Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Главная Новости на рынке Forex Как дефицит нефти может помочь вырасти рублю в марте

Как дефицит нефти может помочь вырасти рублю в марте

Заработать на этой новости
05.03.2021 | Автор: Дмитрий Рыков

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день марта 2021 года

На 2021 год участники договоренности ОПЕК + установили квоты, чтобы спрос на нефтяном рынке стал больше предложения. Каким же будет результат если дефицит поможет укреплению рубля?

Как погодные условия повлияли на рост нефти и сферу зеленой энергетики.

Очень холодная погода в феврале не только заморозила ветряные турбины в Техасе и накрыла солнечные панели в Германии снегом, но также подорвала веру всего человечества в экологически чистую энергию. Все эти бедствия создали в Европе и Северной Америке повышенный спрос на нефть, газ, уголь и другие экологически вредные источники энергии, осуждаемый борцами против глобального потепления.

Хотя, намного большее влияние в нефтяном «скандале» оказали не погодные, а страны-участницы сделки ОПЕК+. Мониторинговый комитет ОПЕК+ опубликовал 3 февраля два сценария о том, что нефть будет в дефиците в 2021 г при любом из них. Согласно решения министров стран-участниц сделки ОПЕК+, каждый сценарий исходит из того, что квоты на добычу нефти будут увеличены только с апреля по июнь, а потом вернутся на прежний уровень.

В случае развития мировой экономики по первому сценарию – оптимистическому, глобальный спрос на черное золото в текущем году возрастет на 5,6 млн барр/сут – это к уровень прошлого года. При этом варианте развития событий дефицит нефти доберется до своего максимума к маю – до 2 млн барр/сут. Усредненно в текущем году значение дефицита может составить 1,1 млн барр/сут. Коммерческие запасы черного золота в странах ОЭСР в этом году могут упасть до 2,95 млрд барр с 3,07 млрд барр.

Другой сценарий пессимистический и его суть в том, что мировая экономика выйдет из кризисного положения намного медленнее и рынок нефти тоже будет медленно восстанавливаться. Ожидается, что в 2021 году спрос на нефтепродукты будет выше предложения на 0,3 млн барр/сут.

В случае, если участники по договоренности ОПЕК+ увеличат квоты по согласованному плану, то реализация обоих сценарием на нефтяном рынке будет сохраняться дефицит предложения большую половину года. В связи с этим потребителям нужно использовать свои запасы не в полном объеме – частично.

Почему рубль не растёт вслед за нефтью

Если в 2021 году мы будем наблюдать дефицит нефти, это неплохая платформа для ситуации стабилизации курса рубля. Российский рубль сегодня стал меньше реагировать на возрастание цен на нефтепродукты, а значит, не сможет сильно укрепиться.

В феврале нефть выросла больше, чем на 12,0%, рубль увеличился по отношению к шести основным валютам только в пределах – от 0,44% до 3,99%. Австралийский доллар, подорожал вслед за нефтью, курс рубля относительно его упал только на 0,07%.

Этому есть объяснение – Российская Федерация в условиях договоренности ОПЕК+ снизила объем экспортных поставок нефти. Данные агентства Argus говорят, что экспорт нефти в 2020 году сравнительно с годом ранее, опустился с 221,9 млн тонн до 195,36 тонн или на 12,0%. Спад объемов экспорта уменьшил приток потенциальной валютной прибыли в Россию, но без сделки объединения в данном случае не обойтись, потому что тогда цены опустятся до минимума и будет еще больше потерь.

Еще одной причиной замедления взлета рубля в прошлом месяце стал механизм бюджетных правил. Когда стоимость нефти превысила целевой порог, Министерство финансов Российской Федерации с 19.01.2021 г. начало закупать валюту. Каждодневный объём покупок до 5 февраля зафиксирован на уровне 7,2 млрд. руб., но с 8.02.2021 г он начал падать, опустившись до 2,4 млрд. руб.

Увеличению курса рубля мешает и низкий уровень процентных ставок. К середине прошлого месяца значение годовой инфляции в России достигло 5,4%, а ключевой ставки ЦБ России – 4,25%. Получается, что реальная рентабельность по российской валюте, учитывая ключевую ставку ЦБ равна -1,15%. Данная ситуация не интересна американских кэрри трейдеров, потому что для доллара США мы видим такую же (с учетом ключевой ставки ФРС) отрицательную рентабельность.

Что же помешало рублю укрепиться? Теоретически помешать могли новые санкции Евросоюза. По информации агентства Reuters, 25–26 марта в Брюсселе будет проходить саммит ЕС, где одним из важных вопросов будет тема введения доп санкции против РФ. Ожидается, что эти санкции будут точечными, затронут только узкий круг лиц. Это не должно повлиять на рубль и отношения между ЕС и РФ. Германия выступила против ввода серьезных санкций, для нее РФ один из ключевых экономических партнеров.

Положение на нефтяном рынке в феврале

Мы проанализировали сезонные колебания стоимости нефти за прошедшие двадцать лет и можем сказать, что февральская стоимость черного золота усредненно была на 0,82 % ниже обычного уровня. Фактор сезонности в феврале в 64,6 % раз влиял на снижение цен, а в 35,4 % случаях наоборот, на увеличение.

Но в в этом году из-за сделки ОПЕК+ и погодных условий цены выросли в феврале. Со второго числа по двадцать второе стоимость нефти марки Brent увеличилась на 12,34 % или до 64,73 долл/бар с 57,62 долл. За февраль цена находилась на локальном максимальном значении 17 февраля и была равна 65,02 долл/барр., а минимальном – 2 февраля 2021 г., опустившись до 56,42 долл/барр.

