Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Главная Новости на рынке Forex Как переживают пандемию FedEx и BMW

Как переживают пандемию FedEx и BMW

Заработать на этой новости
15.03.2021 | Автор: Дмитрий Рыков

В последние годы в автомобильной промышленности произошли серьезные изменения, и на первом месте оказались экологически чистые автомобили. Tesla – хороший тому пример. Но, будучи пионером в области электромобилей, эта компания не является гегемоном на автомобильном рынке.

Десятки компаний завоевали популярность благодаря качеству и грамотному подходу к продажам и клиентам. Теперь остановимся на этой кампании, которая не только имеет долгую историю, но и славится отличным качеством своих автомобилей.

BMW

Немецкий производитель автомобилей Bayerische Motoren Werke зарекомендовал себя как надежная компания, продукция которой отличается высоким качеством. Это поддерживает высокий спрос на автомобили группы и ежегодно продает миллионы автомобилей.

В настоящее время концерн является одним из основных европейских производителей автомобилей, производственные мощности которого расположены в таких странах, как Германия, Малайзия, Таиланд, Индия, Египет, Россия, Вьетнам, США и др.

Основной объем продаж приходится на сегмент VIP и средний класс. Компания активно занимается развитием технологий в автомобильной промышленности. Деятельность эмитента охватывает три сегмента: автомобильный, мотоциклетный и финансовые услуги.

В автомобильном сегменте компания занимается производством и продажей автомобилей BMW, а также запчастей и аксессуаров к ним.

В сегменте мотоциклов компания занимается производством и продажей мотоциклов BMW Motorrad, а также запчастей и аксессуаров к ним.

Сегмент финансовых услуг включает услуги автолизинга, автопарк и мультибрендовый бизнес, финансирование для дилеров и частных клиентов, а также страховую деятельность.

Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Это происходит один раз в год, при этом выплаты стабильно растут на протяжении последних 10 лет. Рыночная стоимость бумаг также растет, их доходность находилась в пределах 1-4,4%, что является хорошим показателем. В целом наблюдается стабильный рост рентабельности, но в отдельные годы она корректировалась в сторону снижения. Для инвесторов дивиденды не являются основным доходом, и они зарабатываются на изменении цен на акции.

Финансовая отчётность

Согласно отчету, с января по сентябрь 2020 года чистая прибыль упала в 1,7 раза до 2,11 миллиарда евро. Разводненная прибыль на акцию также снизилась до 3,2 евро по сравнению с 5,37 евро в предыдущем году. Годовой объем продаж упал на 7,1% до 69,508 млрд евро.

За последние девять месяцев количество автоматических доставок сократилось на 12,55%. Всего было поставлено 1,638 млн автомобилей, в том числе 1,427 млн автомобилей BMW (на 11,3% меньше, чем годом ранее). Объем поставок Mini составил 208,1 тыс. (-20%), Rolls-Royce – 2 651 (-28,5%).

В третьем квартале чистая прибыль выросла на 17,4% до 1,786 миллиарда евро. Разводненная прибыль на акцию увеличилась до 2,71 евро (в третьем квартале 2019 года – 2,31 евро). При этом годовой оборот снижается на 1,4% и составляет 26,283 миллиарда евро.

Автоперевозки в III квартале увеличились до 675 592 (+ 8,6%). Поставки автомобилей BMW достигли 585200 единиц (+ 9,8%), а Mini – 89260 (+ 1,9%). Что касается поставок Rolls-Royce, то они снизились на 9,5% и составили 1091 автомобиль. Отметим рост этого показателя в Китае, где поставки увеличились на 31%, до 230 900 машин.

Будущее BMW

В связи с закрытием заводов в первой половине 2020 года многие эксперты предсказывали катастрофический год для автомобильной промышленности. К радости инвесторов этого не произошло, и все благодаря восстановлению рынка, вызванному ростом спроса в Китае.

