих целей в 1 триллион долларов.

Это не говорит о том, что в течении следующего десятилетия Roblox не получит дохода. Очень вероятно, компания удержит высокий спрос до конца эпидемии. Мы считаем, что предприятие сможет сохранять высокие позиции, но нет вероятности, что в течение следующих нескольких лет Roblox будет зарабатывать более триллиона.

Среднесрочные перспективы указывают на то, что можно покупать ценные бумаги эмитента. В начале августа актив покинул зону коррекции в районе 77-80 долларов, начав новый рост. На данный момент цена акций составил 84 доллара. Следующей целью является достижение показателя в 104 доллара, а затем – 120 долларов.

О компании Alibaba

Alibaba является глобальным ритейлером и коммерческим мобильным ресурсом из КНР.

Китайский рынок онлайн-ритейлеров указывает на то, что Алибаба достигла статуса монополиста. Главные финансовые показатели компания получает с помощью продаж на рынке Китая.

Реализация на сервисе Alibaba – это интернет-аукцион товаров производства Китая. На платформе присутствует большое количество разных товаров. Это одежда, аксессуары, средства косметики, продажа электроники, автомобилей, продовольствия.

Alibaba является эмитентом, который включает в себя сочетание глобальных ресурсов Amazon, eBay, PayPal. Компания лидирует на рынке интернет-ритейлинга в Китае. Корпорация состоит из онлайн-ритейлера Alibaba.com, ресурсов AliExpress, Taobao, Tmall. Также в корпорацию входит ряд других сервисов.

Вследствие коронавируса корпорация смогла повысить показатели. Вырос потребительский спрос на облачные сервисы. Риском можно назвать ограничения, которые ввело китайское государство. В следующей части мы детально рассмотрим возможности и риски инвестирования в Alibaba.

Структура компании

Главным отличием ALibaba от основного конкурента – Amazon – является отсутствие складских помещений и прямых продаж. Alibaba осуществляет управление китайскими территориальными платформами для формирования места встречи продавцов с покупателями. Компания получает выручку от комиссий, которые выплачивают продавцы, а также от облачных сервисов.

У корпорации есть свой система платежей Alipay, которая используется для операций при работе дочерней компании Taobao.

Компания включает в себя дочерние подразделения:

  1. Сервис из направления B2C – Taobao. Ритейлерская платформа для китайских потребителей предоставляет примерно 2 миллиарда разных товаров и услуг.
  2. Tmall занимается продажей продукции всемирно известных брендов. К примеру, Ralph Lauren, Nike, Piaget.
  3. Tmall Global – это глобальная платформа для торговой деятельности на потребительском рынке.
  4. AliExpress – международный онлайн-ритейлер, продающий в розницу.
  5. Alibaba.com является глобальным ритейлером, специализирующимся на оптовых продажах.
  6. Alibaba Cloud продает веб-платформы. Похожими сервисами можно назвать Amazon AWS и Microsoft Azure.
  7. Freshippo – продуктовые магазины нового поколения.

Торговля в розницу

Выручка за последний квартал составила 206 миллиардов юаней, а за предыдущий год это число достигало 154 миллиарда долларов. Такие показатели получились в связи с высокими доходами от новой розничной сети Sun Art. Не учитывая этот сегмент, выручка увеличилась на 22%. Показатели прибыли в операционной работе упали на 11% из-за инвестирования в большие проекты. Например, это Taobao Deals, а также Community Marketplaces. Чистая прибыль снизилась на 8%, достигнув 42 миллиарда юаней, что в переводе показывает 6.6 миллиардов долларов.

Выручка от дочерних компаний Taobao и Tmall, продающих розничные товары, поднялась на 14%. Это ниже общих темпов роста в 22%. Показатели розничных продаж глобального рынка, сервиса логистики и вычислений сильно увеличились, с 29% до 54%.

Alibaba имеет сложности с сервисами по онлайн-ритейлу. Увеличились конкурентные силы компаний JD.com и Pinduoduo, осуществляющих деятельность на рынке Китая. Если рост выручки будет замедляться, трейдерам стоит переосмыслить намерение инвестировать в компанию.

Облачные сервисы Alibaba

Alibaba – глобальный лидер рынка онлайн-ритейлинга. В недавнем времени компания выпустила перспективный проект Alibaba Cloud.

В I квартале 2021 года доход от этой отрасли составил 2.5 миллиарда долларов, что выше на 28% в сравнении с прошлым финансовым годом. Прибыль Alibaba составила 52.5 миллиона долларов, а за 2020 год чистый убыток достиг 1.1 миллиардов юаней.

Данные за текущий год были замедлены, и теперь показатель достигает 29%, а в прошлом году облачные сервисы выросли на 59% в годовом исчислении.