График на рис. 1 показывает, что ожидаемое изменение стоимости нефти марки Brent на начало месяца прогнозировалась от 56,26 долл. и до 59,95 долл/ барр, а 22 февраля она уже была в диапазоне от 63,32 долл. до 67,01 долл/ бар. Отметим, что эти прогнозы стоимости нефти строились с опережением в один день торгов. На рисунке нижний и верхний пределы прогноза интервалов красного цвета.

Рис. 1. Изменение стоимости нефти марки Brent, в долл/барр по данным The U.S. Energy Information Administration

Здесь анализ регрессии каждоневного изменения курса черного золота демонстрирует, что ее февральскую тенденцию можно описать так:

Y = 57,602 долл. + 0,504 долл. * t

Где t –номер дня торговли по порядку, начиная с 02 февраля равен «1».

Итак, со 2 по 22 февраля стоимость нефти марки Brent каждый день в среднем росла на 50,4 цента при изначальном уровне расчета 57,60 долл/барр. Значит на нефтяном рынке была повышательная тенденция.

Квадрат коэффициента корреляции выборки здесь объясняет 90,3 % изменения стоимости нефти, то есть эту тенденцию нужно считать достаточно сильной. Здесь значимость значения регрессионного уравнения, которое характеризует изменение стоимости нефти за каждый день, равна 0,00, другими словами – коэффициент считать статистически значимый (его значимость не выше 0,05, а риск ошибки не выше 5,0%).

На графике отображены сведения по нефтяному сегменту рынка с 2 по 22 февраля, полученные от Управления энергетической информации США. Статистические данные за последнюю декаду торгов в феврале по нефтяным фьючерсам, которые торгуются на Московской бирже, опубликованная Яндексом, более актуальна. Эти данные свидетельствуют о возрастании спроса на углеводороды, по следующей причине – фьючерсная стоимость на нефть выросла на 3,81 %. Но, этому росту не характерна устойчивость, т.к. на рынке в последние два дня мы наблюдали корректировку цен.

Рис 2 демонстрирует сведения по стоимости фьючерсных контрактов на нефть Brent за последнюю декаду торгов в феврале. Здесь коэффициент силы тренда по фьючерсной стоимости нефти равен 70,0%. Это значит, что значение взаимосвязи фьючерсных цен на нефть и курса доллара США равна 0,084, евро = 0,548, йены = -0,147, фунта стерлингов = 0,768, швейцарского франка = -0,703, канадского доллара = 0,768, австралийского доллара = 0,804. Таким образом, из-за роста нефтяных фьючерсов курс фунта стерлингов, евро, канадского и австралийского доллара начал активно отыгрывать у российской валюты потерянные позиции, а швейцарский франк падать.

Рис. 2. Изменение стоимости на фьючерсные контракты на нефть марки Brent, в долл/барр до сведениям Московской биржи

Какой может быть ситуация в марте? Дело в том, что фактор сезонности в следующем месяце указывает на возможность снижения. Прогноз, сделанный на основе сведений по стоимости нефти с 1999 по 2021 г.г. демонстрирует нам, что фактор сезонности влиял на снижение цены на нефть в марте примерно на 1,29 %. За двадцать лет фактор сезонности в 54,8 % случаях приводил в марте к спаду цен, а в 45,2 % случаях, наоборот, к росту.

Главным сигналом для мартовского нефтяного рынка могут дать заседание мониторингового комитета и ОПЕК 3 и 4 марта.

Мы знаем, что Саудовская Аравия планирует наращивать добычу нефти с апреля. Думаем. что об этом объявят на встрече в марте официально, что скорректирует рынок нефти. Хотя, ситуация все еще зависит от дефицита на рынке нефти.

Антикризисное снижение процентных ставок почти во всех развитых странах повлияло на рост дешевых денег. Они пока не влились в реальную экономику, но используются в спекулятивных сделках, и на рынке нефти тоже. Это та ситуация, когда любой информационный повод приводит к стремительной волатильности курса валют и цен.

Отрицательное значение доходности по шести валютам

Проанализируем, как в феврале растущая тенденция на нефтяном рынке повлияла на изменение курсов ведущих семи валют. Результаты февраля показали, что величина корреляции колебаний цены на нефть и курса доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара была равна -0,859, -0,879, -0,944, -0,396, -0,900, -0,791 и -0,344 соответственно. Отметим, что корреляция с отрицательным знаком свидетельствует о росте или снижении цены на нефть, которые приводят, соответственно, к спаду или возрастанию стоимости валют. Положительная корреляция свидетельствует про относительно синхронную динамику курсов валюты с ценой на нефть.

В феврале были относительно неплохие результаты у владельцев австралийского доллара, т.к. рентабельность этой валюты была 0,07 %., а худшие результаты – у владельцев швейцарского франка, так как рентабельность по нему была равна -3,99 %.

В таблице No1 представим индексы силы кратковременных и долговременных тенденций, составленных на базе коэффициентов корреляции курсов валют и последовательностью их торгов, переведенных в %. Индекс по краткосрочному тренду здесь с учетом корреляции курсов валют и последовательностью дней торгов за февраль, а индекс долгосрочной тенденции с учетом корреляции среднемесячных курсов валют и последовательностью прошедший год. Если индекс равен 100%, это значит что повышательный тренд имеет максимально силу, а самое большое значение силы понижательной тенденции = -100%.

