Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Ваш официальный представитель на мировом финансовом рынке с 2008 года
Главная Новости финансовых рынков Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Заработать на этой новости
08.12.2020 | Автор: Дмитрий Рыков

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Прогнозы по курсам мировых валют на декабрь 2020 года

Российский рубль смог лишь выглянуть из ямы, в которую упал по результатам торгов в августе-октябре, как появились сведения о том, что в декабре RUB ожидают новые испытания. На этот раз его стабильности угрожают арабские шейхи, которые не хотят продлевать действие ограничений по добыче нефти.

Почему ОАЭ хотят выйти из сделки ОПЕК+?

Главной интригой для нефтяных и валютных трейдеров является судьба сделки ОПЕК+. Пока не ясно, что будет с ограничением добычи сырья после 01.01.2021. После рекордного падения стоимости нефти в начале текущего года было заключено соглашение. Его задача заключалась в том, чтобы ограничить добычу сырья, и стабилизировать цена на него.

В мае ОПЕК+ принял решение о сокращении нефтедобычи до июля на 9,7 миллиона баррелей в сутки. С августа и до конца года данная цифра уменьшена до 7,7 миллиона. Планируется, что в начале грядущего года размер ограничений уже составит только 5,5 миллиона б/с.

На фоне новой волны пандемии, начавшейся осенью, котировки нефти снова пошли вниз. 17.11.2020 прошла министерская встреча ОПЕК+. В ее коммюнике было указано, что все участники картеля должны быть готовы к тому, что может возникнуть потребность в сокращении нефтедобычи на 7,7 миллиона баррелей в сутки на протяжении, как минимум, шести месяцев следующего года.

В ноябре фиксировался отскок цены сырья. Это было вызвано положительными новостями относительно продления квот, а также известиями о появлении вакцины от коронавируса. Однако в конце месяца появились сообщения о том, что ОАЭ и Ирак хотели бы уменьшить объем квот до уровня, зафиксированном в соглашении ОПЕК+ в мае.

Если членам картеля не удастся договориться о том, чтобы наращивание добычи началось позже, это может вызвать избыток предложения в размере 1,5-3 миллиона б/с. Ситуация способна существенно ударить по сырьевым ценам.

По данным СМИ, ОАЭ в настоящее время рассматривают возможность выхода из сделки. В нынешнем году в стране были обнаружены новые запасы нефти, оцененные специалистами в 273 миллиона тонн. В настоящее время ОАЭ способны добывать 4,1 миллиона б/с. Однако страна производит лишь 2,4 миллиона баррелей. При этом официальный размер сокращения добычи ОАЭ составляет лишь 0,7 миллиона баррелей. Эти цифры явно не устраивают страну.

Кроме того, Ливия, в которой бушует гражданская война, нарастила свою добычу до 1,25 миллиона баррелей в день. В августе ОАЭ нарушили взятые на себя обязательства по снижению производства сырья, что привело конфликту с Саудовской Аравией. В итоге Арабские Эмираты пригрозили выходом из сделки.

Таким образом, проблема сохранения квот в следующем году сохраняется. Отметим, что шансы на благоприятный исход все еще есть. Большинство участников сделки понимают, что если котировки нефти пойдут вниз, пострадают все. Причем эти потери будут большими, чем убытки, вызванные снижением производства сырья.

Нефтяные цены в ноябре

В ноябре знаковым событием для рынков стал отскок сырьевых цен. О его причинах мы уже писали выше. Анализ сезонных скачков цен за 2 десятилетия говорит о том, что в предшествующем месяце стоимость сырья в среднем на 3,84% ниже среднемесячной величины. За период в 2-а десятилетия фактор сезонности в 51,5% случаях оказывал «медвежий» эффект, а в 48,5% — «бычий».

Однако по результатам предшествующего месяца на мировом рынке сырья была повышательная тенденция. С 23 октября по 23 ноября Brent подорожала с 40,71 USD до 45,00 USD. Прирост составил 10,54%. Сырье было на своем локальном MAX 23.11.2020 — 45,00 USD. На уровне локального MIN котировки нефти находились 30 октября — 36,33 USD.

