Главная Новости на рынке Forex Прогнозы по курсам семи ведущих валют на каждый день июня 2020 года

Прогнозы по курсам семи ведущих валют на каждый день июня 2020 года

Заработать на этой новости
02.06.2020 | Автор:

Глава Минэкономразвития ожидает падения рубля на 7%

На встрече 21 мая глава Минэкономразвития Максим Решетников, сообщает РИА Новости, заявил: «Мы ожидаем, что к концу года рубль составит 75–76 рублей за доллар. Во второй половине года экспорт-импорт начнет восстанавливаться, в то время как с оживлением экономики импорт будет расти несколько активнее, поскольку существовали физические ограничения. Это приведет к умеренному ослаблению рубля». Поэтому, согласно прогнозам Минэкономразвития, рубль может ослабнуть примерно на 7,0% к концу 2020 года по сравнению с концом мая.

В свою очередь глава Банка России также считает, что рост майского восстановления на мировых финансовых и товарных рынках не следует переоценивать. На пресс-конференции 22 мая Эльвира Набиуллина сказала следующее: «Во многих странах появились сигналы того, что эпидемия коронавируса идет на спад. Правительства начинают постепенно снимать или смягчать ограничения. Это поддержало восстановительный рост на глобальных финансовых и сырьевых рынках: растут фондовые индексы, падают премии за риск, дорожают валюты стран с развивающимися рынками. Цены на нефть продолжили восстановление, наша марка Urals уже приближается к 35 долларам за баррель, что выше консервативных предпосылок, которые мы закладывали в прогноз на 2020 год. Но рынки живут ожиданиями и склонны опережать развитие событий. Текущие данные по ситуации в глобальной экономике пока еще далеко не столь оптимистичны. В США и других западных странах продолжает расти безработица, экономическая активность сохраняется на пониженном уровне. В Китае экономика уже в значительной степени закрыла провал января—февраля, но остается ниже той траектории роста, которую ожидали на этот год».

В ходе пресс-конференции глава Центробанка также признал вероятность снижения базовой ставки на один процентный пункт одновременно достаточно высокой – с 5,5% до 4,5%, подчеркнув, что эта вероятность все еще ниже 100%. Очевидно, можно считать почти решенным, что на своем следующем заседании 19 июня Совет директоров Банка России утвердит снижение ключевой ставки, но размер этого снижения все еще обсуждается. Этот ход событий подтверждается тем фактом, что в апреле 2020 года годовой рост инфляции составлял 3,1%, то есть до сих пор он был ниже целевого показателя, установленного на уровне 4,0%.

На наш взгляд, резкое падение ключевой процентной ставки после недавнего обвала рубля не должно укреплять российскую валюту. Этот шаг может также привести к дальнейшему росту инфляции, рост которой ускорился в апреле и первой половине мая, но еще не полностью проявился из-за карантина, введенного по всей стране. По мнению карантинных компаний, которые пытаются компенсировать убытки (в том числе за счет более дорогого импорта) за счет потребителя, возрастает риск ускорения роста цен. Существует также риск нового оттока (например, обвала рубля в марте) российских активов иностранных инвесторов, которые зарабатывают по нашим относительно высоким процентным ставкам.

Однако в контексте глобального кризиса, спровоцированного глобальной пандемией, кажется, что у Центрального банка просто нет другого выхода, кроме как снизить ключевую ставку. Сегодня не только Россия, но и другие страны пытаются стимулировать свою экономику дешевыми кредитами. В частности, из 28 стран, являющихся членами ОЭСР и Большой двадцатки (G20), регуляторы 22 стран в марте-мае 2020 года решили снизить ключевые ставки. Так, 15 марта 2020 года ФРС США снизила целевую ставку по федеральным фондам сразу на один процентный пункт – с 1,0% -1,25% до 0,00-0,25%.

Майское воскрешение рынка нефти

Однако дешевые деньги ФРС пошли не только на спасение американской экономики, но и те, кто решил заработать на майском росте цен на рынке нефти, воспользовались этим. Тот факт, что с 1 мая этого года участники сделки ОПЕК + начали выполнять свои обязательства по сокращению добычи нефти, оказал очень благотворное влияние на мировой рынок углеводородов, где наблюдалась тенденция к росту. За период с 28 апреля 2020 года по 28 мая 2020 года цена на нефть марки Brent выросла с 15,60 до 33,98 доллара за баррель, или на 117,821%. Если цена на нефть упала до своего локального минимума = 15,60 долл. США 28 апреля 2020 года, то она выросла до локального максимума 21 мая 2020 года, когда 1 баррель нефти стоил 34,78 долл. США.

Отметим, что сезонный фактор не способствовал этому росту в мае. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет показывает, что цены на углеводороды в мае этого месяца в среднем на 3,56% ниже их обычных месячных уровней. В целом, сезонный фактор в мае способствовал снижению в 52,2% случаев за последние 20 лет, и наоборот, противоположная тенденция наблюдалась в 47,8% случаев на рынке.

Исходя из графика, приведенного на рисунке 1, ожидаемые колебания цен на нефть марки Brent, как ожидается, составят от 13,13 долл. США до 22,65 долл. США за баррель по состоянию на 28 апреля 2020 г. и от 32,75 долл. США по состоянию на 28 мая 2020 г. будет долларов до 42,27 долларов за баррель. Здесь следует пояснить, что эти краткосрочные прогнозы цен на нефть были сделаны с опережением на один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервала прогноза показаны красным цветом.