Самый низкий индекс силы кратковременного тренда за февраль был у швейцарского франка равный -85,38 %. Наиболее высокий индекс силы кратковременного тренда в прошлом месяце был у австралийского доллара, равный 38,42 %. Итак, в феврале среднее значение индекса силы кратковременного тренда по основным валютам был равен -40,2 %, тогда как в январе он был 75,0 %, то есть опустился на -115,19 п.п.

Обращаем ваше внимание на то, что самое низкое значение индекса силы долговременного тренда за последний месяц показал доллар США, равный 40,87 %. А самый высокий – австралийский доллар, равный 96,81 %. Среднее значение индекса силы долгосрочной тенденции в феврале по семи валютам был равен 77,2 %, тогда какв января он был 83,7 %, т.е. опустился на -6,6 п.п.

Итак, значения индексов силы долговременного тренда по причине своей специфики расчета не так чувствительны к изменениям рынка сравнительно с краткосрочными индексами тренда.

Подведем итог – волатильность на рынке валют снизилась не очень сильно, т.к. среднее значение стандартного отклонения (в % доходности) было равно 0,55 %, тогда как в января оно было 0,63 %, т.е. упало на 0,07 п.п.

В то же время канадский доллар зафиксировал самое низкое стандартное отклонение в конце прошлого месяца, величина колебания которого составила 0,45%. В результате швейцарский франк зафиксировал самое высокое стандартное отклонение в феврале, когда колебания составили 0,67%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за февраль 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-2,38

-2,08

-3,67

-0,44

-3,99

-0,41

0,07

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-73,14

-60,98

-84,26

17,20

-85,38

-33,23

38,42

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

80,12

67,01

72,06

87,21

66,54

83,35

68,70

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

40,87

85,05

63,04

86,76

80,47

87,06

96,81

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

61,90

88,38

75,16

88,15

85,21

89,73

97,46

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,58

0,50

0,67

0,52

0,67

0,45

0,48

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,75

0,64

0,65

0,53

0,76

0,53

0,52

Рассчитано автором по статистическим сведениям Банка России

Спрос жителей России на доллар США и евро в феврале

Для анализа спроса на доллары и евро в России в феврале, применим данные с сайта KOVALUT.RU, где почти сто пятьдесят банков публикуют сведения о курсе продажи и покупки валюты в своем учреждении. Эти цифры были просуммированы и усреднены по результату каждого дня, а потом, мы на их основе построили скользящие средние, используя пятидневный период.

Данные таблицы No2 свидетельствует о том, что для начала прошлого месяца был характерен спрос на американские доллары выше, чем на рубли. Из-за этого банковские учреждения снимали комиссию за покупку долларов большую, чем за их продажу. 5 февраля средняя доля комиссии на покупку долларов США была 53,5% от общей маржи банковского учреждения, равная 3,01 руб. (1,61 руб. – комиссия за покупку плюс 1,40 руб. – за продажу).

26 февраля показатель спроса на американские доллары начал снижаться, комиссионные банка, взимаемые при покупке, снизились до 44,0% от маржи, которая была равна 2,88 руб. (1,27 руб. – комиссия за покупку плюс еще 1,61 руб. – за продажу).

Если 50% доля, которую взимает себе банк при покупке валюты высокая, то на нее и спрос выше и шансы для ее возрастания тоже. По этой причине ее используют в качестве индикатора роста. Рынок в кратковременной перспективе ожидал, что российский рубль укрепится. Об этом свидетельствует факт дешевой услуги банков при покупке долларов США, чем при продаже.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в феврале 2021 г.»

Дата

Комиссия за покупку долл. США, в руб.

Доля комиссии за покупку долл. США, в %

Комиссия за продажу долл. США, в руб.

Доля комиссии за продажу долл. США, в %

05.02.2021

1,61

53,5

1,40

46,5

26.02.2021

1,27

44,0

1,61

56,0

Разница, в абс. значениях

-0,35

-9,5

0,21

9,5

Разница, в %

-21,5

-17,8

15,1

20,5

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Табл. 3 содержит данные о том, что спрос на европейскую валюту был в начале февраля выше чем на рубли. Банки брали с клиентов высокие комиссионные за покупку евро, больше чем за продажу. 5 февраля средняя доля комиссионных на покупку европейской валюты была 52,6 % от маржи банка, равная 3,08 руб. (1,62 руб. – комиссия за покупку плюс 1,46 руб.– за продажу).

В конце месяца спрос на евро упал, как и средняя доля комиссии при покупке – до 41,0% от общей маржи, равной 2,96 руб. (1,21 руб. – комиссия за покупку и плюс 1,75 руб. –за продажу).

Если 50% доля, снимаемая банком во время покупки валюты высокая, то и спрос на нее выше, как и шансы для ее возрастания. Эту цифру используют как один из индикаторов роста. Сейчас видно, что рынок в кратковременной перспективе ждал укрепления российской валюты, о чем свидетельствует факт, что на конец февраля услуги банков при покупке валюты были дешевле, чем по его продаже.

Данные ресурса KOVALUT.RU демонстрируют, что среднее число обновлений банков на этом портале за сутки на покупку и продажу долларов и евро уменьшилось с 47556 в до 17438 или на 63.3%. Это говорит о том, что волатильность спроса на валюту спала.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в феврале 2021 г.»

Дата

Комиссия за покупку евро, в руб.

Доля комиссии за покупку евро, в %

Комиссия за продажу евро, в руб.