На рисунке №1 изображен график, согласно которому прогнозируемые скачки котировок Brent на 23 октября ожидались в промежутке 34,07-40,60 USD. 23 ноября цена прогнозировалась в интервале 40,57-47,09 USD. Заметим, что приведенные краткосрочные прогнозы сделаны с упреждением в одни сутки. На рис. №1 пределы интервального прогноза изображены пунктиром.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №1. Котировки эталона Brent

Регрессивный анализ ежесуточной динамики сырья намекает на то, что ее тенденцией в ноябре можно объяснить такими вычислениями:

Y = 37,026 USD + 0,309 USD * t

t обозначает номер торгового дня с 23 ноября.

С 23 октября по 23 ноябре Brent в среднем ежесуточно дорожала на 0,309 USD при расчетном значении, составляющем 37,03 USD. Напрашивается вывод о том, что на рынке в ноябре была «бычья» тенденция. Коэфф. детерминации равняется 66,9%. Значит тенденция была средней по силе.

Значимость коэфф. уравнения регрессии, описывающего ежесуточную динамику, равен 0,00. Он является статистически значимым, поскольку не болше 0,05.

На рисунке №1 указаны сведения с 23 октября по 23 ноября, опубликованные американским энергетическим ведомством. Считаем, что информация за последние десять торговых дней по фьючерсам на сырье, торгуемых на бирже в Москве, является более актуальная. Она говорит об увеличения спроса на сырье, поскольку фьючерсы на сырье за рассматриваемый срок поднялись на 11,24%.

На рисунке №2 размещены сведения по фьючерсам на Brent за последние 10 суток в ноябре. Индекс силы тенденции по фьючерсам за это время составил 94,9%. Размер корреляции между фьючерсами за этот срок и курсом USD составил -0,749, с EUR = -0,547, с JPY = -0,797, с GBP = 0,138, с CHF = -0,579, с CAD = -0,371, с AUD = -0,040. Видно, что практически все иностранные валюты (кроме GBP) подешевели относительно RUB.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №2. Динамика котировок фьючерсов на Brent на Московской бирже

Что будет с нефтью в декабре? Вопрос этот явно непростой. Все будет зависеть от судьбы ограничительных квот. Еще один важный момент — старт в ряде государств массовой вакцинации, и последующий спад пандемии COVID-19. В таком случае возможно дальнейшее укрепление RUB относительно других валют.

Однако стоит учесть и новогодний фактор. Он способен сыграть на падение. Если проанализировать цены на сырье, начиная с 1999 года по ноябрь текущего года, получится, что фактор сезонности влиял понижательно на сырье в 7,11%. За последние 20 лет в декабре в 61,3% случаях сырье дешевело. В 38,7% случаях сырьевые котировки, наоборот, шли в гору.

Валютный рынок в ноябре

Рассмотрим, каким образом «бычья» тенденция на сырьевом рынке влиял на динамику курсов валют. По итогам предыдущего месяца, корреляция между колебаниями котировок сырья и курсов USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD и AUD равнялась, соответственно, -0,850, -0,867, -0,842, -0,712, -0,879, -0,879 и -0,782. Отрицательная величина корреляции указывает на то, что увеличение или уменьшение нефтяных цен вызвало уменьшение или увеличение курса валют. Положительная корреляция указывает о практически синхронной динамике курсов валют с котировками сырья.

По таблице №1 видно, что в ноябре лучшие результаты были у инвесторов, вложившиеся в AUD. Доходность по такой валюте достигла 0,34%. Наихудший результат оказался у тех, кто вложился в USD. Его доходность равняется -4,38%.

В таблице №1 указаны индексы силы краткосрочных и долгосрочных тенденций. Они составлены на основе переведенных в проценты коэфф. корреляции между курсами валют и хронологией и торговли по ним. Индекс краткосрочной тенденции включает корреляцию между валютами и пронумерованными торговыми днями за месяц. Индекс долгосрочной тенденции включает корреляцию между среднемесячными курсами, и пронумерованными по порядку последних двенадцати месяцев. Максимальное его значение = 100%, а минимальное = -100%.

Самый низкий индекс краткосрочного тренда за предшествующий месяц был у CAD. Он составил -84,78%. Самый высокий индекс силы краткосрочной тенденции — у GBP. Его величина -66,14%. По результатам ноября средний индекс силы краткосрочной тенденции по 7-ми валютам достиг -77,3%. В предшествующем месяце (октябрь) он равнялся -43,7%. Его значение сократилось на 33,58%.

