Главная Новости на рынке Forex Lufthansa и MTC: справляются ли с COVID-19?

Lufthansa и MTC: справляются ли с COVID-19?

Заработать на этой новости
25.05.2020 | Автор:

Lufthansa

Lufthansa – ведущая авиакомпания Германии и международная авиакомпания. В эту корпорацию входят одни из крупнейших авиакомпаний в Европе, такие как Swiss и Austrian Airlines. Авиапарк этого авиационного гиганта насчитывает более 700 самолетов различных типов, а эмитент осуществляет рейсы в более чем 80 стран мира.

До 1994 года авиакомпания оставалась под контролем государства, а в 1997 году она попала под контроль инвесторов. В том же году авиакомпания стала членом и основателем Star Alliance – под этим именем собрались основные авиаперевозчики в Европе.

История

История этой авиакомпании берет свое начало в 1926 году. Компания родилась в результате слияния нескольких транспортных групп, фондового сообщества и концерна авиационной отрасли. Изначально у Lufthansa было чуть более 150 самолетов различных типов. В год его создания пилоты совершили свой первый трансконтинентальный полет в Китай, что стало большим достижением не только для Германии, но и для зарождающейся мировой авиации.

Во время Второй мировой войны вся коммерческая деятельность компании была приостановлена, и весь флот выполнял военно-транспортные задачи.

После окончания войны Lufthansa прекратила свою деятельность, поскольку она была в черном списке компаний, которые сотрудничали с нацистским правительством.

Правительство Германии, в частности правительство Западной Германии, возродило компанию только в 1951 году и возобновило перевозку пассажиров и грузов по стране.

В 1997 году Lufthansa сформировала партнерский союз между United Airlines, SAS, Air Canada и Thai Airways, к которому затем присоединились несколько других крупных авиакомпаний.

Lufthansa в ситуации COVID-19

Ожидается, что на прибыльность компании серьезно повлияет первый квартал 2020 года, после введения карантинных мер.

По предварительным оценкам, выручка компании снизится на 18% до 6,3 млрд евро. Например, в 2019 году в то же время выручка составила 7,8 млрд евро.

Только за первые недели карантина выручка авиакомпании снизилась на 1,3 млрд евро, или на 46%. Из-за сокращения количества рейсов расходы авиакомпании также сократились. Правда, они лишь частично компенсировали низкие показатели выручки.

По приблизительным оценкам, скорректированный показатель EBIT в первом квартале этого года покажет около 1,2 млрд евро, а в прошлом году показатель достиг уровня 336 млн евро.

Среди других факторов, вызвавших падение прибыли, мы выделяем негативное развитие стоимости покрытия топлива, кредитных обязательств и возврата аннулированных билетов.

Но, в отличие от следующих слабых отчетов, дебитировать эту компанию не стоит. Причиной нашего оптимизма является отмена карантина и постепенное открытие внутренних и международных границ. Этот бизнес движется вперед и постепенно начинает восстанавливаться.

И правительство Германии не оставит свой флагман в беде. Помощь для него уже спешит, в размере 10 млрд. евро, из которых чуть более половины (5,5 млрд. евро) будет получено в обмен на 9% дивидендов компании, которые получит федеральное правительство.

И еще на миллиард евро официальный Берлин хочет получить контроль над 25,1% акций.

Lufthansa получит последнюю часть в 3,5 миллиарда евро от государственного кредитного учреждения, правительство также гарантирует эти деньги.

Техническая картина на рынке и прогноз

Акции компании находились под давлением еще до кризиса. Последняя попытка покупателей изменить ход событий произошла осенью 2019 года. Затем активы достигли 17,70 евро, где произошел разворот и началось длительное снижение. До конца апреля акции компании тестировали уровень € 7,20, где они в настоящее время формируют отскок.

Индикатор MACD растет в отрицательной зоне, и это является хорошей причиной для открытия сделок на покупку.

Техническая картина показывает неизбежную коррекцию, но фундаментальный анализ явно не выгоден для покупателей. Поэтому мы рассмотрим все возможные сценарии.

Мы считаем, что краткосрочная картина останется негативной. Давление продаж может сохраняться до конца второго квартала, пока ситуация в мире не улучшится и воздушный транспорт не возобновится, если не полностью, хотя бы частично.