Рис. 1. Изменение стоимости нефти марки Brent, в долл. за баррель, согласно The U.S. Energy Information Administration

Проанализировав регрессию того, как каждый день изменялся курс нефти можно увидеть, что ее тенденцию в апреле можно выразить с помощью формулы:

Y = 16,956 долл. + 0,934 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 28.04.2020 г.=1.

Другими словами, с 28 апреля по конец мая цена на нефть марки Brent в среднем росла каждый день на 0,934 цента при начальном уровне 16,96 долл./барр. Это свидетельствует о повышательная тенденция. Более того, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 89,7% динамики цен на нефть, эту тенденцию можно считать сильной. В этом случае значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего суточную динамику цен на нефть, оказалась равной 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым. (Коэффициент регрессии считается статистически значимым, когда его значение не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

Рассмотрим на рис 1 данные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration) по рынку нефти с конца апреля по конец мая. Немного более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней майских торгов по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая также свидетельствует о росте спроса (правда, уже немного затухающем) на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период выросли на 5,8 %.

Статистические данные, опубликованные Яндексом за последнюю декаду мая, на торгах фьючерсами на нефть, которые торгуются на Московской фондовой бирже, также указывают на рост спроса на углеводороды. Эти данные несколько более актуальны, поскольку фьючерсные цены на нефть увеличились на 5, 8% за этот период

На рисунке 2 показаны данные о ценах на нефтяной фьючерсный контракт марки Brent за последнюю декаду в мае. Так, индекс взаимосвязь между ценами на фьючерсы на нефть за этот период с курсом доллара США составила -0,382, с евро = -0,061, с иеной = -0,355, с фунтом стерлингов = -0,423, с швейцарский франк = -0,179, с канадским долларом = -0,362, с австралийским долларом = -0,353. Как видим, отрицательная взаимосвязь говорит о том, что увеличение цен на фьючерсы на нефть помогла рублю укрепиться, и в частности по отношению к валюте Великобритании.

Рис. 2. Изменение стоимости контрактов нефтяных фьючерсов марки Brent, в долл/барр по данным Московской биржи

Сохранится ли эта тенденция в июне? Информация, опубликованная в последний четверг мая Управлением энергетической информации (The U.S. Energy Information Administration), показывает коммерческие запасы нефти в США с 16 по 22 мая увеличились до 534,422 млн бар или на 7,928 млн барр.

Возможно рост запасов нефти в США демонстрирует негативный сигнал всему рынку.Далее, проведя оценку динамики стоимости нефти марки Brent за последний месяц применив параболический тренд, мы выяснили, что это увеличение характеризовалось замедлением, где скорость -8,45 цента в один день торгов. Кроме этого, коэффициент детерминации объясняет, что при 96,2 % динамики стоимости нефти, эту тенденцию можно считать сильной. Если эта тенденция сохранится, то из-за отрицательного ускорения стоимость нефти может начать снижаться уже в первой декаде июня.

Также добавим, что фактор сезонности в следующем месяце может сыграть на понижение. По нашим оценкам, что основаны на данных о месячной стоимости нефти за период с 1999 года по май 2020 года, фактор сезонности в целом влиял на снижение стоимости нефти в июне в среднем на 3,27%. Так, за двадцать лет фактор сезонности в июне привел к снижению стоимости нефти в 57,7% случаев, а в 42,3% случаев, наоборот, наблюдалась противоположная картина.

Но в пользу возможного увеличения стоимости нефти говорит то, что в мае-июне текущего года общее падение добычи нефти участниками сделки ОПЕК + должно составить 9,7 млн ​​барр/сут. Правда, с июля до конца декабря падение добычи нефти будет не очень сильным, так как оно будет равно 7,7 млн ​​барр/сут, а с начала 2021 года по май 2022 года – 5,8 млн ​​барр/сут. При этом, при улучшении эпидемиологической ситуации спрос на углеводороды может вырасти. Более того, США, которые формально не присоединились к этому соглашению, продолжают уменьшать добычу нефти по экономическим причинам. Последние данные Управления энергетической информации показывают, что ежедневная добыча черного золота в США с 16 по 22 мая сократилась еще на 100 тысяч баррелей до 11,4 миллиона баррелей.

Кто больше всех потерял на сделках с валютой

Давайте рассмотрим, как тенденция роста на нефтяном рынке в мае изменила курс семи ведущих валют. В прошлом месяце связь между изменением цен на нефть и курсами доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского долларов составила -0,745, -0,711, -0,784, -0,883, -0,738, соответственно -0,830 и – 0,783.При этом отрицательная связь указывает на тот факт, что рост или спад стоимости нефти привели к снижению или увеличению стоимости валют соответственно. В то же время положительная связь показала относительно синхронную динамику обменного курса со стоимостью нефти.

Данные таблицы 1 за май показывают, что собственники евро получили относительно лучшие итоги, так как потери этой валюты составили всего -1,87%, а те, кто открыл сделку по фунту стерлингов, добились относительно худших результатов , так как доходность валюты составила -5,10%.

В таблице №1 также показаны индексы силы краткосрочной и долгосрочной тенденции, составленные на основе коэффициентов связи между курсами валют и хронологической последовательностью их торгов, переведенных в процентное соотношение. При этом краткосрочный тренд учитывает связь между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а долгосрочный тренд учитывает связь между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку месяцев последнего года. Причем, индекс, равный 100% значит, что есть место максимально возможной силе повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательной тенденции = -100%.