Самый низкий индекс долгосрочного тренда по результатам ноября показал USD. Его значение составило 83,38%. Самый высокий показатель был у AUD. Он достиг 97,54%. По результатам ноября средний индекс силы долгосрочной тенденции по всем 7-ми валютам составил 91%. В предшествующем месяце его значение было на уровне 90%. Он вырос на 1%. Исходя из этого, делаем вывод о том, что долгосрочные индексы менее чувствительны к скачкам котировок на рынке, чем краткосрочные. Это связано со спецификой расчетов.

По результатам ноября видно, что уровень волатильности на валютном рыке поднялся. Его средний размер достиг 0,66%. В предшествующем месяце значение этого показателя было на уровне 0,58%. Его прирост составил 0,07%.

Самое низкое стандартное отклонение зафиксировано у AUD — 0,5%. Наиболее высокое значение этого показателя было у JPY — 0,83%.

Таблица №1 «Сведения по доходности и рискам по 7-ми валютам за ноябрь»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-4,38

-2,34

-4,10

-1,14

-3,35

-1,99

0,34

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-82,01

-78,86

-76,76

-66,14

-81,91

-84,78

-70,81

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-64,67

-49,72

-35,09

-27,56

-8,50

-29,07

-91,63

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

83,38

93,08

87,35

90,99

91,62

93,20

97,54

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

84,04

92,05

86,81

89,20

91,80

91,23

95,11

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,74

0,59

0,83

0,52

0,82

0,59

0,50

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,56

0,58

0,63

0,83

0,53

0,48

0,47

Источник: авторские расчеты на базе сведений центробанка

Чтобы узнать величину спроса на USD и EUR в ноябре нужно использовать сайт KOVALUT.RU. На этой площадке порядка 150 банковских компаний размещают сведения о курсах валют. Эти сведения мы сложили и усреднили по результатам каждого торгового дня. Чтобы наглядней продемонстрировать тренд, были построены MA с периодом в 5 дней.

По таблице №2 видно, что в начале ноября спрос на USD в РФ был ниже их спроса на RUB. Банковские компании взимали более низкие комиссионные за покупку USD за RUB, чем при противоположной операции. Доля комиссионных за первые пять дней месяца составляла 34,3% от итоговой маржи банковской компании, составляемой 3,25 RUB. При этом 2,14 RUB — за конвертацию USD в RUB, и 1,11 — за покупку USD за RUB.

К 28 ноября спрос на американскую валюту поднялся. Поэтому средняя доля комиссионных достигла 57,8%. Причем за покупку USD взималось 1,64 RUB, а за покупку RUB — 1,20 RUB. Отметим, что чем выше 50% доля, снимаемая банковской компанией при продаже валюты, Тем больше на нее спрос. Поэтому цифру можно применять в роли одного из индикаторов вероятного роста.

Таблица №2. «Продажа и покупка USD российскими банками в ноябре»

Дата

Комиссия банка за обмен на рубли, в руб.

Доля комиссии за обмен на рубли, в %

Комиссия банка за обмен в доллары, в руб.

Доля комиссии за обмен в доллары, в %

04.11.2020

2,14

65,7

1,11

34,3

28.11.2020

1,20

42,2

1,64

57,8

Разница, в абсолют. значениях

-0,94

-23,5

0,52

23,5

Разница, в %

-44,0

-35,8

47,0

68,6

Источник: авторские вычисления на основе сведений сайта KOVALUT.RU

По данным таблицы №3, в начале прошлого месяца спрос на EUR со стороны граждан РФ был ниже, чем спрос на RUB. Поэтому банки взимали более низкие комиссионные при обмене RUB в EUR, чем в обратном случае. За первых пять дней ноября средняя доля комиссионных, взимаемых при обмене на EUR, равнялась 32,3% от общей маржи банка, составляющей 3,76 RUB. При этом конвертация в RUB — 2,54, а в EUR — 1,22.

К 28 ноября показатель спроса на EUR поднялся, поэтому средняя доля комиссионных при продаже ему валюты дошла до 59,2%. При этом конвертация в RUB — 1,17, а в EUR — 1,70. Напоминаем, что, чем выше 50% (от общей маржи) доля, которую взимает банковская компания при реализации валюты, тем выше на нее спрос.