Таким образом, продажи компании в Китае в прошлом году выросли на 7,4% по сравнению с 2019 годом, что компенсировало снижение продаж в других регионах мира.

По данным компании, в 2020 году неудачным оказался только второй квартал. Инвестиции в электромобили и технологии беспилотного вождения оставались значительными и составили около 5,7 млрд евро, что всего на 4% меньше инвестиций 2019 года.

В течение года компания сократила оставшиеся капитальные затраты более чем на 30%.

В конце года автопроизводитель BMW в очередной раз доказал свою антикризисную способность.

Таким образом, в ноябре 2020 года акции эмитента столкнулись с сопротивлением в 77 евро, после чего они вернулись к отметке 68-73 евро, где бумаги оставались до марта 2021 года. В этом месяце быки вытолкнули активы за пределы диапазона, подтолкнув цену к сопротивлению в 81 евро.

Вы можете войти на покупку с текущих уровней или дождаться вывода в район 72 €. Точки оборота для покупок также составляют 66 € и 59 €.

Ближайшая цель покупки – 90 евро.

FedEx

До начала пандемии FedEx имела хорошую репутацию среди инвесторов. Потом пришел коронавирус, и все в мире изменилось. Многие компании обанкротились, другие превратились во что-то новое, и только доставка товаров по-прежнему востребована. И даже больше. FedEx теперь поставляет вакцину, которая поможет мировой экономике расти не по дням, а по часам. Насколько выгодно покупать акции FedEx сейчас? Давай выясним.

FedEx Express – американская компания, предоставляющая услуги доставки по всему миру. FedEx Express – лидер на рынке грузовых авиаперевозок и второй по величине флот в мире.

Сейчас Federal Express составляет 70% всего рынка курьерских услуг в США и Канаде и значительную долю рынка ЕС. Компания уже расширила свою сеть до 220 стран по всему миру, повысив тем самым качество и надежность обслуживания клиентов.

FedEx доставляет по воздуху самые разные грузы, в том числе негабаритные, тяжеловесные, опасные и т. д. Грузовое подразделение компании является крупнейшим в мире с парком из 627 самолетов FedEx, что делает компанию пятой по величине авиакомпанией в мире.

В группу компаний Federal Express также входят компании из отдельных стран, предоставляющие транспортные услуги и ИТ-решения.

Подразделения компании

FedEx Ground обрабатывает небольшие и средние грузовые перевозки в США, Канаде и Пуэрто-Рико.

FedEx Freight занимается доставкой легких грузов в регионы Канады, Мексики, Центральной и Южной Америки, а также в страны Карибского бассейна.

FedEx Custom Critical обеспечивает быструю доставку от двери до двери и ограниченные по времени доставки в США, ЕС и Канаду наземным и воздушным транспортом.

FedEx Trade Networks занимается таможенным оформлением грузовых отправлений через электронные системы в США и Канаде, межрегиональными перевозками между США, Канадой, Азией, Европейским союзом, Южной Америкой и т. д.

FedEx Supply Chain Services организует доставку международных товаров по каналам между Северной и Южной Америкой, Европейским Союзом и азиатским регионом. Для этого используются логистические транспортные и информационные системы Federal Express.

FedEx с Microsoft против Amazon

Конфликт между FedEx и Amazon начался уже давно. Ещё в конце 2019 года американский ретейлер запретил сторонним продавцам использовать FedEx Ground для поставок товаров Prime. Далее FedEx решила не продлевать контракт на наземные перевозки с Amazon, а после и вовсе сократила внутренние авиаперевозки для Amazon.

По заявлениям FedEx доля Amazon в товарообороте компании небольшая, и не сильно влияет на её доходы. FedEx ищет других клиентов из сферы электронной коммерции, которые предлагают лучшую маржу.

Конфликт между FedEx и Amazon начался очень давно. В конце 2019 года розничный торговец в США запретил сторонним продавцам использовать FedEx Ground для доставки товаров Prime. Кроме того, FedEx решила не продлевать контракт на наземные перевозки с Amazon и поэтому полностью сократила внутренние авиаперевозки для Amazon.