В то же время, фунт стерлингов оказался с самым низким показателем силы краткосрочного тренда за последний месяц, который составил -93,24%. Соответственно, австралийский доллар имел самую высокую силу краткосрочной тенденции в мае -76,24%. В целом, средний показатель краткосрочной тенденции для семи валют в мае составил -86,4% по сравнению с -25,0% в апреле, что на 61,41 процентного пункта меньше.

Также стоит обратить внимание на то, что ниже долгосрочной силы тренда прошлого месяца индекс доллара показал австралийский доллар, который составил 44,11%. Но британская валюта имела самый высокий показатель долгосрочной тенденции 81,31%. В целом, в прошлом месяце долгосрочный средний показатель силы тенденции для семи валют составил 62,8%, тогда как в апреле он составлял 48,8%, то есть вырос на 14,1 процентных пункта.

Как видите, из-за особенностей их расчета, индексы силы долгосрочной тенденции менее чувствительны к колебаниям рынка, чем аналогичные индексы краткосрочных тенденций. Поэтому этот показатель является самым высоким для британского фунта, последний значительно вырос в предыдущие месяцы и упал больше, чем другие валюты в конце мая.

По итогам прошлого месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке упала, так как среднее стандартное отклонение (в процентах от прибыли) оказалось равным 0,78%, тогда как в апреле оно составляло 1,33%, т.е. уменьшилось -0,55 процентных пункта. В то же время оказалось, что австралийская валюта имела самое низкое стандартное отклонение за последний месяц, значение колебания составило 0,67%. Соответственно, стандартное отклонение в мае было самым высоким для иены, волатильность которой достигла 1,03%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за май 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-3,99

-1,87

-4,71

-5,10

-3,14

-2,81

-2,19

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-89,18

-82,57

-90,69

-93,24

-88,01

-84,84

-76,24

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-55,75

-60,64

-19,47

12,88

-52,62

-60,55

61,22

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

66,17

57,27

59,88

81,31

70,18

61,01

44,11

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

53,55

42,74

48,86

68,19

62,61

53,07

12,33

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,85

0,70

1,03

0,79

0,72

0,68

0,67

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

1,32

1,62

1,46

1,08

1,55

1,19

1,09

Источник: рассчитано автором по данным Банка России

Доходность валют на конец июня 2020 года

Посмотрим, как изменятся ведущие мировые валюты в конце июня, а также по итогам каждого торгового дня? Для построения прогноза ожидаемого увеличения или уменьшения валюты используем статистическую базу данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по май 2020 года про рост или падение официального курса рубля по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом прогнозировать будем с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до торгового дня конца месяца.

Для прогнозирования используем статистику по разнице между текущим и предыдущим обменным курсом для каждого временного интервала. Поскольку объем вычислений сильно возрастает благодаря такому подходу прогнозирования, мы будем использовать язык программирования R для решения этой проблемы. Метод расчета разработан таким образом, что ожидаемый обменный курс с надежностью 95% должен находиться в пределах нижней и верхней границ интервального прогноза. Следовательно, риск того, что обменный курс превысит ожидаемый диапазон, составляет 5%.

Сводная информация о возможном обменном курсе валют на конец июня представлена ​​в таблице № 2. Доходность, согласно интервальному прогнозу, например, доллара США на конец июня (по сравнению с конца мая) может находиться в диапазоне от -4,09% до 6,98%.

На наш взгляд, особенно стоит обратить внимание на диапазон колебаний доходности, представленный в таблице № 2, который характеризует разницу между доходностью на верхнем и нижнем пределах интервального прогноза.

Согласно прогнозам диапазона, канадский доллар продемонстрировал наименьшее изменение доходности, колебание которого составляет 10,77 процентных пункта. В то время как наибольшая разница в прибыльности ожидается по курсу фунта стерлингов, величина колебаний здесь составила 13,24 процентных пункта.

Таблица № 2 «Ожидаемая доходность на конец июнь 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

71,7724

79,4996

66,4973

87,4813

74,3000

52,1234

47,5071

Нижняя граница прогноза, в руб.

67,8558

74,9363

62,5673

81,7161

70,1367

49,3572

44,8794

Верхняя граница прогноза, в руб.

75,6889

84,0628

70,4272

93,2464

78,4633

54,8896

50,1348

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,44

1,21

0,82

0,48

1,16

1,44

0,94

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,09

-4,60

-5,13

-6,14

-4,51

-3,95

-4,64

Доходность по верхней границе прогноза, в %

6,98

7,02

6,78

7,11

6,83

6,82

6,52

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

11,07

11,62

11,92

13,24

11,34

10,77

11,17

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу доллара США

По прогнозам экспертов, состоянием на конец первого квартала текущего года свидетельствовал о том, что обменный курс доллара США до уровня не менее 70,866 рублей, но не больше 78,6696 рублей на конец мая этого же года. Фактически он составил 70,752 руб. В итоге курс исследуемой валюты ниже прогнозируемого. Обратите внимание на графическое изображение на рис. 3, где нижний и верхний пределы интервала прогноза показаны красным. В торговле 8 числа доллар был локально максимальный – 77,041674,1169 рубля, а на местном минимуме он упал 30 числа, когда составлял 70,752 руб.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

На начало мая американский доллар снизился с 73,6894 рублей до уровня 70,752 рублей, рост на -3,99%. В то же время анализ регрессии дневного изменения американской валюты указывает, что его майские тенденции следует выразить с помощью формулы:

Y = 74,3927 руб. -0,1992 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня мая т. г.=1.