По данным портала KOVALUT.RU, среднесуточное число обновлений банковских компаний на этом веб-сайте по приобретению/покупке EUR и USD упало с 31916 в начале месяца до 21754 в конце, или на 31,8%. Исходя из этого, делаем вывод, что волатильность спроса по отношению этих двух валют сократилась.

Таблица №3 «Покупка/продажа EUR российскими банками в ноябре»

Дата

Комиссия банка за обмен на рубли, в руб.

Доля комиссии за обмен на рубли, в %

Комиссия банка за обмен в доллары, в руб.

Доля комиссии за обмен в доллары, в %

04.11.2020

2,14

65,7

1,11

34,3

28.11.2020

1,20

42,2

1,64

57,8

Разница, в абсолют. значениях

-0,94

-23,5

0,52

23,5

Разница, в %

-44,0

-35,8

47,0

68,6

Источник: авторские расчеты на основе сведений портала KOVALUT.RU

Прогнозируемая доходность накануне Нового Года

Рассмотрим прогнозы по курсам мировых валют на конец декабря, а также по результатам каждого дня в текущем месяце. Для прогнозирования роста или падения будем применять данные российского центробанка с 1999 года по ноябрь текущего года. Прогнозы будем формировать с опережением в 1, 2, 3 … и так далее до последнего торгового дня в декабре.

Также будем применять статистические данные по разнице между текущим и предыдущим курсом валют по каждому интервалу. Чтобы решить проблему множественных вычислений, будем использовать язык программирования R. Метод вычислений построен так, чтобы прогнозируемый курс валюты с 95% уровнем надежности оказался в диапазоне границ интервальных прогнозов. В результате риск выхода курса за их пределы составляет 5%.

Сводные данные по прогнозируемому курсу валют на конец текущего месяца находятся в таблице №4. Сформированные прогнозы говорят о том, что доходность USD в конце декабря относительно прошлого месяца будет находиться в интервале от -4,72 до 8,01%.

Считаем что нужно обратить особое внимание в таблице №4 на диапазон колебаний в доходности, оценивающий разницу между границами интервальных прогнозов. Данный показатель является прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, которую мы получили на основе сведений по предыдущим торгам.

Наиболее низкий диапазон колебаний доходности у CAD. Он составил 10,92%. При этом самый высокий показатель ожидается по GBP. Она равняется 14,28%.

Таблица №4 «Прогнозируемая доходность на конец декабря»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

77,1109

91,7519

73,7837

102,0531

84,7340

59,2236

56,4431

Нижняя граница прогноза, в руб.

72,2823

86,2885

69,1305

94,8121

79,6174

56,0379

53,2790

Верхняя граница прогноза, в руб.

81,9395

97,2153

78,4369

109,2941

89,8506

62,4093

59,6072

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,65

1,42

1,19

0,66

1,25

1,51

0,86

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,72

-4,61

-5,19

-6,48

-4,86

-3,95

-4,79

Доходность по верхней границе прогноза, в %

8,01

7,46

7,57

7,81

7,37

6,97

6,51

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

12,73

12,08

12,76

14,28

12,23

10,92

11,31

Источник: авторские расчеты по данным российского центробанка

Прогноз по USD

Мы прогнозировали, что курс USD в конце ноября будет находиться в диапазоне от 76,1928-84,4459 RUB. Фактически он был на отметке в 75,8599 RUB. Он оказался ниже прогноза, что видно на рисунке №3. Однако в прошлом месяце котировки USD 3 ноября были на локальном максимуме — 80,5749 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 27 ноября — 75,4518 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №3. Колебания USD в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс USD сократился с 79,3323 RUB до 75,8599 RUB. Падение составило 4,38%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики USD показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 78,9224 RUB — 0,2083 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре USD в среднем ежесуточно снижался на 0,208 RUB. При этом расчетный уровень составлял 78,9224 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 67,26% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была средней.

Что будет с USD в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту USD в среднем на 0,99%. При этом за весь исследуемый период в 53,8% случаях он приводил к росту курса, а в 46,20% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс USD на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №5. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря USD/RUB будет равняться 77,1109. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 72,2823 до 81,9395 RUB.