Доля комиссии за продажу евро, в %

06.02.2021

1,62

52,6

1,46

47,4

26.02.2021

1,21

41,0

1,75

59,0

Разница, в абс. значениях

-0,41

-11,6

0,29

11,6

Разница, в %

-25,1

-22,0

19,6

24,4

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогноз мартовской доходности

Для анализа прогноза по валютам мира на конец марта и для каждого дня торговли воспользуемся статистикой Центрального банка России с 2000 по февраль 2021 года о том, возрастали или снижался официальный курс рубля сравнительно с предыдущим уровнем. Здесь будем осуществлять прогнозирование с опережением в 1, 2, 3 торговых дня и до конца месяца.

Используем для прогноза статистические данные про разницу текущих и предыдущих курсов валют в каждом временном интервале. Из-за большого объема расчетов применим язык программирования R. Отметим, что метод расчета построен так, что курс прогнозируемой валюты должен с 95% надежностью быть в пределах нижней и верхней границ прогнозов интервалов. Значит, показатель риска того, что курса валюты выйдет за пределы прогноза равен 5%.

Сводные данные о прогнозируем курсе исследуемых валют в конце марта представим в табл. № 4. Из таблицы по интервальному прогнозу видно, что рентабельность, например, американского доллара на конец марта (сравнительно с февралем ) может быть в пределах от -4,70 % до 7,30 %.

Мы считаем, что стоит обратить особое внимание на значение диапазона изменений в доходности, который характеризует разницу доходности верхнего и нижнего пределов прогноза интервалов. Это значение нужно считать прогнозируемым волатильностью для каждой валюты, которая рассчитывается по результатам прошлых торгов.

Итак, самым низким диапазоном изменений в рентабельности был у австралийского доллара, его значение показателя колебания равна 9,91 п.п. А самый высокий диапазон изменений в рентабельности возможен у курса фунта стерлингов, где величина изменения равна 12,80 п.п.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец марта 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

75,4030

91,6047

70,9112

104,1723

83,1902

59,8459

58,8552

Нижнее значение прогноза, в руб.

70,9367

86,6105

66,5908

97,5264

78,4941

56,8806

55,9625

Верхнее значение прогноза, в руб.

79,8693

96,5988

75,2315

110,8182

87,8863

62,8112

61,7478

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,30

1,36

1,01

0,33

1,07

1,32

0,82

Рентабельность по нижнему значению прогноза, в %

-4,70

-4,16

-5,15

-6,07

-4,63

-3,70

-4,13

Рентабельность по верхнему значению прогноза, в %

7,30

6,89

7,16

6,74

6,78

6,34

5,78

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

12,00

11,05

12,31

12,80

11,41

10,04

9,91

Расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для американского доллара

Наш прогноз, составленный для конца февраля демонстрирует, что стоимость американского доллара могла быть на конец месяца не меньше 73,0177 руб. и не больше 81,3425 руб., тогда как реально он был зафиксирован на уровне 74,4373 руб., то есть в пределах прогнозируемого. (Рис. 3).

С начала февраля американская валюта имела локальное максимальное значение, равное 76,0801 руб., а на минимум валюта опустилась 17.02.2021 г., и была равна 73,2895 руб. Нижний и верхний рубежи прогнозируемых значений на графическом изображении помечены красным.

Рис. 3. Тенденция курса американской валюты по прогнозу интервалов, в руб.

В феврале доллар Соединенных Штатов опустился на -2,38 % или с 76,2527 руб. до 74,4373 руб. Исследование регрессии изменения стоимости доллара за каждый день демонстрирует, что его тенденцию в феврале можно описать так:

Y = 75,4762 руб. -0,1159 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Итак, мы видим, что в прошлом месяце доллар опускался на 11,6 коп в день при изначальном уровне 75,4762 руб. Таким образом для этой валюты в прошедшем была характерна нисходящая тенденция. Здесь значение детерминации уравнения тенденции поясняет 53,50% изменения курса обмена, значит, тенденцию нужно считать средней. Показатель значимости, рассчитанный для коэффициента регрессионного уравнения, который характеризует рост доллара за каждый день, составил 0,00, значит, он может быть засчитан, как статистически значимый.

Какой может быть ситуация в марте? Фактор сезонности в марте влиял на спадание курса доллара усредненно на 0,47%. Об этом свидетельствует анализ изменения курсов обмена американской валюты за прошедшие двадцать лет. Этот же фактор приводил к спаду валюты в 71,4% раз за двадцатилетие, а в 28,60% случаев – наоборот.

Чтобы построить прогноз ожидаемого роста или спадания доллара, используем статистические сведения за двадцать лет. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны с применением языка программирования R, зафиксированы в табл 5. Точечный прогноз показал. что доллар на 31.03.2021 г. может быть 75,4030 руб., а более точный прогноз интервалов, что нижнее значение курса валюты может составить 70,9367 руб., а верхнее – 79,8693 руб.

Стоит помнить, что согласно точечному прогнозу, 2.03.2021 года доллар может быть равен 74,4634 рубля, а по диапазонному прогнозированию – нижнее значение курса доллара может составить 73,6573 рубля. а верхнее – 75,2695 руб. При увеличении интервала прогноза из-за роста факторов неопределенности и риска, граница прогнозирования сильно расширяется. Так, предел прогноза на 2.03.2021 г. может составить 1,6122 руб., а на 31.03.2021 г. – 8,9326 руб.