Расчеты свидетельствуют о снижении курса американской валюты в предыдущем месяце ориентировочно на 19,9 коп/день. Стартовый расчетный показатель курса валюты составил 74,3927 рублей. Здесь коэффициент для определения трендового уравнения дает объяснение 79,53% колебания обменного курса, иными словами это сильный тренд. Так как значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневное увеличение курса денежной единицы США, составляло 0,00, то динамика изменений оценивается как значимая.

Какими будут ожидания и динамика курса американской валюты в мае? Динамика обменного курса за период последних двадцати лет показывает о значимом влиянии фактора сезонности. В этот месяц под влиянием сезонности курс денежной единицы США в среднем спадает на -1,16%. За двадцатилетний период параметр сезонности мая в 52,80% развития сценария приводил уменьшению курса американской валюты, а также в 47,2% вероятности развития событий свидетельствуют о его росте. Не забываем, что изменение курса доллара в июне во многом определяет цена нефти, а не фактор сезонности.

Чтоб построить прогноз ожидаемого увеличения или спада американского доллара на конец июня, а также по результату каждого дня торгов , применим статистическую базу данных за прошедшие 20 лет. Детализированные и временные (интервальные) прогнозы, которые рассчитываются с использованием специализированного программного обеспечения, перечислены в табл. 3. По итогам уточненного прогноза, состоянием на 30.06.2020 года обменный курс дол. США ориентировочно достигнет уровня 71,8750 рубля за 1 дол. США, а согласно интервальному – нижний предел курса – 67,6626 рубля, а пиковый курс – 76,0873 рубля.

Соответственно с точечным значением , обменный курс доллара США на 02.06.2020 года будет 70,7701 рубля, а вектор значений прогнозируемого показателя колеблется от 69,9996 рублей за 1 дол. США до – 71,5405 рубля за единицу исследуемой валюты. Итак, интервал прогноза сильно увеличивается под влиянием факторов растущей экономической и валютной неопределенности, а также непредвиденных событий. Амплитуда интервального прогноза значения на 01 июня текущего года составляет около 1,5409 руб, соответственно состоянием на конец месяца (30.06.2020 г.) она равна 8,4247 рубля.

Точечный и интервальный прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах No3-9.

Таблица № 3 «Прогноз по курсу доллара США на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

69,9996

70,7701

71,5405

03.июн.20

69,6551

70,7789

71,9026

04.июн.20

69,4086

70,8060

72,2034

05.июн.20

69,2179

70,8545

72,4910

06.июн.20

69,1088

70,8970

72,6852

09.июн.20

68,9678

70,9637

72,9596

10.июн.20

68,8744

71,0667

73,2589

11.июн.20

68,7359

71,1131

73,4903

12.июн.20

68,6076

71,1529

73,6981

16.июн.20

68,4771

71,2234

73,9696

17.июн.20

68,2869

71,2563

74,2257

18.июн.20

68,2415

71,3097

74,3779

19.июн.20

68,2056

71,3834

74,5611

20.июн.20

68,1135

71,4568

74,8000

23.июн.20

67,9804

71,4709

74,9614

24.июн.20

67,9254

71,5502

75,1750

25.июн.20

67,9237

71,6151

75,3065

26.июн.20

67,8558

71,7724

75,6889

27.июн.20

67,8059

71,8428

75,8797

30.июн.20

67,6626

71,8750

76,0873

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу евро

Исходя из данных рисунка 4, курс европейской валюты по итогам мая будет колебаться в плановом диапазоне от 76,4432 руб. и до – 85,5726 руб., но фактически курс валюты составил 78,5489 руб., другими словами он в рамках прогноза. При проведении торгов предыдущего месяца курс европейской валюты увеличился до локального максимума 8 мая 2020 г. и достиг 80,0611 руб., в свою очередь на локальном минимуме курс денежной единицы упал на уровень 27 мая 2020 г., и по итогам торгов составил 77,7854 руб.

Рис. 4. Вариации курса Евро на базе Interval prediction (интервального прогноза), в руб.

На протяжении мая 2020 года курс европейской валюты снизился с 80,0488 руб. до уровня 78,5489 руб., что составила -1,78% в процентном соотношении. Итоги моделирования на основании анализа регрессии ежедневного изменения евро позволяют представить апрельскую тенденцию с помощью формулы:

Y = 80,0488 руб. -0,1265 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Соответственно формуле, в мае курс европейской валюты падал по среднему значению на -12,7 копейки ежедневно, если сравнить с изначальным расчетно установленным уровнем – 80,17 руб./евро. Поэтому в предыдущем месяце отмечалась негативная тенденция изменения курса исследуемой валюты. Кроме того, параметр для определения эквивалентности и направления тренда объясняет 68,2% динамики изменения уровня обменного курса, поэтому указанную тенденцию следует расценивать как среднюю. Вместе с тем, значение коэффициента ежедневного роста европейской валюты составляло 0,00, а соответственно коэффициент можно принимать как статистически значимый.

Каковы ожидания соотношения курса европейской валюты к российской на начало лета? Изучение того, как менялся валютный курс за этот месяц в течении последних двух десятилетий подтверждает предположение, что фактор сезонности предполагает тренд к спаду курса европейской валюты в среднем на 1,2%. Статистический анализ свидетельствует, что влияние параметра сезонности в мае с вероятностью 56,0% привело к снижению обменного курса европейской валюты. Тогда как тренд к росту наблюдался в 44,0% в исследуемом месяце. Однако в гораздо большей степени динамика евро будет зависеть от роста стоимости нефтепродуктов, корреляция с которой для европейской валюты является отрицательной.