1 декабря USD согласно точечному прогнозу будет равняться 75,8822 RUB. Интервальный прогноз говорит о том, что нижняя граница составит 75,0805 RUB, а верхняя — 76,6838 RUB. Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,6033 RUB, а для 31 декабря — 9,6572 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №5 «Прогноз по USD на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

75,0805

75,8822

76,6838

02.дек.20

74,7314

75,8902

77,0490

03.дек.20

74,4633

75,9216

77,3798

04.дек.20

74,2799

75,9597

77,6394

05.дек.20

74,1856

76,0190

77,8523

08.дек.20

74,0411

76,0783

78,1155

09.дек.20

73,9418

76,1926

78,4434

10.дек.20

73,7405

76,1885

78,6364

11.дек.20

73,6651

76,2476

78,8301

12.дек.20

73,5220

76,3032

79,0844

15.дек.20

73,3459

76,3397

79,3335

16.дек.20

73,2350

76,3561

79,4772

17.дек.20

73,2220

76,4426

79,6631

18.дек.20

73,1054

76,4838

79,8621

19.дек.20

72,9986

76,5207

80,0427

22.дек.20

72,9609

76,6001

80,2392

23.дек.20

72,8314

76,6107

80,3899

24.дек.20

72,8184

76,7404

80,6623

25.дек.20

72,6909

76,8272

80,9635

26.дек.20

72,6088

76,8765

81,1442

29.дек.20

72,4269

76,8725

81,3180

30.дек.20

72,3954

76,9311

81,4668

31.дек.20

72,2823

77,1109

81,9395

Источник: авторские расчеты по данным российского центробанка

Прогноз по EUR

Мы прогнозировали, что курс EUR в конце ноября будет находиться в диапазоне от 89,0571-98,5344 RUB. Фактически он был на отметке в 90,4629 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №4. Однако в прошлом месяце котировки EUR 3 ноября были на локальном максимуме — 93,757 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 26 ноября — 89,888 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №4. Колебания EUR в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс EUR сократился с 92,6284 RUB до 90,4629 RUB. Падение составило 2,34%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики EUR показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 92,4839 RUB — 0,1578 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре EUR в среднем ежесуточно снижался на 0,158 RUB. При этом расчетный уровень составлял 92,48 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 62,2% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была средней.

Что будет с EUR в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту EUR в среднем на 1,88%. При этом за весь исследуемый период в 51,3% случаях он приводил к росту курса, а в 48,7% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс EUR на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №6. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря EUR/RUB будет равняться 91,7519. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 86,2885 до 97,2153 RUB.

1 декабря EUR согласно точечному прогнозу будет равняться 90,5176 RUB. Интервальный прогноз говорит о том, что нижняя граница составит 89,5961 RUB, а верхняя — 91,4390 RUB. Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,8429 RUB, а для 31 декабря — 10,9268 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №6 «Прогноз по EUR на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

75,0805

75,8822

76,6838

02.дек.20

74,7314

75,8902

77,0490

03.дек.20

74,4633

75,9216

77,3798

04.дек.20

74,2799

75,9597

77,6394

05.дек.20

74,1856

76,0190

77,8523

08.дек.20

74,0411

76,0783

78,1155

09.дек.20

73,9418

76,1926

78,4434

10.дек.20

73,7405

76,1885

78,6364

11.дек.20

73,6651

76,2476

78,8301

12.дек.20

73,5220

76,3032

79,0844

15.дек.20

73,3459

76,3397

79,3335

16.дек.20

73,2350

76,3561

79,4772

17.дек.20

73,2220

76,4426

79,6631

18.дек.20

73,1054

76,4838

79,8621

19.дек.20

72,9986

76,5207

80,0427

22.дек.20

72,9609

76,6001

80,2392

23.дек.20

72,8314

76,6107

80,3899

24.дек.20

72,8184

76,7404

80,6623

25.дек.20

72,6909

76,8272

80,9635

26.дек.20

72,6088

76,8765

81,1442

29.дек.20

72,4269

76,8725

81,3180

30.дек.20

72,3954

76,9311

81,4668

31.дек.20

72,2823

77,1109

81,9395

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка

Прогноз по JPY

Мы прогнозировали, что курс JPY в конце ноября будет находиться в диапазоне от 72,5811-80,6321 RUB. Фактически он был на отметке в 72,9177 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №5. Однако в прошлом месяце котировки JPY 3 ноября были на локальном максимуме — 76,8002 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 12 ноября — 72,2654 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №5. Колебания JPY в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс JPY сократился с 76,0361 RUB до 72,9177 RUB. Падение составило 4,1%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики JPY показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 75,4136 RUB — 0,1795 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре JPY в среднем ежесуточно снижался на 0,179 RUB. При этом расчетный уровень составлял 75,41 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 58,9% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была средней.