Прогноз курса обмена доллара США и остальных исследуемых валют мира (точечного и интервального) мы разметили в табл. No2. 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

73,6573

74,4634

75,2695

03.03.21

73,3074

74,4729

75,6384

04.03.21

73,0183

74,4929

75,9674

05.03.21

72,8146

74,5211

76,2275

09.03.21

72,7453

74,5876

76,4298

10.03.21

72,5774

74,6450

76,7126

11.03.21

72,4570

74,7326

77,0082

12.03.21

72,2785

74,7352

77,1918

13.03.21

72,1871

74,7939

77,4006

16.03.21

72,0911

74,8686

77,6460

17.03.21

71,9124

74,8913

77,8702

18.03.21

71,7698

74,9053

78,0408

19.03.21

71,7671

74,9986

78,2300

20.03.21

71,6776

75,0350

78,3924

23.03.21

71,5716

75,0675

78,5634

24.03.21

71,4911

75,1516

78,8121

25.03.21

71,3946

75,1674

78,9402

26.03.21

71,3035

75,2627

79,2218

27.03.21

71,2077

75,3660

79,5242

30.03.21

71,1581

75,4375

79,7169

31.03.21

70,9367

75,4030

79,8693

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Построение прогноза для евро

Исходя из графического изображения на рис. 4, стоимость евро в конце февраля мог быть не меньше 88,7408 руб. и не более – 98,1327 рубля, тогда как официально курс евро равнялся 90,3743 рубля, или в рамках прогнозируемых нами значений.

Курс евро добрался до локального максимального значения 02.03.2021, когда был равен 91,625 рубля, а до локального минимума опустился 19.02.2021, когда был равен 91,625 рубля. Официально курс европейской валюты был равен 88,87 руб.

Рис. 4. Динамика курса европейской валюты, согласно прогнозов интервала, в руб.

За весь февраль т. г. евро опустился с 92,2963 руб. до 90,3743 руб. или на -2,08 %. Здесь анализ регрессии изменения курса евро за каждый день месяца демонстрирует, что его тренд в феврале можно записать формулой:

Y = 90,8476 руб.-0,0969 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Курс евро в феврале т. г. усредненно падал каждый день на 9,7 коп. имея исходный уровень, равный 90,85 руб. Итак, по евро в прошедшем месяце мы наблюдали тренд на понижение. Здесь коэффициент детерминации уравнения тенденции можно объяснить 37,2 % изменения курса валюты, значит эта тенденция слабая. Значение значимости коэффициента возрастания курса евро за каждый день равняется 0,01, значит статистически значимо.

Какой может быть ситуация с тенденцией в марте? Динамика курсов валют за прошедшее двадцатилетие говорит о том, что сезонный фактор в марте влиял на спад курса евро в 0,76 %. За исследуемый нами период (20 лет) фактор сезонных изменений в текущем месяце привел к спаду курса евро в 63,1 % раз, а в 36,9 % – наоборот.

Проанализируем теперь, каким может быть стоимость евро 31.03.2021 г и в конце каждого дня торговли. Прогнозирование, рассчитанное с применением языка программирования R, размещено в табл. No 6. Наши данные показывают, что курс евро на 31.03.2021 г. может быть равен 91,6047 руб. Интервальный прогноз на этот же день показывает, что нижнее значение для курса евро будет равно 86,6105 руб., а верхнее – 96,5988 руб.

Важно помнить, что 02.03.2021 г., по точечному прогнозу, евро может стоить 90,4293 руб., а по интервальному прогнозу, нижнее значение курса евро может быть 89,5001 руб., а верхнее – 91,3585 руб. Рост прогнозируемого интервала из-за растущей неопределенности и повышения риска, может расшириться интервал прогнозирования. Так, для интервального прогноза диапазон на 02.03.2021 г. может быть 1,8584 руб., а на 31.03.2021 г. – 9,9883 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

89,5001

90,4293

91,3585

03.03.21

89,1288

90,4548

91,7808

04.03.21

88,8928

90,5579

92,2230

05.03.21

88,7430

90,6323

92,5215

09.03.21

88,5363

90,6896

92,8428

10.03.21

88,3281

90,7132

93,0983

11.03.21

88,1207

90,7564

93,3920

12.03.21

88,0283

90,8151

93,6018

13.03.21

87,8935

90,8969

93,9003

16.03.21

87,8017

90,9809

94,1601

17.03.21

87,6587

91,0177

94,3767

18.03.21

87,4308

91,0132

94,5955

19.03.21

87,4049

91,0744

94,7439

20.03.21

87,3202

91,0995

94,8787

23.03.21

87,1457

91,1360

95,1262

24.03.21

87,0804

91,2992

95,5180

25.03.21

86,9614

91,3236

95,6858

26.03.21

86,8142

91,3694

95,9246

27.03.21

86,8274

91,5110

96,1945

30.03.21

86,7428

91,5953

96,4478

31.03.21

86,6105

91,6047

96,5988

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Прогнозы для йены

Наш прогноз, составленный для конца февраля демонстрирует, что стоимость йены могла быть на конец месяца не меньше 69,4252 руб. и не больше 77,4427 руб., тогда как реально он был зафиксирован на уровне 70,2040 руб., то есть в пределах прогнозируемого. (Рис. 5).

С начала февраля йена имела локальное максимальное значение 04.02.2021, равное 72,4434 руб., а на минимум валюта опустилась 26.02.2021 г., и была равна 69,2537 руб. Нижний и верхний рубежи прогнозируемых значений на графическом изображении помечены красным.

Рис. 5. Тенденция курса йены по прогнозу интервалов, в руб.