По данным FedEx, доля Amazon в выручке компании невелика и существенно не влияет на ее доход. FedEx ищет других клиентов электронной коммерции, которые предлагают более высокую прибыль.

Например, в мае прошлого года FedEx и Microsoft сформировали стратегический альянс для улучшения доставки коммерческих агентов. Этот альянс представляет собой прямую угрозу для их общего конкурента Amazon.

Две компании объединят усилия в области искусственного интеллекта и облачных технологий. FedEx в партнерстве с Microsoft создала новую службу, которая предоставляет клиентам данные отслеживания в реальном времени. Система также будет предупреждать клиентов о возможных задержках, влияющих на доставку грузов.

А что будет после пандемии?

Пандемия коронавируса помогла компании выйти на новые рынки, расширить свою сеть и внедрить новые технологии. Например, отдел наземной доставки в декабре 2020 года сообщил о своем первом увеличении операционной маржи по сравнению с началом 2019 года. Прогнозируется, что маржа продолжит расти. А что будет с FedEx, когда повсюду снимут карантин?

Все зависит от состояния мировой экономики после пандемии. Если темп восстановления будет медленным, то финансовые показатели FedEx не только перестанут расти, но и могут показать снижение, хотя и в пределах положительной области.

Но если мировая экономика начнет устойчиво расти и экономические связи, прерванные блокировкой, начнут восстанавливаться, это приведет к увеличению коммерческого оборота во всем мире и, в этом контексте, спрос на услуги FedEx сохранится.

И даже когда традиционная розничная торговля вернется к более или менее нормальной жизни, более вероятно, что часть огромного рынка онлайн-покупок останется за этой логистической компанией.

FedEx ожидает, что поставки электронной коммерции вырастут до 111 миллионов посылок ежегодно в течение пяти лет. Для сравнения, в 2019 году этот объем не превышал 40 миллионов. Этого роста будет более чем достаточно, чтобы компенсировать убытки FedEx после ухода Amazon.

В борьбе за место под солнцем FedEx опирается на опыт своих конкурентов. В частности, компания приняла формат доставки Amazon Prime. Итак, в декабре 2020 года эмитент приобрел платформу электронной коммерции ShopRunner, которая, как ожидается, поможет клиентам сэкономить деньги за счет бесплатной двухдневной доставки, а в качестве бонуса клиенты получили бесплатный возврат.

Грузовые перевозки FedEx будут увеличиваться по мере восстановления авиационной отрасли. Из-за пандемии большинство авиакомпаний сократили свои международные пассажирские рейсы, что снизило способность логистической компании доставлять экспресс-грузы, что повлияло на ценообразование FedEx. Таким образом, с реанимацией авиационного сектора ценовая политика эмитента должна только улучшиться.

Квартальная отчётность

FedEx Corp опубликовала результаты за 2й квартал, закончившийся 30 ноября.

Чистая прибыль увеличилась на 119% (в 2,2 раза) – 1,226 млрд долларов, или 4,55 доллара на бумагу. Год назад, в тот же период, этот показатель составлял 560 млн долларов, или 2,13 доллара на бумагу.

Показатель прибыли (здесь не учитываются разовых факторов) на уровне 4,83 доллара США. За тот же период предыдущего финансового года прибыль составила 2,51 доллара на бумагу.

Значение квартальной выручки выросло на 19% до рекорда в 20,6 млрд долларов, превысив 20 млрд долларов впервые. Предыдущее значение составляло 17,3 миллиарда долларов.

По мнению экспертов, значение скорректированной прибыли FedEx во 2-м квартале прогнозировалась на уровне 4,01 доллара на бумагу, а выручки – на уровне 19,43 миллиарда долларов.

Огромное возрастание численности, которое превзошло все прогнозы, поддерживается ростом интереса к службам доставки из-за эпидемии коронавируса. Кроме того, в начале 2020 года начались сезонные праздничные покупки.