Что будет с JPY в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту JPY в среднем на 1,02%. При этом за весь исследуемый период в 51,9% случаях он приводил к росту курса, а в 48,1% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс JPY на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №7. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря JPY/RUB будет равняться 73,7837. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 69,1305 до 78,4369 RUB.

1 декабря JPY согласно точечному прогнозу будет равняться 72,9849 RUB. Интервальный прогноз говорит о том, что нижняя граница составит 72,0783 RUB, а верхняя — 73,8914 RUB. Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,8131 RUB, а для 31 декабря — 9,3064 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №7 «Прогноз по JPY на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

72,0783

72,9849

73,8914

02.дек.20

71,7237

72,9996

74,2754

03.дек.20

71,4799

73,0764

74,6729

04.дек.20

71,2783

73,0608

74,8432

05.дек.20

71,0925

73,1279

75,1633

08.дек.20

70,9301

73,1227

75,3153

09.дек.20

70,8079

73,2106

75,6133

10.дек.20

70,5985

73,1894

75,7803

11.дек.20

70,4559

73,1995

75,9431

12.дек.20

70,4189

73,2697

76,1205

15.дек.20

70,2813

73,3447

76,4081

16.дек.20

70,2040

73,3467

76,4894

17.дек.20

70,0645

73,3520

76,6394

18.дек.20

69,9362

73,3952

76,8541

19.дек.20

69,7508

73,3556

76,9604

22.дек.20

69,7445

73,3811

77,0176

23.дек.20

69,5641

73,3801

77,1960

24.дек.20

69,4753

73,4019

77,3285

25.дек.20

69,4646

73,4854

77,5061

26.дек.20

69,3920

73,5608

77,7295

29.дек.20

69,3446

73,6576

77,9705

30.дек.20

69,2292

73,6802

78,1312

31.дек.20

69,1305

73,7837

78,4369

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка

Прогноз по GBP

Мы прогнозировали, что курс GBP в конце ноября будет находиться в диапазоне от 97,0698-109,2052 RUB. Фактически он был на отметке в 101,3792 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №6. Однако в прошлом месяце котировки GBP 4 ноября были на локальном максимуме — 103,7208 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 18 ноября — 100,7455 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №6. Колебания GBP в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс GBP сократился с 102,5449 RUB до 101,3792 RUB. Падение составило 1,14%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики GBP показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 102,5215 RUB — 0,1028 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре GBP в среднем ежесуточно снижался на 0,1028 RUB. При этом расчетный уровень составлял 102,52 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 43,7% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была слабой.

Что будет с GBP в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту GBP в среднем на 0,72%. При этом за весь исследуемый период в 62,8% случаях он приводил к росту курса, а в 37,2% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс GBP на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №8. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря GBP/RUB будет равняться 102,0531. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 94,8121 до 109,2941 RUB.

Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 2,3498 RUB, а для 31 декабря — 14,482 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №8 «Прогноз по GBP на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

