Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года

Обзор Nestle и Walmart

Заработать на этой новости
15.02.2021 | Автор: Дмитрий Рыков

Nestle

Сегодня проанализируем популярный бренд от компании-производителя продуктов питания – Nestlé.

Компания основана в 1960-х годах девятнадцатого века, когда Генри Нестле, по специальности фармацевт, принял решение помочь детям, не имеющим возможности питаться материнским молоком. Nestlé экспериментировала, объединила такие составляющие как молоко, мука и сахар и создала заменитель молока из груди.

Искусственное молоко было опробовано на ребенке. Эксперимент удался, и о полученном товаре стало известно всей Европе. Через несколько лет детское питание Nestlé было в магазинах многих стран Старого Света.

Изготовление детского питания — не единственное направление деятельности компании. Nestle работает в таких областях: Nestle Professional, Nespresso, Nestle Health Science и Nestle Skin Health. Первые два ведут кофейный бизнес, Nestle Health Science специализируется на диетическом и лечебном питании, а Nestle Skin Health – на продуктах косметологии.

Компания ведет свою деятельность в 190 странах.

Безопасность — девиз компании

Ценные бумаги корпорации оказываются часто переоцененными по причине постоянного роста. Складывается мнение, что падение этого актива может случиться в любой момент, например после выхода следующего отчета. Но это не так. Бумаги компании стабильны, и за прошедшие двадцать лет акции Nestlé только трижды переживали глубокий откат. Первый раз в 2002-03 годах, когда они опустились на 28%. Второй раз акции откатились в кризис 2008-2009 гг, на этот раз падение составило около 40%. И третий раз, когда произошел откат в марте, когда началась пандемия. В результате инструмент упал на 20%.

Отметим, несмотря на то, что многие предприятия (большие и малые) сейчас стараются выжить в кризисе с коронавирусом, финансовые показатели Nestléé органично растут. Таким образом, за три квартала 2020 года они выросли на 3,5%. Корпорация пережила трудные времена благодаря е-торговле, которая компенсировала закрытие офлайн точек продаж.

Инвесторы продолжали получать дивидендную доходность, которая неуклонно растет вместе с акциями за счет обратного выкупа собственных ценных бумаг. Несмотря на тяжелое время, ценные бумаги компании находятся на рекордно высоком уровне. Учитывая, что кризис коронавируса еще далек от конца, он может принести компании существенную прибыль как за счет роста продаж, так и за счет пропаганды здорового образа жизни и питания.

Факторы риска Nestlé

Любое направление бизнеса сопряжено с рисками, и бизнес «Нестле» не исключение. Теперь проанализируем риски анализируемой компании на два ближайших года.

Итак, начнем с изменений потребительского спроса. Эти риски состоят в том, что любой продукт, как и любой бренд устаревает. В случае, если компания не адаптируется к меняющимся потребностям потребителей, она может понести убытки. Один из таких примеров — переход на менее обработанные и более органические продукты. Ведь несмотря на то, что компания успешно адаптировалась к реалиям времени, вы не должны забывать об этом рисковом факторе, инвестируя в предприятие пищевой промышленности.

Второй рисковый фактор — конкуренция частных торговых марок и известных брендов. Продукты частных торговых марок доступны только в розничных магазинах, что позволяет экономить бюджеты компаний за счет устранения необходимости инвестировать в рекламное направление. Это помогает увеличить маржу, а значит, цены на продукцию таких предприятий значительно ниже, чем у Nestle. На этом этапе Nestlé должна вести борьбу за внимание клиентов, дифференцирую свою продукцию и повышая ее качество.

Третий риск для компании — временное снижение стоимости ценных бумаг из-за новых коронавирусных ограничений во всем мире. Спад стоимости ценных бумаг компании может случиться сразу после публикации следующего отчета, если имеются слабые показатели.

Техническое положение и прогнозы

Уровень качества продукции компании, конечно, отличается высокими отметками во всем мире. Продукция эмитента нравится пользователям и факт расширения финансовых возможностей среднего класса может увеличить доход компании. В скором времени мы не ждем от «Нестле» неприятных сюрпризов. Следовательно, речь идет о стоимости, которую участники рынка готовы заплатить, покупая такую выгодную ценную бумагу, как Nestlé.

После падения в марте 2020 года ценные бумаги Nestlé росли долгое время. Остановился рост актива только в сентябре прошлого года на уровне 110. Продавцы направили рынок к уровню 98, где покупатели перехватили инициативу. Частично они уже возместили потери, подняв стоимость до 100.