Представители Alibaba считают, что рост замедлился в связи с тем, что один из самых крупных клиентов компании не стал использовать иностранный облачный сервис. Alibaba Cloud – перспективный проект, EBITDA увеличивает свои показатели. Если сегмент будет расти, уровень рентабельности и прибыли только оптимизируется.

Есть большая вероятность того, что в скором времени Alibaba Cloud стабильно будет увеличивать показатели, поскольку все большее количество компаний применяют облачные сервисы.

Мы можем наблюдать развитие Cloud-технологий: это видно через использование 5G-технологий, разработку беспилотных авто и интернета вещей (IoT). аналитическая компания Canalys считает, что если Alibaba займет 40% и больше на рынке облачных сервисов Китая, корпорации удастся занять лидерские позиции.

Вложения в будущее

Компания вкладывает деньги как в собственные проекты (такие как Alibaba Cloud), так и в зарубежный сегмент (приобретение Lazada).

По информации из последнего отчета, Alibaba смогли повысить данные коммерческого бизнеса в два раза. Эмитент инвестировал 2.2 миллиарда долларов, а за 2020 год это число достигало 600 миллионов долларов. Эти вложения смогли снизить данные по краткосрочным результатам прибыли, что вызвало рост конкурентных преимуществ перед Pinduoduo и JD.com.

Такие инвестиции являются хорошим фундаментом для будущего развития.

Кроме реинвестирования в свое развитие, Alibaba занимается обратным выкупом акций. Был увеличен buyback с уровня 10 до 15 миллиардов долларов за 2022 год. Это верное решение, так как в течение последнего года у ценных бумаг сниженные показатели.

Риски для инвесторов

В 1990-е годы товары из Китая не воспринимались как что-то качественное. Но в течение последнего десятилетия возникли новые корпорации, использующие современные технологии. Они смогли достичь высоких результатов на глобальном рынке. Первой из этого списка стала Alibaba: создатель компании Джек Ма смог получить высокие результаты.

У владельца был интерес к внедрению американских принципов по управлению бизнесом: это следование собственным интересам компании, влияние на законодательство. В результате мы видим, что такое оказалось невозможным в Китае.

Правящая партия отрицательно реагировала на стремительное развитие приватного бизнеса. За последний год на большие предприятия из Китая были наложены строгие санкции.

Alibaba подверглись сильному влиянию со стороны государства. За прошлую осень заблокировали осуществление IPO компании Ant Group на сумму 37 миллиардов долларов.Джек Ма решил переосмыслить дальнейшее развитие корпорации, приняв решение улучшить взаимоотношения с правительством. На данный момент его практически нельзя заметить в публичном пространстве. Крупный китайский бизнес за последние полгода был подвергнут ограничениям от государственных органов, и это уменьшило интерес к компаниям на рынке акций.

Но это не все риски для возможных вкладчиков. Следует оценить устойчивость Alibaba на глобальном рынке. Потребители могут быть негативно настроены к Китаю по ряду причин: причастность к развитию коронавируса, несоблюдение прав человека, уровень геополитических рисков на Южно-Китайском море, и вероятное спонсирование правительством КНР кибермошеннических операций.

Власти США могут инициировать ввод экономических санкций для КНР. Отношения между государствами обострены из-за торговых конфликтов, начавшихся при прошлом президенте Дональде Трампе.

Сейчас любые вложения в корпорации из Китая несут в себе риск. Мы сейчас советуем отслеживать новостное поле в Китае, и при росте экономики можно обратить внимание на акции, находящиеся на многолетних минимумах.

Данные по корпоративным отчетам прошлого обзора

О компании Lyft

За прошлую неделю был опублдикован новый отчет предприятия Lyft. скорректированная прибыль была достигнута раньше на 1 квартал, нежели указывали прогнозы.

Скорректированный уровень EBITDA составил 24 миллиона доллара. Данные прогнозов указывали на убыток в 40 миллионов долларов. Выручка составил 765 миллионов долларов, а по прогнозам она составила 697 миллионов долларов.

После выхода отчета мы оставляем прошлый прогноз. На рынке покупателей планируется изменение направленности ценных бумаг. Сейчас уровень котировок достигает 53 доллара, и эмитент собирается увеличить данные до 85-90 долларов.

О компании eBay

Также мы проанализировали данные отчета eBay. Показатели прибыли и выручки получились больше прогнозируемого, и за акцию это 15.68 долларов. За прошлый год это число достигало 0.96 долларов. Выручка увеличилась на 14%, составив 2.67 миллиардов долларов, а за 2020 год этот уровень был около 2.34 миллиардов долларов.

Количество пользователей сервисом упало на 2%, в итоге это 159 миллионов человек.

После выхода отчета акции пошли вверх. Цены выросли на 9 долларов: от 65.50 долларов до 74 долларов. Мы прогнозируем увеличение акций. Будущая цель – достижение 90 долларов.