100,2357

101,4106

102,5855

02.дек.20

99,7211

101,4388

103,1565

03.дек.20

99,4055

101,5141

103,6226

04.дек.20

99,0897

101,5474

104,0050

05.дек.20

98,7609

101,5006

104,2402

08.дек.20

98,6075

101,6038

104,6001

09.дек.20

98,3045

101,6254

104,9463

10.дек.20

98,1239

101,6588

105,1937

11.дек.20

97,9458

101,7162

105,4865

12.дек.20

97,6790

101,7345

105,7899

15.дек.20

97,4391

101,7668

106,0944

16.дек.20

97,2479

101,6755

106,1031

17.дек.20

97,1625

101,7472

106,3319

18.дек.20

96,8995

101,7758

106,6520

19.дек.20

96,7010

101,8010

106,9010

22.дек.20

96,3377

101,6743

107,0109

23.дек.20

96,1394

101,7927

107,4460

24.дек.20

96,0867

101,8951

107,7034

25.дек.20

95,9068

101,9711

108,0353

26.дек.20

95,6207

101,9767

108,3327

29.дек.20

94,9752

101,6785

108,3817

30.дек.20

94,8208

101,8821

108,9434

31.дек.20

94,8121

102,0531

109,2941

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка

Прогноз по CHF

Мы прогнозировали, что курс CHF в конце ноября будет находиться в диапазоне от 83,1140-91,8686 RUB. Фактически он был на отметке в 83,6844 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №7. Однако в прошлом месяце котировки CHF 3 ноября были на локальном максимуме — 87,7722 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 26 ноября — 82,8096 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №7. Колебания CHF в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс CHF сократился с 86,5884 RUB до 83,6844 RUB. Падение составило 3,35%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики CHF показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 86,4628 RUB — 0,2112 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре CHF в среднем ежесуточно снижался на 0,211 RUB. При этом расчетный уровень составлял 86,46 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 67,1% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была средней.

Что будет с CHF в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту CHF в среднем на 1,88%. При этом за весь исследуемый период в 63,4% случаях он приводил к росту курса, а в 36,6% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс CHF на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №9. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря CHF/RUB будет равняться 84,7340. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 79,6174 до 89,8506 RUB.

Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,7619 RUB, а для 31 декабря — 10,2332 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №9 «Прогноз по CHF на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

100,2357

101,4106

102,5855

02.дек.20

99,7211

101,4388

103,1565

03.дек.20

99,4055

101,5141

103,6226

04.дек.20

99,0897

101,5474

104,0050

05.дек.20

98,7609

101,5006

104,2402

08.дек.20

98,6075

101,6038

104,6001

09.дек.20

98,3045

101,6254

104,9463

10.дек.20

98,1239

101,6588

105,1937

11.дек.20

97,9458

101,7162

105,4865

12.дек.20

97,6790

101,7345

105,7899

15.дек.20

97,4391

101,7668

106,0944

16.дек.20

97,2479

101,6755

106,1031

17.дек.20

97,1625

101,7472

106,3319

18.дек.20

96,8995

101,7758

106,6520

19.дек.20

96,7010

101,8010

106,9010

22.дек.20

96,3377

101,6743

107,0109

23.дек.20

96,1394

101,7927

107,4460

24.дек.20

96,0867

101,8951

107,7034

25.дек.20

95,9068

101,9711

108,0353

26.дек.20

95,6207

101,9767

108,3327

29.дек.20

94,9752

101,6785

108,3817

30.дек.20

94,8208

101,8821

108,9434

31.дек.20

94,8121

102,0531

109,2941

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка

Прогноз по CAD

Мы прогнозировали, что курс CAD в конце ноября будет находиться в диапазоне от 57,5119-63,1713 RUB. Фактически он был на отметке в 58,3448 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №8. Однако в прошлом месяце котировки CAD 4 ноября были на локальном максимуме — 60,6571 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 27 ноября — 58,0131 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №8. Колебания CAD в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс CAD сократился с 59,5320 RUB до 58,3448 RUB. Падение составило 1,99%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики CAD показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 59,9264 RUB — 0,1185 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре CAD в среднем ежесуточно снижался на 0,118 RUB. При этом расчетный уровень составлял 59,9264 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 71,9% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была сильной.

Что будет с CAD в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту CAD в среднем на 0,86%. При этом за весь исследуемый период в 58,6% случаях он приводил к росту курса, а в 41,4% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс CAD на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №10. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря CAD/RUB будет равняться 59,2236. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 56,0379 до 62,4093 RUB.

Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,1175 RUB, а для 31 декабря — 6,3714 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №10 «Прогноз по CAD на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