Инвестору, желающему купить эту акцию, дадим такой совет — разделите инвестиции на две покупки, небольшого пакета акций сейчас, до публикации отчета, и больше части — после падения стоимости.

Nestlé – это инвестиция с девизом «buy and hold». Так, вы можете приобрести акции этой компании и забыть о ней. За ними не нужно следить. Это вложение, позволяющее акционерам спать спокойно по ночам, пока бумаги находятся в их инвестиционном портфеле.

По нашим прогнозам, возрастание этих ценных бумаг всего лишь вопрос времени. Самая близкая цель покупателей — область 102, затем 105. Сейчас любое падение может быть ограничено уровнем 99,50.

Walmart

Walmart – одна из самых крупнейших мировых розничных сетей. У корпорации более 10 000 магазинов во многих странах мира. Предприятие входит в число лидеров по показателю продаж, а ее стоимость на сегодня больше чем 300 миллиардов долларов США.

Компания разделена на такие отделы:

  • Walmart International, отвечающее за работу в супермаркетах, гипермаркетов, складских комплексов и суперцентров.
  • Cash & Carry,
  • Sam’s Club, обслуживающий складские комплексы исключительно владельцев спец карты предприятия.

Бумаги компании были размещены на бирже впервые в 1970 году и начали расти с цены в 16,50 долларов. Делать сравнение актуальной стоимости ценных бумаг компании и цены сразу после IPO не будет корректным, поскольку за годы деятельности ритейлер не один раз провел сплит. Таким образом, до 2000 года корпорация провела 9 разделений, после каждого из которых количество акций удвоилось. Портфель корпорации увеличился в 512 раз после всех сплитов.

Walmart – аристократ по дивидендам, который регулярно выплачивает долю прибыли акционерам на протяжении десятилетий. Кроме того, можно наблюдать постоянное увеличение выплачиваемых сумм.

Что со стратегией?

Пандемия коронавируса дала толчок развитию деятельности компании Walmart. Так, предприятию удалось организовать не резкий переход от процесса физических продаж к цифровым. Эмитент демонстрировал стабильность роста продаж на протяжении всего прошлого года. Так, в первом квартале продажи увеличились на 10%, во втором — на 9,3%, а в третьем квартале показатель возрос на 6,4%.

Все это позволило компенсировать убыток от спада покупок в обычных магазинах. Е-коммерция имела решающее значение для факта выживания предприятия, учитывая что были проблемы с цепочкой поставок и спрос в течение всего года.

Предприятие, конечно, отличное, но истина в том, что оно могло бы добиться большего, исходя из своего опыта и логистического потенциала. Costco и Target, конкуренты эмитента, продемонстрировали больший рост продаж за год, и даже Kroger смогла вернуть себе долю рынка пищевых продуктов, которую она недавно утратила.

Из-за жесткой конкуренции ценные бумаги Walmart в прошедшем году не сильно возросли.

Walmart Vs Amazon

Walmart, конечно же, имеет конкурентов и главный среди них – Amazon. Битва этих гигантов ведется по нескольким сферам, причем как онлайн, так и оффлайн. На сегодняшний день Walmart и некоторые другие гиганты розничной торговли перешли к гибридной модели борьбы с Amazon, сочетая обычные и е-продажи.

Бумаги Walmart очень выросли в сентябре после того, как было объявлено о запуске программы Walmart +. Эта программа направлена на удержание новых клиентов, присоединившихся к компании во время эпидемии, и на укрепление отношений с имеющимися клиентами.

Годовая подписка на Walmart + обойдется 98 долларов за год или 12,95 долларов в месяц. Клиенты Walmart + имеют возможность использовать подписку в более чем 4700 точках. Эта услуга предлагает бесплатную доставку по стоимости магазинов, причем в 2700 из них, товары доставляются в тот же день.

Для понимания разницы, Amazon Prime обходится клиентам в 12,99 долларов в месяц или 119 долларов за годовую подписку. Но Amazon Prime к подписке предложил бонус – Amazon Prime Video.

Внедрение в жизнь Walmart + это одна из последних попыток ритейлера стать компанией электронной коммерции. Это направление пользуется большим спросом у покупателей, а пандемия его только усилила.

Walmart присоединился к платформе электронной коммерции Shopify (Канада) летом прошлого года. Это позволило получить доступ к самой крупной базе продавцов на самом крупном мировом онлайн-портале. Ожидается, что новообразованная бизнес-структура станет серьезным конкурентом Amazon.

Финансовая отчетность

За три квартала 2020-2021 гг показатель чистой прибыли эмитента увеличился на 44% до 15,714 млрд долл. Значение разводненной чистой прибыли ритейлера за три квартала составила 5,48 долл/акцию по сравнению с 3,74 долл годом ранее. Общий объем продаж сети супермаркетов увеличился на 6,5% за тот период, достигнув 407,07 млрд долл.