Далее посмотрим, каким может быть евро на 30.06.2020 , и для каждого торгового дня. Прогноз рассчитывается с применением языка программирования R (см. Табл. 4). Точечный прогноз показывает, курс евро 30 июня 2020 года будет равен 79,7045 рубля, а интервальный прогноз на тот же день: от 74,8741 рубля до 84,5349 рубля.

Точечный прогноз дает понимание что на 2 июля евро составит 78,6000 руб., а интервальный прогнозирует нижний предел по евро на уровне 77,7019 руб., а верхний – 79,4998 руб. Не забываем, что с увеличением временных рамок прогнозирования и из-за повышения неопределенности охват прогноза существенно увеличивается. Следовательно, изменение интервала прогнозирования на 2 июня 2020 года составляет 1,7962 рубля, а на 30 июня 2020 года – 9,6608 рубля.

Таблица № 4 «Прогноз по курсу евро на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

77,7019

78,6000

79,4981

03.июн.20

77,3297

78,6249

79,9201

04.июн.20

77,0886

78,6908

80,2930

05.июн.20

76,9606

78,7535

80,5463

06.июн.20

76,7598

78,8406

80,9213

09.июн.20

76,5499

78,8376

81,1252

10.июн.20

76,3036

78,9147

81,5257

11.июн.20

76,2178

78,9610

81,7041

12.июн.20

76,0939

79,0644

82,0349

16.июн.20

75,9875

79,1362

82,2848

17.июн.20

75,8326

79,1591

82,4855

18.июн.20

75,5943

79,1163

82,6382

19.июн.20

75,5806

79,2272

82,8737

20.июн.20

75,4812

79,2362

82,9911

23.июн.20

75,2892

79,2243

83,1594

24.июн.20

75,2235

79,3965

83,5695

25.июн.20

75,1120

79,4702

83,8283

26.июн.20

74,9363

79,4996

84,0628

27.июн.20

74,9221

79,6155

84,3088

30.июн.20

74,8741

79,7045

84,5349

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу йены

По прогнозам экспертов, состоянием на конец первого квартала текущего года свидетельствовал о том, что обменный курс иены до уровня не менее 65,9539 рублей, но не больше 73,6914 рублей на конец мая этого же года. Фактически он составил 65,9539 руб. В итоге курс исследуемой валюты в рамках прогнозируемого. Обратите внимание на графическое изображение на рис. 5, где нижний и верхний пределы интервала прогноза показаны красным. В торговле 8 числа йена была локально максимальной – 69,6587 рубля, а на местном минимуме он упал 22 числа, когда составлял 65,8380 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

На начало мая иена снизилась с 69,2147 рублей до уровня 65,9539 рублей, рост на -4,71%. В то же время анализ регрессии дневного изменения американской валюты указывает, что его майские тенденции следует выразить с помощью формулы:

Y = 69,8610 руб. -0,2352 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Расчеты свидетельствуют о снижении курса йены в предыдущем месяце ориентировочно на 23,5 коп/день. Стартовый расчетный показатель курса валюты составил 69,86 рублей. Здесь коэффициент для определения трендового уравнения дает объяснение 82,2% колебания обменного курса, иными словами это сильный тренд. Так как значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневное увеличение курса йены, составляло 0,00, то динамика изменений оценивается как значимая.

Какими будут ожидания и динамика курса йены в мае? Динамика обменного курса за период последних двадцати лет показывает о значимом влиянии фактора сезонности. В этот месяц под влиянием сезонности курс йены в среднем спадает на -1,71%. За двадцатилетний период параметр сезонности мая в 56,2% развития сценария приводил уменьшению курса йены, а также в 43,8% вероятности развития событий свидетельствуют о его росте. Не забываем, что изменение курса йены в июне во многом определяет цена нефти, корреляция с которой у японской валюты отрицательная.

Чтоб построить прогноз ожидаемого увеличения или спада японской валюты на конец июня, а также по результату каждого дня торгов , применим статистическую базу данных за прошедшие 20 лет. Детализированные и временные (интервальные) прогнозы, которые рассчитываются с использованием специализированного программного обеспечения, перечислены в табл. 3. По итогам уточненного прогноза, состоянием на 30.06.2020 года обменный курс йены ориентировочно достигнет уровня 66,6313 рубля, а согласно интервальному – нижний предел курса -62,4855 рубля, а пиковый курс – 70,7771 рубля.

