Главная Новости на рынке Forex «Лукойл» и Nike в борьбе с COVID-19

«Лукойл» и Nike в борьбе с COVID-19

Заработать на этой новости
01.06.2020 | Автор:

Лукойл

Нефть – двигатель любой экономики. Добыча нефти имеет стратегическое значение, и компании, которые осуществляют эту деятельность, постоянно растут. Теперь поговорим о нефтегазовой компании Лукойл. Эта компания занимает второе место в Российской Федерации по добыче нефти и четвертое по добыче газа. С первого дня своего существования до 2020 года Лукойл знал только победы.

Лукойл был основан в 1993 году, а год спустя были сделаны первые предложения по приватизации ценных бумаг компании. В 1994 году начались торги акциями на вторичном рынке.

Акции Лукойла занимают видное место среди “голубых фишек” на российском фондовом рынке. Помимо Московской фондовой биржи, ценные бумаги эмитента также котируются на Лондонской фондовой бирже.

Нефтегазовый гигант активно занимается добычей нефти и газа в 12 странах. Большая часть объектов находится в России, а нефтяные вышки находятся в Центральной Азии и на Ближнем Востоке. Когда мы говорим о России, более половины запасов нефти находятся в Западной Сибири.

В России Лукойл входит в тройку лидеров, но по сравнению с остальным миром его вклад довольно скромный. На долю Лукойла приходится чуть более 2% мировой добычи углеводородов.

Корпорация имеет очень широкую коммерческую географию. Таким образом, эмитент поставляет свою продукцию почти в 30 стран мира. Эта компания полностью вертикально интегрирована и контролирует всю производственную цепочку, от разведки до продажи нефтепродуктов.

Корпорация участвует в совместных проектах, где разрабатывает нефтяные месторождения с другими компаниями.

Lukoil – фаворит среди нефтяников

На данный момент вы можете купить только обыкновенные акции Лукойла. Компания занималась выпуском привилегированных акций только в 1990-х годах, а дальнейшая эмиссия произошла в 2001 году. В том же году все привилегированные акции были конвертированы в обыкновенные акции.

Эта нефтегазовая компания уже несколько лет является фаворитом российского фондового рынка. Например, в 2018 году акции компании показали рост на 60%, в 2019 году они прибавили 17% и получили еще 10% в январе 2020 года. Кроме того, компания обладает высокой финансовой стабильностью. На конец прошлого года его чистый долг не превышал 37 миллиардов рублей. Лукойл также имеет самое низкое в отрасли соотношение долг / EBITDA – около 0,52. Для сравнения, в Роснефти этот показатель равен 2,2, у Газпромнефти – около 0,95.

Внутренние показатели компании хорошо отражены в ключевых данных активности. Этот эмитент имеет один из самых высоких показателей P / E в отрасли – более 8 баллов, т.е. инвесторы оценивают Лукойл примерно в 8 порядков годовой прибыли, по сравнению с другими нефтяниками, где этот показатель находится в диапазоне 3-4. Рентабельность собственного капитала составляет 0,17 – это среднее значение для рынка, что можно объяснить низкой долговой нагрузкой и является фактором, который привлекает долгосрочных инвесторов.

Дивидендная политика

ЛУКОЙЛ объявил о новой дивидендной политике прошлой осенью (как и планировалось руководством, это крайне выгодно для инвесторов). Следовательно, эмитент должен распределять 100% свободного денежного потока два раза в год. В настоящее время компания направляет примерно 50% потока на платежи.

Эксперты допускают возможную недооценку выплат дивидендов из-за раундов обратного выкупа и погашения акций, которые также участвуют в свободных фондах нефтегазовой компании. В 2020 году дивидендная доходность Лукойла составит около 7,5% в год. Если планы компании станут реальностью, это число может достичь 12% в год. В этом случае выплаты будут примерно 550 ₽ за акцию, что на 2% выше уровня 2019 года.

Квартальная отчётность

С конца января 2020 года в компании наблюдается снижение поставок газа в Китай из-за начала эпидемии коронавируса. Снижение коснулось поставок газа, добываемого в Узбекистане. Правда, этот негатив был частично компенсирован увеличением добычи нефти из зарубежных проектов.

Чистая прибыль корпорации в 1 квартале 2020 года составила 14,304 млрд рублей, что в 2,8 раза меньше, чем в прошлом году. За тот же период выручка Лукойла выросла на 25% и достигла 61,1 млрд рублей. В то же время себестоимость выросла на 10% и достигла 5,2 млрд руб. Показатель валовой прибыли в годовом выражении увеличился на 28% и достиг 55,7 млрд руб. За отчетный период прибыль от продаж увеличилась до 48,60 млрд руб.

Скорее всего, EBITDA снизится примерно на 35% в этом году. В этой ситуации Лукойлу придется прибегнуть к оптимизации операционных и капитальных затрат. Руководство компании планирует сократить капитальные затраты на 1,5 млрд руб. По мнению экспертов, свободный денежный поток эмитента в этом году уменьшится на 38%.

Техническая ситуация на рынке и прогноз

Проблемы Лукойла начались в начале эпидемии COVID-19 в Китае – в середине января 2020 года. Избыток нефти, сформировавшийся в то время в мире, привел к падению рынка минимум на двадцать лет, что полностью изменило рыночную ситуацию. На тот момент акции корпорации достигли сопротивления 6700 руб. Произошло восстановление, и началось быстрое снижение активов. В середине марта цена достигла уровня 3700 руб. В этот момент фундаментальная ситуация в мире начала улучшаться, что стало началом коррекции.