Значение консолидированной чистой прибыли за третий квартал составило 5201 млрд долл, разводненной чистой прибыли — увеличилось с 1,5 до 1,8 долл. Общий доход ритейлера увеличился на 5,2% в третьем квартале до 134,708 млрд долл. Прогнозируемая цифра составляла 132,01 млрд долл. За три квартала 2020-2021 года показатель чистой прибыли эмитента вырос на 44% до 15,714 млрд долл.

Значение разводненной чистой прибыли ритейлера за 9 месяцев составило 5,48 долл/акцию по сравнению с 3,74 долл годом ранее. Общий объем продаж сети супермаркетов увеличился на 6,5% за этот период, достигнув 407,07 млрд долл.

Показатель консолидированной чистой прибыли за третий квартал составил 5201 млрд долл. Разводненная чистая прибыль за анализируемое время увеличилась с 1,5 до 1,8 долл. Общая выручка ритейлера выросла на 5,2% в третьем квартале до 134,708 млрд долл. Прогнозируемая цифра составляла 132,01 млрд долл.

Техническое положение на рынке

Эта акция достойно зарекомендовала себя в кризисный 2020 год. После того, как в марте произошел спад актива, он быстро восстановился. Фаза активного возрастания продлилась до сентября, когда инструмент добрался до зоны сопротивления 150 долларов США. Потом цена отступила и попыталась достичь этот уровень уже в декабре, но снова без успеха. После этого компания перешла в фазу боковой консолидации, из которой еще не вышла. Если в будущем эмитент не достигнет отметки 150 долларов, то либо продолжится боковое движение, либо нас ждет снижение до 130 долларов. Скорее всего, инвесторы получат хорошую прибыль в 2021 году, поскольку компания активно работает над расширением своей доли на рынке е-коммерции. Магазины этого класса популярны у потребителей. Однако, учитывая статус бизнес-гиганта, в долговременной перспективе акции, вероятно, будут запаздывать от рынка в целом.

Кроме того, Walmart вряд ли станет победителем в торговой войне с Amazon. Сейчас все усилия руководства направлены на то, чтоб достучаться до конкурента, и не имеют инициатив, которые обеспечивают ритейлеру преимущество в 100% перед ним.

Да, бумаги предприятия будут продолжать расти и могут рассматриваться как актив для портфеля, но любой, кто хочет видеть быстрый рост акций или получать неплохие дивиденды, вряд ли их получит.

Корпоративные отчеты за прошлую неделю

Nvidia

Значение чистой прибыль Nvidia Corp. в четвертом квартале прошлого финансового года продемонстрировало рост на 68%, составив 950 миллионов долларов, а годом ранее не превышала 567 млн долл. В расчете на бумагу она увеличилась с 0,92 доллара до 1,53 доллара.

Прибыль после исключения разовых операций увеличилась до 1,89 долл/акцию. Раньше это было значение в 0,8 доллара. Рост также сказался на доходах. Чистый доход вырос на 41% и достиг 3,105 млрд долл по сравнению с 2,205 млрд долл годом раньше.

По мнению аналитиков, прибыль на бумагу могла составить 1,67 доллара при выручке в 2,96 миллиарда долл. После отчета бумаги Nvidia вышли с уровня 500-550 долларов и поднялись до 600 долларов. Если актив не вернется в диапазон или снова не начинает снижаться, вы можете подумать о покупке актива по цене 680 долларов.

Coca-Cola

Coca-Cola сообщила о прогрессе в четвертом квартале. Акции компании выросли лучше ожиданий — на 2% после публикации финансовых данных.

Значение чистой прибыли эмитента увеличилось на 1,46 млрд долл. В пересчете на одну бумагу это 0,34 доллара. Годом ранее чистая прибыль составляла 2,04 млрд долл, или 0,47 долл/акцию. Показатель скорректированной прибыли составил 0,47 долл против ожиданий в 0,42 долл/акцию.

Показатели выручки оказались немного хуже прогнозируемых и составили 8,60 миллиарда долларов против 8,63 миллиарда долларов ожидаемых.

Как и ожидалось, бумаги предприятия выросли до 51 доллара. Однако мы рекомендуем отложить покупку акций до превышения зоны 51-52 доллара. Не исключено, что снижение может продолжиться до того, как бумаги снова вырастут.

Альтернативный вариант действий — закрепление выше уровня 51 долл США. Стабилизация в этой области увеличивает вероятность того, что быки достигнут области 57 долларов.