В феврале йена опустился на -3,67 % или с 72,8784 руб. до 70,2040 руб. Исследование регрессии изменения стоимости йены за каждый день демонстрирует, что ее тенденцию в феврале можно описать так:

Y = 72,0483 руб.-0,1486 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Итак, мы видим, что в прошлом месяце йена опускалась на 14,9 коп в день при изначальном уровне 72,05 руб. Таким образом, для этой валюты в прошедшем была характерна нисходящая тенденция. Здесь значение детерминации уравнения тенденции поясняет 71,0 % изменения курса обмена, значит, тенденцию нужно считать средней. Показатель значимости, рассчитанный для коэффициента регрессионного уравнения, который характеризует рост йены за каждый день, составил 0,00, значит он может засчитан, как статистически значимый.

Какой может быть ситуация в марте? Фактор сезонности в марте влиял на спадание курса йены усредненно на 1,31 %. Об этом свидетельствует анализ изменения курсов обмена японской валюты за прошедшие двадцать лет. Этот же фактор приводил к спаду валюты в 67,9% раз за двадцатилетие, а в 32,1 % случаев – наоборот.

Чтобы построить прогноз ожидаемого роста или спадания йены, используем статистические сведения за двадцать лет. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны с применением языка программирования R, зафиксированы в табл 5. Точечный прогноз показал. что йена на 31.03.2021 г. может быть 70,9112 руб., а более точный прогноз интервалов, что нижнее значение курса валюты может составить 66,5908 руб., а верхнее – 75,2315 руб.

Стоит помнить, что согласно точечному прогнозу, 2.03.2021 года йена может быть равна 70,2649 рубля, а по диапазонному прогнозированию – нижнее значение курса йены может составить 69,3572 рубля. а верхнее – 71,1726 руб. При увеличении интервала прогноза из-за роста факторов неопределенности и риска, граница прогнозирования сильно расширяется. Так, предел прогноза на 2.03.2021 г. может составить 1,8154 руб., а на 31.03.2021 г. – 8,6407 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

69,3572

70,2649

71,1726

03.03.21

69,0057

70,2844

71,5631

04.03.21

68,7509

70,3612

71,9714

05.03.21

68,5393

70,3349

72,1304

09.03.21

68,3587

70,4010

72,4432

10.03.21

68,2104

70,4040

72,5975

11.03.21

68,0474

70,4725

72,8976

12.03.21

67,8571

70,4529

73,0486

13.03.21

67,7227

70,4744

73,2260

16.03.21

67,6484

70,5117

73,3749

17.03.21

67,5476

70,6123

73,6769

18.03.21

67,4899

70,6286

73,7673

19.03.21

67,3475

70,6080

73,8685

20.03.21

67,1859

70,6602

74,1344

23.03.21

67,0249

70,6013

74,1776

24.03.21

67,0316

70,6556

74,2796

25.03.21

66,8535

70,6412

74,4288

26.03.21

66,7661

70,6795

74,5929

27.03.21

66,7482

70,7499

74,7516

30.03.21

66,6765

70,8229

74,9693

31.03.21

66,5908

70,9112

75,2315

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Построение прогноза для фунта стерлингов

Исходя из графического изображения на рис. 6, стоимость фунта стерлингов в конце февраля мог быть не менее 98,8139 руб. и не более – 110,8946 рубля, тогда как официально курс фунта стерлингов равнялся 103,8251 рубля, или в рамках прогнозируемых нами значений.

Курс фунта стерлингов добрался до локального максимального значения 25.02.2021, когда был равен 104,5747 рубля, а до локального минимума опустился 09.02.2021, когда был равен 101,833 рубля.

Рис. 6. Динамика курса фунта стерлингов, согласно прогнозов интервала, в руб.

За весь февраль т. г. курс фунта стерлингов опустился с 104,2832 руб. до 103,8251 руб. или на –0,44 %. Здесь анализ регрессии изменения курса фунта стерлингов за каждый день месяца демонстрирует, что его тренд в феврале можно записать формулой:

Y = 102,6548 руб. + 0,0276 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Курс фунта стерлингов в феврале т. г. усредненно падал каждый день на 2,76 коп. имея исходный уровень, равный 102,65 руб. Итак, по фунту стерлингов в прошедшем месяце мы наблюдали тренд на повышение. Здесь коэффициент детерминации уравнения тенденции можно объяснить 3,0 % изменения курса валюты, значит эта тенденция слабая. Значение значимости коэффициента возрастания курса фунта стерлингов за каждый день равняется 0,48, значит статистически незначимо.

Какой может быть ситуация с тенденцией в марте? Динамика курсов валют за прошедшее двадцатилетие говорит о том, что сезонный фактор в марте влиял на спад фунта стерлингов в 1,18 %. За исследуемый нами период (20 лет) фактор сезонных изменений в текущем месяце привел к спаду курса фунта стерлингов в 81,6 % раз, а в 18,4 % – наоборот.

Проанализируем теперь, каким может быть стоимость фунта стерлингов 31.03.2021 г и в конце каждого дня торговли. Наши данные показывают, что курс фунта стерлингов на 31.03.2021 г. может быть равен 104,1723 руб. Интервальный прогноз на этот же день показывает, что нижнее значение для курса фунта стерлингов будет равно 97,5264 руб., а верхнее – 110,8182 руб. Рост прогнозируемого интервала из-за растущей неопределенности и повышения риска, может расшириться интервал прогнозирования. Так, для интервального прогноза диапазон на 02.03.2021 г. может быть 2,3629 руб., а на 31.03.2021 г. – 13,2918 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