100,2357

101,4106

102,5855

02.дек.20

99,7211

101,4388

103,1565

03.дек.20

99,4055

101,5141

103,6226

04.дек.20

99,0897

101,5474

104,0050

05.дек.20

98,7609

101,5006

104,2402

08.дек.20

98,6075

101,6038

104,6001

09.дек.20

98,3045

101,6254

104,9463

10.дек.20

98,1239

101,6588

105,1937

11.дек.20

97,9458

101,7162

105,4865

12.дек.20

97,6790

101,7345

105,7899

15.дек.20

97,4391

101,7668

106,0944

16.дек.20

97,2479

101,6755

106,1031

17.дек.20

97,1625

101,7472

106,3319

18.дек.20

96,8995

101,7758

106,6520

19.дек.20

96,7010

101,8010

106,9010

22.дек.20

96,3377

101,6743

107,0109

23.дек.20

96,1394

101,7927

107,4460

24.дек.20

96,0867

101,8951

107,7034

25.дек.20

95,9068

101,9711

108,0353

26.дек.20

95,6207

101,9767

108,3327

29.дек.20

94,9752

101,6785

108,3817

30.дек.20

94,8208

101,8821

108,9434

31.дек.20

94,8121

102,0531

109,2941

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка

Прогноз по AUD

Мы прогнозировали, что курс AUD в конце ноября будет находиться в диапазоне от 53,4854-58,9228 RUB. Фактически он был на отметке в 55,9618 RUB. Он оказался в рамках прогноза, что видно на рисунке №9. Однако в прошлом месяце котировки AUD 4 ноября были на локальном максимуме — 56,7684 RUB. Валюта достигла своего локального минимума 21 ноября — 55,4127 RUB. На графике границы интегрального прогноза визуализированы красным цветом.

Смогут ли обвалить рубль арабские шейхи?

Рисунок №9. Колебания AUD в рамках интегрального прогноза

В ноябре курс AUD сократился с 55,7706 RUB до 55,9618 RUB. Падение составило 0,34%. Регрессионный анализ ежесуточной динамики AUD показал, что его ноябрьская тенденция объясняется такой формулой:

Y = 56,3578 RUB — 0,0482 RUB * t

t — номер дня торгов, начиная с первого в ноябре

В ноябре AUD в среднем ежесуточно снижался на 0,118 RUB. При этом расчетный уровень составлял 56,36 RUB. По этой валюте в ноябре была «медвежья» тенденция. Коэфф. детерминации уравнения объясняется 50,1% динамики курса валюты. Следовательно, сила этой тенденции была сильной.

Что будет с AUD в декабре? Анализ динамики ежесуточных курсов валют на прошедшие двадцать лет говорит о том, что фактор сезонности способствует росту AUD в среднем на 1,28%. При этом за весь исследуемый период в 56,4% случаях он приводил к росту курса, а в 43,6% к его падению.

Рассмотрим, каким будет курс AUD на конец текущего месяца, и по итогам каждого его торгового дня. Интервальный и точечный анализ будет выполнять посредством языка R. Результаты расчетов выложены в таблице №11. Согласно точечному прогнозу, 31 декабря AUD/RUB будет равняться 56,4431. Интервальный прогноз подразумевает, что курс составит от 53,279 до 59,6072 RUB.

Чем больше прогнозируемый период, тем выше неопределенность. Следовательно, увеличивается риск расширения диапазона. Интервал для 01.12.2020 составляет 1,0756 RUB, а для 31 декабря — 6,3282 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по семи мировым валютам указаны в таблицах №5-11.

Таблица №11 «Прогноз по AUD на декабрь»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.дек.20

100,2357

101,4106

102,5855

02.дек.20

99,7211

101,4388

103,1565

03.дек.20

99,4055

101,5141

103,6226

04.дек.20

99,0897

101,5474

104,0050

05.дек.20

98,7609

101,5006

104,2402

08.дек.20

98,6075

101,6038

104,6001

09.дек.20

98,3045

101,6254

104,9463

10.дек.20

98,1239

101,6588

105,1937

11.дек.20

97,9458

101,7162

105,4865

12.дек.20

97,6790

101,7345

105,7899

15.дек.20

97,4391

101,7668

106,0944

16.дек.20

97,2479

101,6755

106,1031

17.дек.20

97,1625

101,7472

106,3319

18.дек.20

96,8995

101,7758

106,6520

19.дек.20

96,7010

101,8010

106,9010

22.дек.20

96,3377

101,6743

107,0109

23.дек.20

96,1394

101,7927

107,4460

24.дек.20

96,0867

101,8951

107,7034

25.дек.20

95,9068

101,9711

108,0353

26.дек.20

95,6207

101,9767

108,3327

29.дек.20

94,9752

101,6785

108,3817

30.дек.20

94,8208

101,8821

108,9434

31.дек.20

94,8121

102,0531

109,2941

Источник: авторские расчеты по сведениям российского центробанка