Соответственно с точечным значением , обменный курс японской валюты на 02.06.2020 года будет 66,0136 рубля, а вектор значений прогнозируемого показателя колеблется от 65,1224 рублей за 1 йену до – 66,9047 рубля за единицу исследуемой валюты. Итак, интервал прогноза сильно увеличивается под влиянием факторов растущей экономической и валютной неопределенности, а также непредвиденных событий. Амплитуда интервального прогноза значения на 02 июня текущего года составляет около 1,7823 руб, соответственно состоянием на конец месяца (30.06.2020 г.) она равна 8,2916 рубля.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу йены на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

65,1224

66,0136

66,9047

03.июн.20

64,7704

66,0151

67,2597

04.июн.20

64,5332

66,0845

67,6358

05.июн.20

64,3460

66,0791

67,8122

06.июн.20

64,1711

66,1323

68,0934

09.июн.20

63,9998

66,1536

68,3074

10.июн.20

63,8724

66,2347

68,5969

11.июн.20

63,7093

66,2464

68,7835

12.июн.20

63,5923

66,2800

68,9677

16.июн.20

63,5065

66,3123

69,1181

17.июн.20

63,3436

66,3848

69,4260

18.июн.20

63,2568

66,3933

69,5297

19.июн.20

63,1395

66,3744

69,6093

20.июн.20

63,0163

66,4702

69,9241

23.июн.20

62,8618

66,4453

70,0287

24.июн.20

62,8171

66,4640

70,1108

25.июн.20

62,6395

66,4467

70,2538

26.июн.20

62,5673

66,4973

70,4272

27.июн.20

62,5606

66,5613

70,5619

30.июн.20

62,4855

66,6313

70,7771

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Исходя из данных рисунка 6, курс фунта стерлингов по итогам мая будет колебаться в плановом диапазоне от 86,4887 руб. и до – 97,9316 руб., но фактически курс валюты составил 87,0603 руб., другими словами он в рамках прогноза. При проведении торгов предыдущего месяца курс фунта стерлингов увеличился до локального максимума 8 мая 2020 г. и достиг 91,6455 руб., в свою очередь на локальном минимуме курс денежной единицы упал на уровень 22 мая 2020 г., и по итогам торгов составил 86,5556 руб.

Рис.6. Вариации курса фунта стерлингов на базе Interval prediction (интервального прогноза), в руб.

На протяжении мая 2020 года курс фунта стерлингов снизился с 91,7359 руб. до уровня 87,0603 руб., что составила -5,10 в процентном соотношении. Итоги моделирования на основании анализа регрессии ежедневного изменения евро позволяют представить апрельскую тенденцию с помощью формулы:

Y = 91,9167 руб. -0,3104 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Соответственно формуле, в мае курс фунта стерлингов падал по среднему значению на 31,0 копейки ежедневно, если сравнить с изначальным расчетно установленным уровнем 91,92 руб. Поэтому в предыдущем месяце отмечалась негативная тенденция изменения курса исследуемой валюты. Кроме того, параметр для определения эквивалентности и направления тренда объясняет 86,9% динамики изменения уровня обменного курса, поэтому указанную тенденцию следует расценивать как сильную. Вместе с тем, значение коэффициента ежедневного роста фунта стерлингов составляло 0,00, а соответственно коэффициент можно принимать как статистически значимый.

Каковы ожидания соотношения курса фунта стерлингов к российской валюте на начало лета? Изучение того, как менялся валютный курс за этот месяц в течении последних двух десятилетий подтверждает предположение, что фактор сезонности предполагает тренд к спаду курса фунта стерлингов в среднем на 0,79%. Статистический анализ свидетельствует, что влияние параметра сезонности в мае с вероятностью 56,0% привело к снижению обменного курса фунта. Тогда как тренд к росту наблюдался в 44,0% в исследуемом месяце. Однако в гораздо большей степени динамика фунта будет зависеть от роста стоимости нефтепродуктов, связь с которой для стерлинга является отрицательной.

Далее посмотрим, каким может быть британский фунт на 30.06.2020 , и для каждого торгового дня.Точечный прогноз показывает, курс фунта 30 июня 2020 года будет равен 87,57385 рубля, а интервальный прогноз на тот же день: от 74,8741 рубля до 84,5349 рубля.

Точечный прогноз дает понимание что на 2 июля евро составит 78,6000 руб., а интервальный прогнозирует нижний предел по евро на уровне 81,1909 руб., а верхний – 93,9568 руб. Не забываем, что с увеличением временных рамок прогнозирования и из-за повышения неопределенности охват прогноза существенно увеличивается. Следовательно, изменение интервала прогнозирования на 2 июня 2020 года составляет 2,2682 рубля, а на 30 июня 2020 года – 12,7659 рубля.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

85,9327

87,0668

88,2009

03.июн.20

85,4042

87,1014

88,7985

04.июн.20

85,1001

87,1526

89,2051

05.июн.20

84,7728

87,1379

89,5029

06.июн.20

84,4497

87,1292

89,8087

09.июн.20

84,2956

87,2051

90,1145

10.июн.20

83,9698

87,2478

90,5258

11.июн.20

83,7962

87,2645

90,7328

12.июн.20

83,5800

87,3046

91,0292

16.июн.20

83,3150

87,3151

91,3151

17.июн.20

83,0764

87,3611

91,6458

18.июн.20

82,8925

87,2776

91,6627

19.июн.20

82,7990

87,2746

91,7501

20.июн.20

82,5418

87,3091

92,0763

23.июн.20

82,3470

87,3188

92,2905

24.июн.20

81,9293

87,1758

92,4223

25.июн.20

81,6884

87,2351

92,7817

26.июн.20

81,7161

87,4813

93,2464

27.июн.20

81,5259

87,5499

93,5738

30.июн.20

81,1909

87,5739

93,9568

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу швейцарского франка

По прогнозам, состоянием на конец первого квартала текущего года свидетельствовал о том, что обменный курс швейцарского франка до уровня не менее 72,5890 рублей, но не больше 80,8557 рублей на конец мая этого же года. Фактически он составил 73,4475 руб. В итоге курс исследуемой валюты в рамках прогнозируемого. Обратите внимание на графическое изображение на рис. 7, где нижний и верхний пределы интервала прогноза показаны красным. В торговле 15 числа франк был локально максимальный – 76,0125 рубля, а на местном минимуме он упал 28 числа, когда составлял 73,2085 руб.