102,6732

103,8547

105,0361

03.03.21

102,1657

103,8900

105,6143

04.03.21

101,8400

103,9712

106,1023

05.03.21

101,5261

103,9796

106,4331

09.03.21

101,1774

103,9329

106,6884

10.03.21

101,0177

104,0594

107,1011

11.03.21

100,7241

104,0876

107,4511

12.03.21

100,5547

104,1165

107,6783

13.03.21

100,3886

104,1707

107,9527

16.03.21

100,0988

104,1558

108,2128

17.03.21

99,8936

104,2134

108,5332

18.03.21

99,7255

104,1334

108,5413

19.03.21

99,6120

104,1628

108,7135

20.03.21

99,3484

104,1616

108,9748

23.03.21

99,1757

104,2459

109,3161

24.03.21

98,8312

104,1228

109,4144

25.03.21

98,6368

104,2349

109,8329

26.03.21

98,5789

104,3514

110,1239

27.03.21

98,3559

104,3751

110,3942

30.03.21

98,1478

104,4476

110,7474

31.03.21

97,5264

104,1723

110,8182

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Прогнозы для швейцарского франка

Наш прогноз, составленный для конца января демонстрирует, что стоимость швейцарского франка могла быть на конец месяца не меньше 82,2754 руб. и не больше 90,9930 руб., тогда как реально он был зафиксирован на уровне 82,3057 руб., то есть в пределах прогнозируемого. (Рис. 7).

С начала февраля швейцарский франк имел локальное максимальное значение 03.02.2021, равное 84,7344 руб., а на минимум валюта опустилась 26.02.2021 г., и была равна 84,7344 руб. Нижний и верхний рубежи прогнозируемых значений на графическом изображении помечены красным.

Рис. 7. Тенденция курса швейцарского франка по прогнозу интервалов, в руб.

В феврале курс швейцарского франка опустился на 3,99% или с 85,7254 руб. до 82,3057 руб. Исследование регрессии изменения стоимости франка за каждый день демонстрирует, что его тенденцию в феврале можно описать так:

Y = 84,3736 руб.-0,1522 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Итак, мы видим, что в прошлом месяце швейцарский франк опустился на 15,2 коп в день при изначальном уровне 84,37 руб. Таким образом, для этой валюты в прошедшем была характерна нисходящая тенденция. Здесь значение детерминации уравнения тенденции поясняет 72,9 % изменения курса обмена швейцарского франка, значит, тенденцию нужно считать средней. Показатель значимости, рассчитанный для коэффициента регрессионного уравнения, который характеризует рост швейцарского франка за каждый день, составил 0,00, значит, он может засчитан, как статистически значимый.

Какой может быть ситуация в марте? Фактор сезонности в марте влиял на спадание курса франка усредненно на 0,53 %. Об этом свидетельствует анализ изменения курсов обмена франка за прошедшие двадцать лет. Этот же фактор приводил к спаду валюты в 76,0 % раз за двадцатилетие, а в 24,0 % случаев – наоборот.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 31 марта 2021 г.

Точечный прогноз показал. что доллар на 31.03.2021 г. может быть 83,1902 руб., а более точный прогноз интервалов, что нижнее значение курса валюты может составить 78,4941 руб., а верхнее – 87,8863 руб. Так, предел прогноза на 2.03.2021 г. может составить 1,7772 руб., а на 31.03.2021 г. – 9,3922 руб.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

81,4684

82,3570

83,2456

03.03.21

81,1106

82,3632

83,6158

04.03.21

80,8671

82,4309

83,9946

05.03.21

80,7191

82,4700

84,2209

09.03.21

80,5504

82,5665

84,5825

10.03.21

80,4027

82,6384

84,8740

11.03.21

80,1132

82,6199

85,1265

12.03.21

80,0073

82,6457

85,2841

13.03.21

79,8483

82,6339

85,4195

16.03.21

79,7946

82,7639

85,7332

17.03.21

79,6074

82,7870

85,9666

18.03.21

79,4921

82,8322

86,1722

19.03.21

79,3476

82,8429

86,3382

20.03.21

79,2305

82,8684

86,5062

23.03.21

79,1336

82,8960

86,6584

24.03.21

79,0492

83,0179

86,9866

25.03.21

79,0220

83,0738

87,1255

26.03.21

78,9020

83,1002

87,2984

27.03.21

78,8473

83,2060

87,5646

30.03.21

78,6713

83,1747

87,6781

31.03.21

78,4941

83,1902

87,8863

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Прогнозы для канадского доллара

Исходя из графического изображения на рис. 8, стоимость канадского доллара в конце февраля мог быть не меньше 57,2886 руб. и не более – 62,9435 рубля, тогда как официально курс канадского доллара равнялся 59,0678 рубля, или в рамках прогнозируемых нами значений.

Курс канадского доллара добрался до локального максимального значения 04.03.2021, когда был равен 59,5632 рубля, а до локального минимума опустился 16.02.2021, когда был равен 57,8879 рубля.

Рис.8. Динамика курса канадского доллара, согласно прогнозов интервала, в руб.

За весь февраль т. г. канадский доллар опустился с 59,3083 руб. до 59,0678 руб. или на -0,41 %. Здесь анализ регрессии изменения курса канадского доллара за каждый день месяца демонстрирует, что его тренд в феврале можно записать формулой:

Y = 58,8377 руб. -0,0308 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Курс канадского доллара в феврале т. г. усредненно падал каждый день на 3,1 коп. имея исходный уровень, равный 58,8377 руб. Итак, по курсу канадского доллара в прошедшем месяце мы наблюдали тренд на понижение. Здесь коэффициент детерминации уравнения тенденции можно объяснить 11,0 % изменения курса валюты, значит эта тенденция очень слабая. Значение значимости коэффициента возрастания курса канадского доллара за каждый день равняется 0,16, значит статистически незначимо.