Сначала покупатели захватили уровень 5300 руб., а теперь актив тестирует на прочность сопротивление 5600 руб. Технические индикаторы приближаются к положительной зоне, но время, когда они здесь осядут, еще далеко.

Сегодня ситуация на рынке улучшается: запасы сырья в США уменьшаются, а спрос на сырье с открытием экономик растет. Благосостояние Лукойла напрямую зависит от ситуации на мировом рынке, и мы считаем, что текущее повышение цен улучшит показатели следующего квартального отчета. Рост запасов уже превысил 30% от своего минимума в середине марта, и мы полагаем, что к концу года они могут вырасти на 20% от текущих уровней.

Мы полагаем, что в преддверии выхода отчета по рынку, давление продаж усилится. Это может привести к снижению бумаг примерно на 4600-5000 руб. В следующем квартале, скорее всего, следует ожидать роста ключевых показателей, который может улучшиться до начала четвертого квартала, когда ожидается новая волна COVID-19.

Для покупателей ближайшей целью остается зона сопротивления 5800-6000 ₽, где находятся максимальные значения за март.

Nike

Для Nike все началось с безумной мечты двадцатичетырехлетнего мужчины из Орегона, США. Фил Найт (имя основателя спортивной компании), выпускник Стэнфорда, имеющий всего несколько сотен долларов, совершил революцию в мире спортивной одежды и изменил нашу жизнь к лучшему.

Так, звезда Nike появилась в 1964 году. Первоначально компания называлась Blue Ribbon Sports, а известное имя появилось только через несколько лет. Во время учебы в университете Фил Найт задумал простую деловую схему – купить дешевую спортивную обувь в Азии и перепродать ее в США.

В то время из-за высокой цены в США было доступно всего несколько хороших спортивных производителей. Честно говоря, только профессиональные спортсмены могли себе это позволить, а спортсмены-любители получали обувь второго класса.

Фил Найт хорошо знал об этой проблеме, потому что во время учебы он увлекся гонками. Бизнес, который он начал, оказался востребованным, и бизнес компании сразу взлетел до небес. Буквально за один год молодой бизнесмен заработал 8000 долларов, что было много денег на то время.

Вскоре Фил Найт и его Nike начали выпускать свою обувь, и доходы компании достигли миллионов в год. Эта спортивная компания теперь контролирует весь процесс, от разработки и маркетинга обуви до продаж. Эмитент открыл свои магазины и представительства не только в США, но и в Европе, Японии и Китае. Кстати, рынок Поднебесной сейчас наиболее перспективен для этого бизнеса.

Nike и COVID-19

Эпидемия коронавируса не прошла мимо Nike. В начале эпидемии акции компании рухнули и показали падение более чем на 28%. Это было связано с тем, что все магазины компании в Китае были закрыты, и инвесторы были обеспокоены тем, что по этой причине компания потеряет много выручки. Так, около 75% магазинов Nike не работали. Однако из-за того, что эпидемия в Китае быстро прекратилась, бизнес спортивной компании начал быстро восстанавливаться, что вселило уверенность инвесторов в то, что Nike повторит такие же результаты в других странах.

Из-за короткого перерыва продажи в Китае в феврале упали всего на 4%. Это невероятно и только подтверждает, что производитель спортивной одежды твердо стоит на ногах и может столкнуться с большими трудностями.

По итогам первых III кварталов нового финансового года эмитент показал увеличение чистой прибыли в годовом выражении на 10% до 3,33 млрд долларов США. Прибыль на акцию выросла до 2,08 доллара с 1,87 доллара в 2019 году. Выручка Nike за отчетный период выросла на 6% до уровня 31,08 миллиарда долларов США.

В то же время в третьем квартале чистая прибыль эмитента составила 847 млн ​​долл., что на 22% меньше по сравнению с аналогичным отчетным периодом 2019 года. За последние 3 месяца выручка спортивной корпорации выросла на 5 % в годовом выражении. Отметим, что Nike сохранил рост онлайн-продаж в Китае, который вырос более чем на 30%.

Техническая ситуация на рынке и прогноз

В середине февраля акции компании достигли 103 долларов, где они оказались под влиянием эпидемии COVID-19. В последующие недели активы упали и достигли области поддержки в 60 долларов к середине марта. Произошел отскок и начался быстрый рост. За неделю активы вернули половину своих последних потерь и поднялись на сумму 80-85 грн. Здесь котировки Nike не оставались в течение длительного времени и продолжали восстановление. Торговый инструмент сейчас находится в диапазоне $ 90-95.

Долгосрочные индикаторы (EMA и MACD) вернулись в положительную зону, и отчеты RSI приобрели активы.

Итак, что мы имеем. Пример Китая показателен, и увеличение спроса на продукцию компании должен повториться в Европе и США сразу после открытия экономик в этих регионах. Кроме того, стабильное финансовое состояние компании, имеющей отрицательный чистый долг, увеличивает шансы на быстрое возвращение к докризисным уровням к концу года.

На следующей неделе, до публикации отчета, ценные бумаги эмитента могут быть снижены из-за частичной фиксации прибыли покупателями. Скорее всего, следующие отношения будут позитивными. Китайская экономика работает в течение длительного времени, а экономики ЕС частично изолированы. В этих регионах прибыль, скорее всего, будет расти, отставание может быть только в данных из Соединенных Штатов.

Теперь мы допускаем просадку, но не ниже уровня 80 долл. В любом случае мы ожидаем роста. Ближайшая цель для покупателей – февральские максимумы в районе $ 103-105. Таким образом, бизнес устремится к новым высотам, в 110 и 115 долларов, мы думаем, что это цели быков на следующие два квартала.

Сергей Рубан, эксперт xCritical