По заявлению FedEx, увеличение объемов перевозок как международного, так и внутреннего уровня улучшило операционные показатели. С другой стороны, расходы самой компании выросли, так как рост спроса потребовал увеличения объема операций, к которым добавились расходы на безопасность в случае пандемии.

Показатель чистой прибыли за первое полугодие финансового года вырос на 89% (в 1,9 раза) до 2,471 миллиарда долларов сравнительно с 1,305 миллиарда долларов в прошедшем году.

Показатель прибыли вырос до 39,884 млрд долларов (+ 16%).

Поскольку неопределенность сохраняется из-за эпидемии КОВИД-19, FedEx воздерживается от прогнозов на 2021 финансовый год.

Техническая картина и прогноз

В конце 2020 года акции FedEx добрались до сильной зоны сопротивления в 300 долларов. Здесь произошел разворот и снижение в районе 240–250 долларов. Основных средств хватило на два месяца, и сейчас на рынке уже появились первые признаки роста. Это прекрасная возможность купить акции этой компании по хорошей цене. Если инструмент превышает уровень 270 долларов и остается выше, то можно купить актив за 370 долларов.

Корпоративная отчётность за прошедшую неделю

Deutsche Post

Значение чистой прибыли компании Deutsche PostAG в 4-м квартале увеличилось в 1,5 раза и составило 1,3 миллиарда евро, за такой же период 2020 года – около 858 миллионов евро. Выручка до уплаты процентов и налогов (EBIT) возросла на 56% до 1,97 миллиарда евро.

В пресс-релизе Deutsche Post отмечается, что выручка увеличилась на 13% до 19,12 млрд евро. Такой рост можно объяснить хорошими данными по сектору электронной коммерции.

Предприятие прогнозирует дальнейшее увеличение EBIT в 2021 году до 5,6 млрд евро. Эмитент планирует достичь этого результата за счет дальнейшего укрепления электронной коммерции.

Кроме того, был улучшен среднесрочный прогноз капитальных затрат и достиг 9,5-10,5 млрд евро в 2021-2023 годах сравнительно с 9,5 млрд евро ранее.

Сильный отчет полностью изменил ситуацию на рынке, и вместо падения бумаги стали развиваться. Таким образом, начиная с отметки 40,50 € цена поднялась до отметки 45 €. Если покупатели сохранят инструмент выше уровня 42 евро, шансы на продолжение ралли сохранятся. Прохождение отметки в 45 евро позволит быкам протестировать зону сопротивления в 60 евро в ближайшие месяцы.

Adidas

Чистая прибыль Adidas за четвертый квартал упала на 78% до 429 миллионов евро, продажи упали на 14% до 19,8 миллиарда евро. В то же время продажи через Интернет показали значительный рост, показатель увеличился на 53% и превысил 4 миллиарда евро.

Генеральный директор Adidas Каспер Рорстед сказал, что у компании никогда не было такого плохого года, как 2020.

Эмитент намерен преодолеть негативную тенденцию и добиться роста выручки на 15-19% уже в 2021 году. Самая большая надежда компании – дальнейшее оживление продаж в Китае. Кроме того, сегодня 95% магазинов компании по всему миру открылись после закрытия (в четвертом квартале 2020 года почти половина магазинов в Европе была закрыта).

Несмотря на слабый отчет, акции Adidas развернулись и взяли курс на новые высоты. Однако пока им удалось повторно протестировать только уровень сопротивления в 300 евро. Здесь актив был уже в начале и в конце 2020 года, но так и не смог подняться на эту высоту. Мы сохраняем негативный прогноз по ценной бумаге, хотя сейчас не будем рисковать ее продавать. Теперь мы займем выжидательную позицию, добавив бумагу в «лист ожидания».

Пока мы не увидим движение выше 300 евро, покупки не стоит рассматривать. Направление вниз под защитой уровня 270 €. Пока сохраняется его целостность, нисходящий тренд не начнется.