Какой может быть ситуация с тенденцией в марте? Динамика курсов валют за прошедшее двадцатилетие говорит о том, что сезонный фактор в марте влиял на спад курса канадского доллара в 1,27 %. За исследуемый нами период (20 лет) фактор сезонных изменений в текущем месяце привел к спаду курса канадского доллара в 58,8 % раз, а в 41,2 % – наоборот.

Наши данные показывают, что курс канадского доллара на 31.03.2021 г. может быть равен 59,8459 руб. Интервальный прогноз на этот же день показывает, что нижнее значение для курса канадского доллара будет равно 56,8806 руб., а верхнее – 62,8112 руб.

Рост прогнозируемого интервала из-за растущей неопределенности и повышения риска, может расшириться интервал прогнозирования. Так, для интервального прогноза диапазон на 02.03.2021 г. может быть 1,1187 руб., а на 31.03.2021 г. – 5,9306 руб.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижнее значение прогноза

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

58,5321

59,0915

59,6508

03.03.21

58,3471

59,1336

59,9200

04.03.21

58,2095

59,1734

60,1373

05.03.21

58,0855

59,1882

60,2909

09.03.21

57,9630

59,2296

60,4961

10.03.21

57,8562

59,2564

60,6566

11.03.21

57,7620

59,2971

60,8322

12.03.21

57,6887

59,3366

60,9845

13.03.21

57,5693

59,3475

61,1256

16.03.21

57,4741

59,3817

61,2892

17.03.21

57,3974

59,4152

61,4329

18.03.21

57,2803

59,4094

61,5384

19.03.21

57,2510

59,4749

61,6988

20.03.21

57,2147

59,5405

61,8662

23.03.21

57,1755

59,6204

62,0653

24.03.21

57,1566

59,6980

62,2393

25.03.21

57,1094

59,7370

62,3645

26.03.21

57,0605

59,7938

62,5270

27.03.21

57,0482

59,8753

62,7023

30.03.21

56,9828

59,8834

62,7840

31.03.21

56,8806

59,8459

62,8112

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ

Прогнозы для австралийского доллара

Наш прогноз, составленный для конца февраля демонстрирует, что стоимость австралийского доллара могла быть на конец месяца не меньше 56,0601 руб. и не больше 61,483 руб., тогда как реально он был зафиксирован на уровне 58,3737 руб., то есть в пределах прогнозируемого. (Рис. 9).

С начала февраля австралийская валюта имела локальное максимальное значения 26.02.2021, равное 58,7136 руб., а на минимум валюта опустилась 9.02.2021 г., и была равна 56,9279 руб.

Рис. 9. Тенденция курса австралийской валюты по прогнозу интервалов, в руб.

В феврале доллар Австралии опустился на 0,07 % или с 58,3333 руб. до 58,3737 руб. Исследование регрессии изменения стоимости доллара за каждый день демонстрирует, что его тенденцию в феврале можно описать так:

Y = 57,2088 руб. + 0,0376 руб. * t

Где t – день торговли в порядковом расположении, начиная с 1-го дня торгов февраля, равный 1.

Следовательно, мы видим, что в прошлом месяце доллар опускался на 3,8 коп в день при изначальном уровне 57,21 руб. Таким образом, для этой валюты в прошедшем была характерна восходящая тенденция. Здесь значение детерминации уравнения тенденции поясняет 14,8 % изменения курса обмена, значит, тенденцию нужно считать средней. Показатель значимости, рассчитанный для коэффициента регрессионного уравнения, который характеризует рост австралийского доллара за каждый день, составил 0,10, значит он может засчитан, как статистически незначимый.

Какой может быть ситуация в марте? Фактор сезонности в марте влиял на спадание курса доллара усредненно на 0,47%. Об этом свидетельствует анализ изменения курсов обмена американской валюты за прошедшие двадцать лет. Этот же фактор приводил к спаду валюты в 51,4 % раз за двадцатилетие, а в 48,6 % случаев – наоборот.

Точечный прогноз показал, что австралийский доллар на 31.03.2021 г. может быть 58,8552 руб., а более точный прогноз интервалов, что нижнее значение курса валюты может составить 55,9625 руб., а верхнее – 61,7478 руб. При увеличении интервала прогноза из-за роста факторов неопределенности и риска, граница прогнозирования сильно расширяется. Так, предел прогноза на 2.03.2021 г. может составить 1,0850 руб., а на 31.03.2021 г. – 5,7853 руб.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на март 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноз

Точечный прогноз

Верхнее значение прогноза

02.03.21

57,8409

58,3834

58,9259

03.03.21

57,5974

58,3792

59,1610

04.03.21

57,4534

58,4012

59,3489

05.03.21

57,3411

58,4723

59,6035

09.03.21

57,2456

58,4786

59,7115

10.03.21

57,1808

58,4968

59,8128

11.03.21

57,0842

58,5529

60,0216

12.03.21

56,9102

58,5614

60,2125

13.03.21

56,8641

58,6184

60,3727

16.03.21

56,7868

58,6372

60,4875

17.03.21

56,6966

58,6588

60,6209

18.03.21

56,6403

58,6825

60,7246

19.03.21

56,6229

58,7232

60,8234

20.03.21

56,5822

58,7617

60,9411

23.03.21

56,4926

58,7958

61,0990

24.03.21

56,3843

58,8241

61,2639

25.03.21

56,3247

58,8542

61,3836

26.03.21

56,2326

58,8392

61,4458

27.03.21

56,1054

58,8139

61,5223

30.03.21

56,0204

58,8300

61,6395

31.03.21

55,9625

58,8552

61,7478

Рассчитано автором по статистической информации Банка РФ