Рис. 7. Вариации курса франка Швейцарии на базе Interval prediction (интервального прогноза), в руб.

В течение мая т. г. курс швейцарского франка упал с 75,8277 руб. до 73,4475 руб. или на -3,14 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 76,3343 руб. -0,1777 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Расчеты свидетельствуют о снижении курса франка Швейцарии в предыдущем месяце ориентировочно на 17,8 коп/день. Стартовый расчетный показатель курса валюты составил 76,33 рублей. Здесь коэффициент для определения трендового уравнения дает объяснение 77,5% колебания обменного курса, иными словами это сильный тренд. Так как значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневное увеличение курса денежной единицы Швейцарии, составляло 0,00, то динамика изменений оценивается как значимая.

Какими будут ожидания и динамика курса швейцарской валюты в июне? Динамика обменного курса за период последних двадцати лет показывает о значимом влиянии фактора сезонности. В этот месяц под влиянием сезонности курс денежной единицы США в среднем спадал на 0,89%. За двадцатилетний период параметр сезонности мая в 51,9% развития сценария приводил уменьшению курса американской валюты, а также в 48,1% вероятности развития событий свидетельствуют о его росте. Не забываем, что изменение курса доллара в июне во многом определяет цена нефти, где связь с швейцарской валютой отрицательная.

По итогам уточненного прогноза, состоянием на 30.06.2020 года обменный курс франка Швейцарии ориентировочно достигнет уровня 74,3182 рубля, а согласно интервальному – нижний предел курса – 69,8323 рубля, а пиковый курс – 78,804 рубля. Интервал прогноза сильно увеличивается под влиянием факторов растущей экономической и валютной неопределенности, а также непредвиденных событий. Амплитуда интервального прогноза значения на 02 июня текущего года составляет около 1,7258 руб, соответственно состоянием на конец месяца (30.06.2020 г.) она равна 8,9717 рубля.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу швейцарского франка на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

72,6422

73,5051

74,3680

03.июн.20

72,2900

73,4849

74,6797

04.июн.20

72,0728

73,5423

75,0117

05.июн.20

71,9087

73,5920

75,2752

06.июн.20

71,7522

73,6794

75,6066

09.июн.20

71,5606

73,7440

75,9273

10.июн.20

71,2850

73,7653

76,2456

11.июн.20

71,2441

73,8260

76,4079

12.июн.20

71,0375

73,7846

76,5317

16.июн.20

70,9690

73,8672

76,7654

17.июн.20

70,7829

73,9103

77,0376

18.июн.20

70,6965

73,9710

77,2455

19.июн.20

70,5533

74,0059

77,4584

20.июн.20

70,4876

74,0343

77,5810

23.июн.20

70,3993

74,0426

77,6858

24.июн.20

70,3149

74,1772

78,0395

25.июн.20

70,2201

74,2331

78,2461

26.июн.20

70,1367

74,3000

78,4633

27.июн.20

70,0661

74,3963

78,7265

30.июн.20

69,8323

74,3182

78,8040

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Исходя из данных рисунка 8, курс канадской валюты по итогам мая будет колебаться в плановом диапазоне от 50,8649 руб. и до – 56,3803 руб., но фактически курс валюты составил 51,385 руб., другими словами он в рамках прогнозируемого. При проведении торгов предыдущего месяца курс канадской валюты увеличился до локального максимума 9 мая 2020 г. и достиг 52,9248 руб., в свою очередь на локальном минимуме курс денежной единицы упал на уровень 22 мая 2020 г., и по итогам торгов составил 50,90 руб.

Рис. 8. Вариации курса канадского доллара на базе Interval prediction (интервального прогноза), в руб.

На протяжении мая 2020 года курс европейской валюты снизился с 52,8732 руб. до уровня 51,385 руб., что составила 2,81 в процентном соотношении. Итоги моделирования на основании анализа регрессии ежедневного изменения евро позволяют представить апрельскую тенденцию с помощью формулы:

Y = 52,8363 руб. -0,0959 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Соответственно формуле, в мае курс канадской валюты падал по среднему значению на 9,6 копейки ежедневно, если сравнить с изначальным расчетно установленным уровнем 52,8363 руб.. Поэтому в предыдущем месяце отмечалась негативная тенденция изменения курса исследуемой валюты. Кроме того, параметр для определения эквивалентности и направления тренда объясняет 72,0% динамики изменения уровня обменного курса, поэтому указанную тенденцию следует расценивать как среднюю. Вместе с тем, значение коэффициента ежедневного роста европейской валюты составляло 0,00, а соответственно коэффициент можно принимать как статистически значимый.

Каковы ожидания соотношения курса европейской валюты к российской на начало лета? Изучение того, как менялся валютный курс канадского доллара за этот месяц в течении последних двух десятилетий подтверждает предположение, что фактор сезонности предполагает тренд к спаду курса валюты в среднем на 0,44%. Статистический анализ свидетельствует, что влияние параметра сезонности в мае с вероятностью 54,5% привело к снижению обменного курса канадского доллара. Тогда как тренд к росту наблюдался в 45,5% в исследуемом месяце. Однако в большей степени изменение канадского доллара будет зависеть от роста стоимости нефтепродуктов, корреляция с которой для европейской валюты является отрицательной.