Так что на следующей неделе цена вряд ли покинет область € 8,00-9,00. Мы ожидаем роста только в середине второго квартала, и первой целью покупателей станет отметка € 11,00 и, соответственно, зона сопротивления € 15,00.

Возвращение воздушного транспорта в нормальное состояние и государственная поддержка: все это может дать положительный импульс документам Lufthansa. А учитывая, что эмитент достиг дна рынка, это хорошая возможность для долгосрочных вложений в покупку.

МТС

Вероятно, первое, что приходит в голову, когда речь заходит о мобильных операторах в России, – это МТС. Эта телекоммуникационная компания предоставляет услуги сотовой и фиксированной связи, а также предоставляет доступ в Интернет. Эмитент имеет несколько филиалов и обслуживает более 1 000 000 клиентов. Компания предлагает свои услуги не только в России, но и во многих странах бывшего СНГ: в Беларуси, Армении, Украине, Кыргызстане и др. На российском фондовом рынке эта телекоммуникационная компания является компанией из категории “голубых фишек”. Капитализация компании превышает 550 миллиардов рублей.

Компания МТС появилась осенью 1993 года как ЗАО. Одна компания из России и ряд западных компаний приняли участие в ее создании.

В начале нулевых годов число клиентов МТС превысило 1 миллион человек, и объединение с РТК .

Летом 2000 года состоялся листинг на NYSE. Эмитент стал второй компанией в Российской Федерации, которая запустила программу ADR самого высокого уровня.

Большая часть акций принадлежит АФК «Система», а остальные ценные бумаги корпорации свободно торгуются на крупных финансовых площадках мира.

Дивиденды

У компании средняя дивидендная политика. МТС регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам (раз в полгода) и никогда не разочаровывает своих вкладчиков. В настоящее время все выплаты дивидендов эмитента связаны со свободным денежным потоком и не зависят от прибыли корпораций. Средний возврат на оплату составляет около 8-10% в год.

Правление МТС приняло решение выплатить дивиденды за 2019 год в размере 20,57 на акцию. Общая сумма выплат за 2019 год превышает 41 миллиард рублей.

Общее собрание акционеров состоится в конце июня, и все дивиденды должны быть выплачены до 9 июля 2020 года.

Что влияет на курс акций МТС

Динамика роста и развития компании, пожалуй, является основным фактором, влияющим на цену акций телекоммуникационной компании. Локомотив МТС постоянно движется вперед, не замедляя темпы развития. Даже во время кризиса 2008-2009 годов корпоративные бумаги не опускались ниже 100 ₽. Стабильность и надежность – это основные черты корпорации, благодаря которым она была включена в котировки «голубых фишек», в которые до сих пор входили только нефтегазовые компании и банки.

Эмитент постоянно развивается, открывает новые регионы и страны, пополняет дистрибьюторскую сеть новыми предприятиями. Рост и расширение касаются также и оборудования компании – МТС постоянно внедряет новые технологии.

Ежеквартальная отчётность

Выручка компании в IV квартале 2019 года увеличилась на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 127,1 млрд рублей.

Чистая прибыль компании снизилась на 60% и составила 5,4 млрд руб. По данным компании, снижение произошло из-за увеличения процентных расходов и неденежных потерь от продажи активов. Показатель OIBDA в IV квартале незначительно вырос и достиг 51,5 млрд руб.

Если подвести итоги за 2019 год, то здесь результаты МТС более чем хороши. Так, за прошедший год выручка эмитента выросла на 5,5% и составила 476,1 млрд руб. За отчетный период чистая прибыль выросла в 7 раз – до 54,1 млрд руб. Рост был обусловлен низким базовым эффектом и ростом OIBDA. Показатель OIBDA (скорректированный) увеличился на 2,8% и составил 210,2 млрд руб.

Капитальные затраты компании увеличились на 5,8% и выросли до 91,4 млрд рублей, а чистый долг на конец декабря составил 280,4 млрд рублей.

МТС и COVID-19

Кризис наступил внезапно. Через несколько месяцев инфекция поставила мировую экономику на лопатки. По общему признанию, это имело небольшое влияние и на телекоммуникационный бизнес: МТС вступил в кризисный период.

Согласно финансовому отчету за четвертый квартал, компания по-прежнему занимает доминирующее положение на российском телекоммуникационном рынке по сравнению с основными конкурентами – Мегафоном и Билайн.

Долг МТС находится на приемлемом уровне. Валютные риски в основном влияют на инвестиции, которые, тем не менее, должны оставаться под контролем.