Далее посмотрим, каким может быть канадский доллар на 30.06.2020 , и для каждого торгового дня. Точечный прогноз показывает, курс канадца 30 июня 2020 года будет равен 52,2289 рубля, а интервальный прогноз на тот же день: от 49,2901 рубля до 55,1677 рубля. При существенном расширении интервала прогноза, для 2 июня 2020 г. равен 1,0800 руб., а для 30 июня 2020 г. – 5,8776 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу канадского доллара на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

50,8648

51,4048

51,9448

03.июн.20

50,6715

51,4404

52,2092

04.июн.20

50,5374

51,4725

52,4075

05.июн.20

50,4222

51,4936

52,5649

06.июн.20

50,2939

51,5325

52,7710

09.июн.20

50,1712

51,5361

52,9010

10.июн.20

50,0816

51,6014

53,1211

11.июн.20

50,0106

51,6456

53,2805

12.июн.20

49,8870

51,6640

53,4409

16.июн.20

49,7843

51,6926

53,6008

17.июн.20

49,7071

51,7244

53,7417

18.июн.20

49,5878

51,7199

53,8520

19.июн.20

49,5560

51,8288

54,1016

20.июн.20

49,5248

51,8967

54,2686

23.июн.20

49,4862

51,9424

54,3985

24.июн.20

49,4587

52,0263

54,5939

25.июн.20

49,4231

52,0662

54,7093

26.июн.20

49,3572

52,1234

54,8896

27.июн.20

49,3545

52,2005

55,0465

30.июн.20

49,2901

52,2289

55,1677

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы по курсу австралийского доллара

По прогнозам экспертов, состоянием на конец мая текущего года свидетельствовал о том, что обменный курс доллара Австралии до уровня не менее 45,9257 рублей, но не больше 51,193 рублей на конец мая этого же года. Фактически он составил 47,0642 руб. В итоге курс исследуемой валюты в рамках прогнозируемого. Обратите внимание на графическое изображение на рис. 9, где нижний и верхний пределы интервала прогноза показаны красным. В торговле 9 числа доллар был локально максимальный – 48,0984 рубля, а на местном минимуме он упал 22 числа, когда составлял 46,5332 руб.

Рис. 9. Вариации курса австралийского доллара на базе Interval prediction (интервального прогноза), в руб.

На начало мая австралийский доллар снизился с 48,1192 рублей до уровня 47,0642 рублей, рост на -2,19%. В то же время анализ регрессии дневного изменения американской валюты указывает, что его майские тенденции следует выразить с помощью формулы:

Y = 47,8675 руб. -0,0597 руб. * t

Где t – номер дня торгов, начиная с 1-го торгового дня мая =1.

Расчеты свидетельствуют о снижении курса американской валюты в предыдущем месяце ориентировочно на 6,0 коп/день. Стартовый расчетный показатель курса валюты составил 47,87 рублей. Здесь коэффициент для определения трендового уравнения дает объяснение 58,1% колебания обменного курса, иными словами это средний тренд. Так как значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневное увеличение курса денежной единицы Австралии, составляло 0,00, то динамика изменений оценивается как значимая.

Какими будут ожидания и динамика курса австралийской валюты в июне? Динамика обменного курса за период последних двадцати лет показывает о значимом влиянии фактора сезонности. В этот месяц под влиянием сезонности курс денежной единицы Австралии в среднем спадал на 0,42%. За двадцатилетний период параметр сезонности мая в 56,5% развития сценария приводил уменьшению курса австралийской валюты, а также в 43,5% вероятности развития событий свидетельствуют о ее росте. Не забываем, что изменение курса доллара в июне во многом определяет цена нефти, а связь с ней отрицательная.

По итогам прогноза, состоянием на 30.06.2020 года обменный курс дол. Австралии ориентировочно достигнет уровня 47,4922 рубля за 1 дол., а согласно интервальному – нижний предел курса – 44,653 рубля, а пиковый курс – 50,3313 рубля. Интервал прогноза сильно увеличивается под влиянием факторов растущей экономической и валютной неопределенности, а также непредвиденных событий. Амплитуда интервального прогноза значения на 02 июня текущего года составляет 1,0576 руб, соответственно состоянием на конец месяца (30.06.2020 г.) она равна 5,6783 рубля.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу австралийского доллара на июнь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноз

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

02.июн.20

46,5391

47,0679

47,5967

03.июн.20

46,2894

47,0560

47,8226

04.июн.20

46,1412

47,0619

47,9826

05.июн.20

46,0318

47,1300

48,2282

06.июн.20

45,9327

47,1375

48,3423

09.июн.20

45,8586

47,1383

48,4180

10.июн.20

45,7623

47,1845

48,6067

11.июн.20

45,5875

47,1992

48,8108

12.июн.20

45,5412

47,2526

48,9639

16.июн.20

45,4443

47,2785

49,1127

17.июн.20

45,3591

47,2929

49,2267

18.июн.20

45,2693

47,3264

49,3834

19.июн.20

45,2719

47,3769

49,4819

20.июн.20

45,2474

47,4269

49,6063

23.июн.20

45,1342

47,4513

49,7683

24.июн.20

45,0570

47,4995

49,9420

25.июн.20

44,9958

47,5303

50,0647

26.июн.20

44,8794

47,5071

50,1348

27.июн.20

44,7593

47,4868

50,2143

30.июн.20

44,6530

47,4922

50,3313

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Владимир Брюков, аналитик XCritical.