На карантине у людей не было иного выбора, кроме как общаться друг с другом с помощью мобильной связи и Интернета. Это стало решающим фактором, из-за которого бизнес оператора связи во время карантина ухудшился.

Дополнительным фактором роста акций МТС стал интерес россиян к играм в период самостоятельной изоляции. Компания недавно вышла на рынок облачных игр. Доходы оператора мобильной связи от этого сегмента по-прежнему невелики, но увеличатся с введением 5G.

Спрос на телекоммуникационные услуги останется высоким в 2020 году. С одной стороны, компания понесла убытки из-за снижения тарифов на международный роуминг и падения розничных продаж, с другой стороны, произошло увеличение голосового трафика и увеличение спроса на более высокие скорости интернета.

Техническая ситуация на рынке и прогноз

2020 отметился для МТС ростом. Акции компании росли до середины февраля и на данный момент достигли области сопротивления 350 ₽. Произошел отскок, после которого цена начала падать и остановилась только после достижения поддержки 250 ₽. Актив прибыл сюда в середине марта, то есть акции МТС упали ровно через два месяца.

С уровня 250 руб. акции оператора начали расти. И этот процесс не останавливается до сих пор. На прошлой неделе торговый инструмент достиг 340 ₽, сейчас он здесь и остается. Технические индикаторы (EMA и MACD) говорят в пользу покупки активов.

Мы положительно оцениваем эту компанию и рекомендуем добавить ее в наш инвестиционный портфель. Более года акции МТС неуклонно росли, и нынешний кризис не только не повлиял на его прибыль, но и способствовал росту. Во втором квартале мы ожидаем непрерывного восстановления и тестирования уровня 350 ₽. Здесь мы предполагаем вероятность отскока, который, однако, не удержит быков в течение длительного времени. Мы считаем, что уровень 370 ₽ является более достижимой целью для этой деятельности на следующий квартал.

Прошлые прогнозы недели – Walmart и Роснефть

Как обычно, в конце обзора мы помним компании, о которых мы говорили на прошлой неделе, и видим, как они были представлены.

Walmart

Давайте начнем с Walmart. Как и ожидалось, этот американский ритейлер показал отличные результаты.

В первом квартале 2020 года руководство компании сообщило об увеличении прибыли на акцию на 4% до 1,18 доллара США. Эта цифра на 0,01 доллара выше, чем ожидали аналитики.

Квартальная выручка эмитента выросла на 8,5% и составила 134,5 млрд долларов. Экономисты ожидали, что это число достигнет 130,30 млрд долларов.

Согласно отчету, продажи в сети ритейлера улучшились на 10%, а продажи в сфере электронной коммерции выросли на 73%.

Скачок продаж произошел из-за карантина в Соединенных Штатах, во время которого американцы запаслись товарами и продуктами. В то же время из-за возросшей неопределенности продавец отменил прогноз на весь финансовый год 2021.

После отчета акции компании резко выросли и почти достигли области 132. Произошел разворот, активы резко упали и вернулись в область 125. Мы считаем, что рынок через некоторое время еще упадет. Тот факт, что компания отменила прогноз, вызвал путаницу на рынках. Пока рынки переживают это, корпоративные ценные бумаги могут достигнуть области 117. Мы не думаем, что это снижение будет продолжаться долго. Тем не менее, компания имеет большой потенциал, и спад – это просто эмоциональный отклик на новости.

Роснефть

В первом квартале 2020 года «Роснефть» зафиксировала чистый убыток в 155 миллиардов рублей. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года эмитент заработал 131 млрд руб. Слабый отчет был результатом падения курса рубля и мировых цен на нефть.

Операционная прибыль снизилась с 341 млрд. руб. (I квартал 2019 г.) до 101 млрд. руб. Выручка российских производителей нефти снизилась на 20,5% по сравнению с четвертым кварталом 2019 г.

Однако, несмотря на плохие отношения, акции компании выросли. Все это связано с фундаментальными улучшениями в мире и ростом цен на основные виды нефти (Brent и WTI). Сразу после отчета активность проходит уровень 355 ₽ и поднимается до отметки 385 ₽.

Это хороший знак, и сейчас мы ожидаем только роста акций этой компании. Ближайшая цель покупателей – уровень 400 руб., а следующая цель – сопротивление 420 руб.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.